Der geplante SEC-Safe-Harbor für Krypto-Token benötigt eine Frist für regulatorische Einwände, wenn er dazu beitragen soll, Listings an Börsen zu sichern, argumentiert der Wallet-Backup-Anbieter Vault12. In einem am Dienstag eingereichten Kommentarschreiben schlug das Unternehmen vor, qualifizierende Übergangsmeldungen für die Behörde nach 60 Tagen ohne Einwand verbindlich zu machen.
Die wichtigsten Erkenntnisse
- Vault12 zufolge wollen Börsen, die VGT in Betracht ziehen, die Gewissheit, dass die SEC dessen Status nicht später infrage stellt.
- Das Unternehmen nahm 2018 von 38 Investoren 17,45 Millionen US-Dollar ein, doch VGT wurde nie an einer zentralisierten Börse gehandelt.
- Die vorgeschlagene Frist von 60 Tagen würde Ausnahmen bei Betrug oder wesentlichen Falschangaben vorsehen.
Inhaltsverzeichnis
- Vault12 stellt die Rechtssicherheit für Börsen in den Mittelpunkt
- Welche Anforderungen der SEC-Safe-Harbor stellen würde
- Eine vorgeschlagene Frist, kein bereits gewährter Schutz
Vault12 stellt die Rechtssicherheit für Börsen in den Mittelpunkt
Die Eingabe von Vault12 macht ein praktisches Hindernis für ältere Token-Projekte deutlich: Selbst wenn ein Emittent seine Zusagen erfüllt, überzeugt das eine Börse möglicherweise nicht davon, dass ein Listing rechtlich unbedenklich ist. Das Unternehmen erklärt, die von ihm wegen des Vault Guardian Token (VGT) angesprochenen Börsen hätten die Gewissheit gewollt, dass die SEC nicht nachträglich zu dem Schluss komme, der ursprüngliche Investmentvertrag gelte weiterhin.
Das Unternehmen nahm 2018 über Vereinbarungen über künftige Token 17,45 Millionen US-Dollar von 38 Investoren ein. Seitdem habe es alle Verpflichtungen aus seinem Whitepaper erfüllt oder formell aufgegeben, erklärt es. Dennoch wurde VGT nie an einer zentralisierten Börse gehandelt.
Vault12 argumentiert, seine Situation entspreche weitgehend dem vorgeschlagenen Weg aus der Einstufung als Wertpapier. In seinem Schreiben unterstützt das Unternehmen zudem Bedenken, die die Branchenorganisation The Digital Chamber geäußert hat.
Welche Anforderungen der SEC-Safe-Harbor stellen würde
Der Safe Harbor ist Teil der Regulation Crypto Assets, eines Vorschlags, den die SEC im August vorgelegt hat. Der Rahmen würde Ausnahmen für die Token-Finanzierung sowie ein bedingtes Verfahren zur Beendigung eines mit einem Token verbundenen Investmentvertrags schaffen.
Emittenten, die dieses Verfahren nutzen wollen, müssten zugesagte wesentliche Managementleistungen abschließen oder dauerhaft einstellen. Außerdem dürften sie keine neuen Verpflichtungen dieser Art eingehen, keine entsprechende Absicht haben und müssten einen Übergangsbericht, das sogenannte Form TR, einreichen, in dem sie ihre Schlussfolgerung erläutern.
Diese Schritte würden die Möglichkeit eines späteren Einspruchs der SEC nicht ausschließen. Nach dem Vorschlag könnte eine unzutreffende Bescheinigung die Behörde zu dem Schluss führen, dass der Investmentvertrag nicht beendet wurde und die Anforderungen des Wertpapierrechts weiterhin gelten. Der Safe Harbor würde es außerdem anderen Parteien weiterhin ermöglichen, geltend zu machen, dass für einen Token nach wie vor ein Investmentvertrag gilt oder er anderweitig ein Wertpapier ist.
Eine vorgeschlagene Frist, kein bereits gewährter Schutz
Vault12 möchte der SEC 60 Tage Zeit geben, um gegen eine ordnungsgemäß eingereichte Bescheinigung Einwände zu erheben. Nach Ablauf dieser Frist wäre die Meldung für die Behörde verbindlich, vorbehaltlich von Ausnahmen, darunter Betrug oder wesentliche Falschangaben.
Das Unternehmen stellt die Änderung als Möglichkeit dar, Börsen die seiner Ansicht nach im aktuellen Vorschlag fehlende Gewissheit zu geben. Die Frist ist eine von Vault12 beantragte Änderung und kein bereits von der SEC gewährter Schutz.
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