Der Ausblick von Intuitive Surgical für das Wachstum der da-Vinci-Eingriffe im Jahr 2026 wurde am 20. Oktober auf 14 %–15 % eingegrenzt; das Management rechnet mit einem Wachstum nahe dem Mittelpunkt. Nach der Ankündigung fiel die Aktie im nachbörslichen Handel um etwa 7 %, obwohl der Umsatz im dritten Quartal um 22 % auf 3,05 Milliarden US-Dollar stieg.
Wichtige Erkenntnisse
- Die Spanne für das Wachstum der Eingriffe wurde von 13,5 %–15,5 % eingeengt; der Mittelpunkt blieb unverändert bei 14,5 %.
- Der Umsatz mit Instrumenten und Zubehör stieg um 18 %, gestützt durch höhere Volumina bei da-Vinci- und Ion-Eingriffen.
- Eine Belastung von 450 Millionen US-Dollar aus einem Kartellrechtsvergleich minderte den ausgewiesenen Gewinn; der vorgeschlagene Vergleich bedarf weiterhin der gerichtlichen Genehmigung.
Inhaltsverzeichnis
- Ausblick von Intuitive Surgical wird enger gefasst, ohne den Mittelpunkt zu senken
- Das Wachstum der Eingriffe stützt wiederkehrende Umsätze
- Vergleichsbelastung führt zu einer Abweichung zwischen ausgewiesenem und bereinigtem Gewinn
- Fazit
Ausblick von Intuitive Surgical wird enger gefasst, ohne den Mittelpunkt zu senken
Die überarbeitete Prognose hebt die Untergrenze der bisherigen Spanne für das Wachstum der Eingriffe um einen halben Prozentpunkt an und senkt die Obergrenze um denselben Betrag. Damit wird die Bandbreite der erwarteten Ergebnisse kleiner, nicht jedoch der zahlenmäßige Mittelpunkt gesenkt.
In der Ergebnisveröffentlichung von Intuitive Surgical für das dritte Quartal heißt es, das Management erwarte, dass das weltweite Wachstum der da-Vinci-Eingriffe 2026 nahe dem Mittelpunkt der neuen Spanne liegen werde. Dies ist eine Prognose für das Gesamtjahr und kein bereits erzieltes Ergebnis.
Im Quartal zum 30. September stieg die Zahl der da-Vinci-Eingriffe weltweit gegenüber dem Vorjahr um etwa 14 %. In den USA betrug das Wachstum 10 %, verglichen mit 20 % auf den internationalen Märkten. Einschließlich der Ion-Plattform des Unternehmens lag das weltweite Wachstum der Eingriffe insgesamt bei etwa 15 %.
| Posten | Details |
|---|---|
| Installierte da-Vinci-Basis | 12.094 Systeme zum 30. September 2026, ein Anstieg von 12 % gegenüber dem Vorjahr. |
| Prognose der bereinigten Bruttomarge für 2026 | 68,7 %–69,3 %, einschließlich einer geschätzten Auswirkung von Zöllen in Höhe von 0,9 % des Umsatzes und ohne berücksichtigte Zollrückerstattungen. |
| Prognose der bereinigten betrieblichen Aufwendungen für 2026 | Anstieg um 11 %–13 %. |
Das Wachstum der Eingriffe stützt wiederkehrende Umsätze
Die Zahl der Eingriffe ist wichtig, weil die Nutzung der chirurgischen Plattformen eine Nachfrage nach Instrumenten und Zubehör erzeugt. In diesem Geschäftsbereich wurden im dritten Quartal 1,80 Milliarden US-Dollar Umsatz erzielt, gegenüber 1,52 Milliarden US-Dollar ein Jahr zuvor. Damit entfiel mehr als die Hälfte des Gesamtumsatzes des Unternehmens auf diesen Bereich.
Intuitive führte den Anstieg vor allem auf ein Wachstum der da-Vinci-Eingriffe um etwa 14 % und der Ion-Eingriffe um 31 % zurück. Der Gesamtumsatz profitierte außerdem von höheren Leasingerlösen aus Operating-Leasingverträgen und einer größeren installierten Systembasis.
Der Systemumsatz erreichte 769 Millionen US-Dollar, verglichen mit 590 Millionen US-Dollar ein Jahr zuvor. Im Quartal platzierte das Unternehmen 546 da-Vinci-Systeme, darunter 315 da-Vinci-5-Systeme. Im dritten Quartal 2025 waren es insgesamt 427 Platzierungen, davon 240 da-Vinci-5-Systeme.
Vergleichsbelastung führt zu einer Abweichung zwischen ausgewiesenem und bereinigtem Gewinn
Der Nettogewinn nach GAAP sank von 704 Millionen US-Dollar beziehungsweise 1,95 US-Dollar je verwässerter Aktie im Vorjahresquartal auf 523 Millionen US-Dollar beziehungsweise 1,49 US-Dollar je verwässerter Aktie. Das Quartal enthielt eine Vorsteuerbelastung von 450 Millionen US-Dollar für einen vorgeschlagenen Vergleich in einem zuvor offengelegten kartellrechtlichen Sammelklageverfahren.
Das Unternehmen schloss im Oktober eine schriftliche Vergleichsvereinbarung, ohne eine Haftung oder ein Fehlverhalten einzugestehen. Die Vereinbarung umfasst eine einmalige Zahlung und einvernehmlich festgelegte Unterlassungsmaßnahmen, steht jedoch noch unter dem Vorbehalt der vorläufigen und endgültigen gerichtlichen Genehmigung.
Auf Non-GAAP-Basis stieg der Nettogewinn von 867 Millionen US-Dollar beziehungsweise 2,40 US-Dollar je verwässerter Aktie auf 1,05 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 3,00 US-Dollar je verwässerter Aktie. Sowohl die GAAP- als auch die Non-GAAP-Ergebnisse enthielten einen Nachsteuerertrag von 22 Millionen US-Dollar aus Rückerstattungen von in früheren Perioden gezahlten Zöllen.
Fazit
Das verbleibende Quartal wird darüber entscheiden, wo das Wachstum der Eingriffe für das Gesamtjahr innerhalb der eingeengten Spanne liegen wird. Auch die gerichtliche Genehmigung des vorgeschlagenen Kartellrechtsvergleichs steht noch aus.
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