Der Gewinn von WSFS stieg im dritten Quartal 2026, getragen von Kreditwachstum, höheren Gebühren im Bereich Wealth and Trust und niedrigeren Aufwendungen. Die Muttergesellschaft der WSFS Bank meldete einen Nettogewinn von 89,3 Mio. $, gegenüber 76,4 Mio. $ im Vorjahreszeitraum. Der verwässerte Gewinn je Aktie erreichte 1,75 $, ein Plus von 28 %, während der bereinigte Gewinn je Aktie (Core EPS) um 25 % auf denselben Betrag stieg.
Wichtigste Erkenntnisse
- Das Gebührenwachstum bei Wealth and Trust glich Schwächen in anderen Bereichen aus; die bereinigten Gebühreneinnahmen stiegen im Jahresvergleich um 3 %.
- Die Nettozinsmarge legte trotz steigender Einlagenkosten und eines Rückgangs der Einlagen zum Quartalsende leicht zu.
- Die Problemaktiva nahmen gegenüber dem Vorquartal zu, während die Zahlungsrückstände auf den niedrigsten Stand seit zwei Jahren sanken.
Inhaltsverzeichnis
- Kreditgeschäft und Ausgabendisziplin stützen den Gewinn von WSFS
- Stärke bei Wealth and Trust verdeckt Schwächen in anderen Gebührengeschäften
- Kreditwachstum setzt sich fort, während Transaktionseinlagen abfließen
- Kreditindikatoren entwickeln sich uneinheitlich, Kapitalrückführungen gehen weiter
- Fazit
Kreditgeschäft und Ausgabendisziplin stützen den Gewinn von WSFS
Die am 22. Oktober veröffentlichte Ergebnisveröffentlichung für das dritte Quartal 2026 des Unternehmens wies Gesamterträge von 287,6 Mio. $ aus, verglichen mit 270,5 Mio. $ ein Jahr zuvor. Der Nettozinsertrag stieg um 7 % auf 196,6 Mio. $, gestützt durch höhere durchschnittliche Kreditbestände und niedrigere Einlagenkosten als im dritten Quartal 2025.
Die Nettozinsmarge erreichte 3,88 % und lag damit einen Basispunkt über dem Vorquartal, aber drei Basispunkte unter dem Vorjahreswert. Höhere Renditen aus Anlagen und höhere Kreditbestände stützten die Verbesserung gegenüber dem Vorquartal, teilweise ausgeglichen durch den Wettbewerb bei der Einlagenverzinsung.
Die bereinigten zinsunabhängigen Aufwendungen sanken gegenüber dem Vorquartal um 3 % auf 161,5 Mio. $, und die bereinigte Effizienzquote verbesserte sich auf 56,1 %. Die bereinigten Kennzahlen sind Non-GAAP-Werte, bei denen bestimmte Anpassungen ausgeschlossen werden. In der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen warnte CFO David Burg, dass günstige einmalige Effekte von etwa 2 bis 3 Mio. $ die Aufwendungen gesenkt hätten und die zugrunde liegende Kostenrate daher etwas höher liege.
| Kennzahl | Details |
|---|---|
| Kernkapitalquote (CET1) | 13,74 % zum 30. September 2026. |
| Gesamtkapitalquote auf risikogewichteter Basis | 15,47 % zum 30. September 2026. |
| Kredit-Einlagen-Quote | 73 %, berechnet als Nettoausleihungen und Leasingforderungen geteilt durch Kundeneinlagen. |
| Materieller Buchwert je Aktie | 32,67 $, 5 % niedriger als am 30. Juni und 2 % höher als im Vorjahreszeitraum. |
Stärke bei Wealth and Trust verdeckt Schwächen in anderen Gebührengeschäften
Die Gebühren im Bereich Wealth and Trust stiegen im Jahresvergleich um 30 %. Damit verzeichnete das Geschäft acht Quartale in Folge ein zweistelliges Wachstum. Die Gebühren von WSFS Institutional Services legten um 45 % zu, während das Geschäft mit persönlichen Treuhanddienstleistungen in Delaware um 22 % und Private Wealth Management um 14 % wuchsen.
