Die Inflation im Vereinigten Königreich beschleunigte sich im September 2026 auf 3,5 %, nach 3,1 % im August, da stark steigende Kraftstoffkosten für Kraftfahrzeuge den Preisdruck auf die Haushalte verstärkten. Die am 21. Oktober veröffentlichten Zahlen übertrafen die Prognose der Ökonomen von 3,4 %. An den Märkten wurde eine Zinserhöhung der Bank of England im November als nahezu sicher eingepreist.
Wichtige Erkenntnisse
- Die jährliche Inflation bei Kraftstoffen für Kraftfahrzeuge erreichte 29,8 % – den höchsten Wert seit August 2022.
- Auch die Kerninflation und die Dienstleistungsinflation beschleunigten sich. Das zeigt, dass sich der Preisdruck über den Energiesektor hinaus erstreckte.
- Die Märkte preisten eine Wahrscheinlichkeit von 98 % für eine Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt im November ein; eine bestätigte geldpolitische Entscheidung war dies nicht.
Inhaltsverzeichnis
- Inflation im Vereinigten Königreich steigt mit sprunghaft höheren Kraftstoffkosten
- Märkte rechnen mit einer Zinserhöhung im November
- Herbsthaushalt steht unter gegenläufigem Druck
- Fazit
Inflation im Vereinigten Königreich steigt mit sprunghaft höheren Kraftstoffkosten
Das ONS-Bulletin zu den Verbraucherpreisen im September wies die jährliche VPI-Inflation auf dem höchsten Stand seit Oktober 2025 aus. Die Verbraucherpreise stiegen im Monatsvergleich um 0,4 %, während sie sich im September 2025 kaum verändert hatten.
Der Verkehr, insbesondere Kraftstoffe für Kraftfahrzeuge, leistete den größten Aufwärtsbeitrag zur Veränderung der jährlichen Inflation. Die Kraftstoffpreise lagen 29,8 % über dem Vorjahreswert, nach einem Anstieg um 23,0 % im August. Restaurants und Hotels leisteten den größten teilweisen Ausgleich.
Der Anstieg setzte die Umkehr des Trends seit dem Sommer fort: Die jährliche VPI-Inflation hatte im Juli bei 2,9 % gelegen, bevor sie im August und September anzog. Der Septemberwert lag 0,4 Prozentpunkte über der Rate im August.
Auch das Gesamtbild verschärfte sich. Der Kern-VPI, der Energie, Nahrungsmittel, Alkohol und Tabak ausschließt, stieg von 2,6 % auf 2,8 %. Die VPI-Dienstleistungsinflation erhöhte sich von 3,4 % auf 3,7 %. Die Beschleunigung beschränkte sich somit nicht auf Kraftstoffe.
| Position | Einzelheiten |
|---|---|
| Durchschnittlicher Benzinpreis | 169,5 Pence je Liter im September 2026, ein Anstieg um 8,2 Pence gegenüber August. |
| Durchschnittlicher Dieselpreis | 192,5 Pence je Liter im September 2026, ein Anstieg um 10,7 Pence gegenüber August. |
| CPIH-Inflation | Die Kennzahl, die Wohnkosten selbstgenutzter Immobilien einschließt, stieg im Jahresvergleich auf 3,6 %, nach 3,3 % im August. |
| Nahrungsmittel und alkoholfreie Getränke | Die jährliche Inflation blieb bei 1,3 %; im Monatsvergleich sanken die Preise um 0,2 %. |
Märkte rechnen mit einer Zinserhöhung im November
LSEG-Daten vom 21. Oktober zufolge preisten die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 98 % dafür ein, dass die Bank of England ihren Leitzins im November um 25 Basispunkte auf 4 % anheben würde. Die meisten Händler rechneten zudem mit einer weiteren Erhöhung um denselben Betrag bei der letzten Sitzung des Jahres 2026 im Dezember.
Diese Kurse spiegeln die Markterwartungen wider und keine Verpflichtung der geldpolitischen Entscheidungsträger. Das Pfund Sterling blieb nach der Veröffentlichung gegenüber dem Euro und dem US-Dollar weitgehend unverändert. Auch die Renditen britischer Staatsanleihen bewegten sich kaum.
Scott Gardner, Anlagestratege bei J.P. Morgan Personal Investing, sagte, die Entscheidungsträger würden über die Gesamtinflationszahl hinausblicken. Als Anlass zur Sorge verwies er auf die beschleunigte Dienstleistungsinflation, die darauf hindeute, dass sich die energiebedingten Preisdruckeffekte möglicherweise breiter in der Wirtschaft ausbreiteten.
Herbsthaushalt steht unter gegenläufigem Druck
Die Inflationsdaten erhöhten auch den Einsatz vor dem für die folgende Woche angesetzten Herbsthaushalt. Separat veröffentlichte Zahlen vom 21. Oktober schätzten, dass die Staatsverschuldung des Vereinigten Königreichs im September erstmals 3 Billionen £ überschritten hatte.
Finanzminister John Healey erklärte, er werde an der Haushaltsdisziplin festhalten und zugleich das Wachstum fördern sowie Unternehmen und Familien finanziellen Spielraum verschaffen wollen.
Suren Thiru, Chefökonom des Institute of Chartered Accountants in England and Wales, sagte, die steigenden Preise erhöhten den Druck, Unterstützung zur Bewältigung der Lebenshaltungskosten bereitzustellen, während höhere Kreditkosten den Handlungsspielraum der Regierung einschränkten. Seiner Einschätzung nach müsse der Haushalt zusätzlichen Inflationsdruck vermeiden.
Fazit
Die Inflation im Vereinigten Königreich zog sowohl insgesamt als auch bei den zugrunde liegenden Kennzahlen an und verstärkte damit die Erwartungen einer strafferen Geldpolitik. Als nächste Termine stehen der Herbsthaushalt in der folgenden Woche und der Zinsentscheid der Bank of England im November an. Die nächste Veröffentlichung der Verbraucherpreisdaten durch das ONS ist für den 18. November 2026 vorgesehen.
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