Ripple Prime bietet institutionellen Kunden rund um die Uhr Zugang zu Aktien, Rohstoffen und Währungen. HSBC sieht jedoch einen engeren Kreis potenzieller Nutzer als Fonds, die große strategische Absicherungsgeschäfte anstreben. In einer Mitteilung an Kunden erklärte die Bank, die Markttiefe werde darüber entscheiden, ob der Dienst zur Risikosteuerung nützlich ist, während herkömmliche Börsen geschlossen sind.
Wichtige Erkenntnisse
- Institutionelle Kunden können Ripples an den US-Dollar gebundenen Stablecoin RLUSD als Sicherheit verwenden, statt die den Positionen zugrunde liegenden Vermögenswerte zu kaufen.
- Ein Liquidationsereignis am Wochenende machte deutlich, wie schwierig der Handel mit aktiengebundenen Kontrakten ohne aktuelle Kurse vom Aktienmarkt ist.
- Die Swaps werden unter einer Lizenz der Britischen Jungferninseln angeboten; eine Ausweitung auf weitere Rechtsordnungen ist geplant.
Inhaltsverzeichnis
- Warum HSBC erwartet, dass Handelsunternehmen zuerst aktiv werden
- Was Kunden von Ripple Prime tatsächlich handeln
- Ein Ausverkauf am Wochenende verdeutlicht das Ausführungsrisiko
Warum HSBC erwartet, dass Handelsunternehmen zuerst aktiv werden
Für einen Fonds, der einen großen Auftrag platziert, ist der Zugang nur ein Teil der Transaktion. Er benötigt außerdem eine Gegenpartei, die bereit ist, zu einem akzeptablen Preis zu handeln. In HSBCs Einschätzung steht diese Ausführungsbeschränkung im Vordergrund, nicht der Reiz längerer Handelszeiten.
Daragh Maher, HSBCs Leiter der Digital-Assets-Research, bezeichnete die Einführung in einer Mitteilung vom Montag als „evolutionär, nicht revolutionär“. Seine Argumentation lautete nicht, dass keine Nachfrage nach diesen Märkten bestehe, sondern dass ihr Umfang im Vergleich zu den traditionellen Märkten, denen sie folgen, weiterhin gering sei.
Diese Unterscheidung prägt die Erwartungen der Bank an die ersten Nutzer. Sie hält Market Maker, Eigenhandelsfirmen und Hedgefonds, die Basisgeschäfte verfolgen, für wahrscheinlichere Teilnehmer als Institutionen, die strategische Absicherungen aufbauen. Bei Basisgeschäften werden Preisunterschiede zwischen zusammenhängenden Positionen ausgenutzt. Das unterscheidet sie von einem Fonds, der ein erhebliches bestehendes Engagement ausgleichen muss.
| Aspekt | Details |
|---|---|
| Marktabdeckung | Swaps auf mehr als 100 Aktien-, Rohstoff- und Devisenmärkte. |
| Namentlich genannter Teilnehmer | Ripple nannte das Handelsunternehmen Virtu in seiner Mitteilung vom 15. Oktober als bestehenden Nutzer. |
| Regulatorische Präsenz | Angebot über die Lizenz von Ripple Prime auf den Britischen Jungferninseln; weitere Rechtsordnungen sind geplant. |
Was Kunden von Ripple Prime tatsächlich handeln
Der Dienst bietet vertragliches Engagement, nicht das Eigentum an Aktien oder Rohstoffen. Ein Kunde schließt einen Swap ab, dessen Auszahlung die Kursbewegungen widerspiegelt. Die Swaps bilden die von Trade.xyz auf Hyperliquid gelisteten Perpetual Futures ab und verbinden so die institutionelle Brokerage-Beziehung mit einer Handelsplattform für Krypto-Derivate.
Ripple Prime, früher Hidden Road, bleibt die Schnittstelle zur Gegenpartei für den Kunden und verwaltet Sicherheiten und Risiken über die Positionen hinweg. Die Vereinbarung trennt somit die Brokerage-Beziehung von der Plattform, die das Referenzengagement der Kontrakte bereitstellt.
Ripple hatte seine Brokerage im Februar mit Hyperliquid verbunden und nahm bereits Gebühren für die Finanzierung gehebelter Aktienpositionen ein.
Ein Ausverkauf am Wochenende verdeutlicht das Ausführungsrisiko
Am Samstag wurden innerhalb von 10 Minuten gehebelte Positionen in Chip-Aktien im Wert von fast 52 Millionen US-Dollar liquidiert, als sich die Verkäufe von Binance auf Hyperliquid ausweiteten.
Die zugrunde liegenden Aktien wurden während dieses Ereignisses nicht gehandelt. Daher fehlten den Derivaten aktuelle Aktienmarktpreise, denen sie hätten folgen können, während gehebelte Positionen zwangsweise geschlossen wurden.
HSBC zufolge hängt die Akzeptanz davon ab, wie der Dienst im Vergleich zu bestehenden Brokern und Handelsplattformen bei Kosten, Komplexität und Sicherheitenverwendung abschneidet. Ripple hat kein Handelsvolumen offengelegt.
Weitere Nachrichten
Weitere Nachrichten von FinanceVelix
Haftungsausschluss
Dieser FinanceVelix-Artikel enthält allgemeine Informationen und stellt keine persönliche Finanz-, Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Marktpreise, Zinssätze und wirtschaftliche Bedingungen können sich ändern; Anlagen sind mit Verlustrisiken verbunden. Die Fakten entsprechen dem zum Zeitpunkt der Veröffentlichung verfügbaren Material und können sich ändern. Überprüfen Sie wichtige Informationen eigenständig und wenden Sie sich bei Bedarf an eine qualifizierte Fachkraft. Die Erwähnung eines Vermögenswerts, eines Unternehmens oder einer Dienstleistung stellt keine Empfehlung dar.