Diese Stärke schlug sich nicht in einem vergleichbaren Wachstum aller Gebührengeschäfte nieder. Die bereinigten Gebühreneinnahmen beliefen sich auf insgesamt 91 Mio. $, ein Plus von 3 % im Jahresvergleich, aber ein Rückgang von 1 % gegenüber dem Vorquartal. Die Umsätze von Cash Connect gingen infolge der Zinssenkungen von 2025 und geringerer Geldautomatenvolumina zurück, während die geringere Nachfrage nach Zinsswaps die Umsätze von Capital Markets gegenüber dem Vorquartal belastete.
Burg sagte, das anhaltende Wachstumsziel der Unternehmensleitung für Wealth and Trust bleibe ein zweistelliger Wert und nicht das in diesem Quartal erreichte Tempo von 30 %.
Kreditwachstum setzt sich fort, während Transaktionseinlagen abfließen
Die Bruttokredite und Leasingforderungen stiegen seit dem 30. Juni um 1 % auf 13,66 Mrd. $, was einem annualisierten Wachstum von 5 % entspricht. Das Hypothekengeschäft expandierte im Quartal um 6 %, während das gewerbliche Kreditgeschäft um 1 % wuchs. Der anhaltende Abbau des Spring-EQ-Portfolios glich einen Teil dieser Zuwächse aus.
Die Kundeneinlagen zum Quartalsende sanken um 3 % auf 18,38 Mrd. $, was die erwarteten Abflüsse erhöhter Transaktionsguthaben in den Bereichen Institutional Services und Commercial widerspiegelte. Die durchschnittlichen Einlagen stiegen dennoch leicht. Dies zeigt, weshalb die Einlagenstände zum Quartalsende allein die gesamte Entwicklung der Refinanzierung nicht erfassen.
Die Gesamtkosten der Kundeneinlagen stiegen gegenüber dem Vorquartal um vier Basispunkte auf 1,33 %. Burg sagte, Hypothekenzinsen von über 7 % bremsten die Pipeline im Privatkundengeschäft und würden das Wachstum in diesem Segment wahrscheinlich verlangsamen. Er rechnete weiterhin damit, dass Kredite und Einlagen im Laufe des Zyklus im mittleren einstelligen Prozentbereich wachsen würden.
Kreditindikatoren entwickeln sich uneinheitlich, Kapitalrückführungen gehen weiter
Die Problemaktiva stiegen gegenüber dem Vorquartal um 57,5 Mio. $ auf 530,4 Mio. $, vor allem aufgrund von Herabstufungen bei Mehrfamilienhaus- und Baukrediten. Sie lagen weiterhin 16 % unter dem Vorjahreswert.
Andere Kreditkennzahlen entwickelten sich günstiger: Die Zahlungsrückstände gingen gegenüber dem Vorquartal um 3 % zurück, und die Bank verzeichnete Netto-Rückflüsse von 0,6 Mio. $. Die Kreditkosten umfassten jedoch eine Einzelwertberichtigung von 8,1 Mio. $ für einen Kredit im Zusammenhang mit studentischem Wohnraum sowie eine Abschreibung von 2 Mio. $ auf eine Immobilie im Bestand eigener Immobilien (Other Real Estate Owned).
WSFS führte den Aktionären 69,8 Mio. $ zurück: 59,6 Mio. $ entfielen auf Aktienrückkäufe und 10,2 Mio. $ auf Dividenden. Die Rückkäufe seit Jahresbeginn entsprachen 5,6 % der am 31. Dezember 2025 ausstehenden Aktien.
Fazit
Im vierten Quartal werden die Erwartungen der Unternehmensleitung hinsichtlich eines langsameren Wachstums der Privatkundenkredite und einer anhaltenden zweistelligen Expansion bei Wealth and Trust auf die Probe gestellt. Auch die Einlagenverzinsung und die von Burg angesprochene höhere Kostenrate werden entscheidend dafür sein, ob WSFS seine jüngsten Rentabilitätszuwächse halten kann.
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