Das Open Interest bei Monero-Futures hat 300 Millionen US-Dollar überschritten, nachdem der Kurs der Kryptowährung zuletzt über 600 US-Dollar gestiegen war. Damit liegt das gehebelte Engagement nahe am Rekordwert vom Januar. Daten von SoSoValue mit Stand vom einundzwanzigsten Oktober zeigen, dass die offenen Positionen auch in Coin-Einheiten zunehmen – und zwar über den Effekt hinaus, den höhere Kurse auf ihren Dollarwert haben.
Wichtige Erkenntnisse
- Die Zahl der offenen Futures-Positionen, gemessen in XMR, hat ein Fünf-Wochen-Hoch erreicht.
- Hebelwirkung schafft einen Kanal, über den fallende Kurse weitere Verkäufe auslösen können.
- Der Markt im Januar veranschaulicht konkret, wie sich überfüllte bullische Positionen auflösen können.
Inhaltsverzeichnis
- Monero-Futures wachsen gemessen in US-Dollar und Coins
- Warum Hebelwirkung einen Kursrückgang in Zwangsverkäufe verwandeln kann
- Was die Auflösung im Januar zeigt
- Fazit
Monero-Futures wachsen gemessen in US-Dollar und Coins
Das Open Interest misst aktive Futures-Positionen. Sein Dollarwert veranschaulicht das Gesamtengagement des Marktes und ermöglicht Vergleiche mit anderen Kryptowährungen. Die in Coins gemessene Größe erfasst dagegen die Positionen, ohne sich allein auf ihre Bewertung in US-Dollar zu stützen.
Dieser Unterschied ist während einer Rally wichtig: Ein steigender Coin-Kurs kann den Dollarwert bestehender Positionen erhöhen. In diesem Fall hat das Open Interest jedoch auch 515.730 XMR erreicht – den höchsten Stand seit fünf Wochen. Beide Messgrößen steigen zusammen mit dem Spotmarkt.
Das in US-Dollar ausgewiesene Open Interest hat die Marke von 300 Millionen US-Dollar nur wenige Male überschritten, und zwar ausschließlich in diesem Jahr.
| Posten | Details |
|---|---|
| Rekord beim Open Interest im Januar | Rund 320 Millionen US-Dollar an offenen Futures-Positionen. |
| Höchststand des Spotkurses im Januar | Rund 790 US-Dollar am vierzehnten Januar. |
| Kurs nach der Auflösung | Bis zur ersten Februarwoche unter 300 US-Dollar, nach einem Rückgang um 66 Prozent. |
Warum Hebelwirkung einen Kursrückgang in Zwangsverkäufe verwandeln kann
Futures ermöglichen es Händlern, Positionen auf den Kurs einer Kryptowährung einzugehen, ohne den Coin zu besitzen. Bei einem Hebel stützt eine vergleichsweise geringe Sicherheitsleistung eine deutlich größere Position, wodurch sich die Auswirkungen von Kursbewegungen auf die Sicherheiten des Händlers verstärken.
Wenn Verluste einen ausreichenden Teil dieser Sicherheiten aufzehren, kann eine Börse die Position zwangsweise schließen, um zu verhindern, dass die Verluste die hinterlegten Mittel übersteigen. Bei Händlern, die auf steigende Kurse setzen, erfolgen solche Liquidationen, wenn die Kurse fallen, und verstärken den Verkaufsdruck in einem ohnehin rückläufigen Markt.
Entscheidend ist die Unterscheidung zwischen offenem Engagement und tatsächlichen Zwangsschließungen. Ein höheres Open Interest zeigt den Umfang der weiterhin aktiven Positionen, belegt aber nicht, dass Liquidationen bereits eingesetzt haben. Besonders relevant wird die Rückkopplung durch Verkäufe, wenn bullische Positionen überfüllt sind.
Was die Auflösung im Januar zeigt
Der Rückgang im Januar ging laut Coinglass mit Long-Liquidationen in Höhe von mehreren Millionen US-Dollar einher.
Fazit
Der aktuelle Aufbau erhöht das Potenzial für eine starke, durch Liquidationen ausgelöste Bewegung, belegt aber nicht, dass sich der Ausverkauf im Januar wiederholen wird. Bestätigt ist der Anstieg des Futures-Engagements parallel zu einem steigenden Spotkurs – eine Kombination, die Hebelwirkung zu einem zentralen Faktor für das Volatilitätsrisiko von Monero macht.
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