Im dritten Quartal 2026 verzeichnete SEI beim bereinigten verwässerten Gewinn je Aktie ein Wachstum von 24 %. Gleichzeitig stieg der Umsatz, und die Sales Events seit Jahresbeginn übertrafen den bisherigen Rekord des Unternehmens für ein Gesamtjahr. Die am 21. Oktober veröffentlichten Ergebnisse zeigten zudem einen moderateren Anstieg des verwässerten GAAP-Gewinns je Aktie um 6 %. Eine Belastung von 32,5 Millionen US-Dollar aus der Beendigung einer Übernahmevereinbarung drückte auf den ausgewiesenen Gewinn.
Wichtige Erkenntnisse
- Der Umsatz stieg um 14 % auf 662 Millionen US-Dollar, während der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie 1,64 US-Dollar erreichte.
- Die Netto-Sales-Events seit Jahresbeginn beliefen sich auf 157,4 Millionen US-Dollar und übertrafen damit jeden bisherigen Gesamtjahreswert.
- SEI stockte die Ermächtigung zum Aktienrückkauf um 800 Millionen US-Dollar auf, nachdem das Unternehmen im Quartal Aktien im Wert von 215,1 Millionen US-Dollar zurückgekauft hatte.
Inhaltsverzeichnis
- SEI-Ergebnis zeigt höhere operative Profitabilität
- Rekordaktivität bei Sales Events stellt die Umwandlung in Umsatz auf die Probe
- Private Banks und Investment Managers treiben das Wachstum an
- Rückkaufkapazität wird ausgeweitet, während das Management weiteres Wachstum anstrebt
- Fazit
SEI-Ergebnis zeigt höhere operative Profitabilität
Die Finanzergebnisse von SEI für das dritte Quartal 2026 bezogen sich auf die drei Monate bis zum 30. September. Das GAAP-Betriebsergebnis stieg um 24 % auf 198 Millionen US-Dollar, während das bereinigte Betriebsergebnis um 25 % auf 208,5 Millionen US-Dollar zunahm. Die bereinigte operative Marge weitete sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 260 Basispunkte auf 31 % aus.
Die Verbesserung erfolgte trotz zusätzlicher Aufwendungen für leistungsabhängige Vergütungen in Höhe von 6,4 Millionen US-Dollar, die mit der Entwicklung seit Jahresbeginn und dem Ausblick des Unternehmens für den Rest des Jahres 2026 zusammenhingen. Das Management erklärte, der bereinigte Gewinn je Aktie sei dennoch gegenüber dem zweiten Quartal um 0,02 US-Dollar gesunken. Grund dafür seien geringere Anlagegewinne aus Unternehmen mit variablen Beteiligungen sowie die Anpassung der Vergütungsaufwendungen gewesen.
Der verwässerte GAAP-Gewinn je Aktie stieg von 1,30 auf 1,38 US-Dollar. Der SEI zurechenbare Nettogewinn nahm um 2 % auf 168,3 Millionen US-Dollar zu. Darin enthalten war eine einmalige Belastung im Zusammenhang mit der Beendigung der Vereinbarung mit Stratos über den Erwerb der mexikanischen Tochtergesellschaft NSC. Das Wachstum des bereinigten Gewinns je Aktie profitierte zudem von einem Rückgang der Aktienzahl um 3 %.
| Posten | Details |
|---|---|
| Barmittel zum Quartalsende | 399,8 Millionen US-Dollar am 30. September 2026. |
| Verwaltetes Vermögen | 606,4 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang um 0,1 % gegenüber dem zweiten Quartal. |
| Vermögen in den Bereichen Administration, Plattformen und Beratung | Im Quartal um 4 % gestiegen, vor allem getragen von Investment Managers. |
| Vermögen von LSV | Im Quartalsvergleich um 1 % gesunken, da die Anlageperformance durch Nettoabflüsse von 5,3 Milliarden US-Dollar ausgeglichen wurde. |
| Performancegebühren | Im dritten Quartal anteilig für SEI 4,5 Millionen US-Dollar. |
Rekordaktivität bei Sales Events stellt die Umwandlung in Umsatz auf die Probe
Die Netto-Sales-Events im dritten Quartal beliefen sich auf 46,8 Millionen US-Dollar. Dies war der zweithöchste Quartalswert in der Geschichte von SEI. Auf Investment Managers entfielen 32 Millionen US-Dollar, gefolgt von Private Banks mit 12,6 Millionen US-Dollar und Investment Advisors mit 2,4 Millionen US-Dollar. Bei Institutional Investors wurden negative Netto-Sales-Events in Höhe von 2,3 Millionen US-Dollar verzeichnet.
Der Gesamtwert von 157,4 Millionen US-Dollar seit Jahresbeginn hatte bereits SEIs bisherigen Bestwert für ein Gesamtjahr übertroffen. Diese Sales Events sind nicht mit den im Quartal verbuchten Umsatzerlösen gleichzusetzen: Zeitpunkt und Höhe künftiger wiederkehrender Umsätze hängen weiterhin von der Implementierung und der Kundenaktivität ab.
CEO Ryan Hicke sagte, Kunden bezögen SEI bereits früher in Gespräche über ihre Betriebsmodelle ein. Das Management erklärte außerdem, wiederholbare Migrationsprozesse, Automatisierung und künstliche Intelligenz trügen dazu bei, das Onboarding zu beschleunigen.
Private Banks und Investment Managers treiben das Wachstum an
Der Umsatz von Private Banks stieg um 11 %, während das Betriebsergebnis um 38 % zunahm. Ausschlaggebend waren das Wachstum bei professionellen Dienstleistungen und umfassendere Kompetenzen für Unternehmen. Bei Investment Managers stiegen Umsatz und Betriebsergebnis jeweils um 14 %, unterstützt durch die Nachfrage nach Outsourcing und die Umwandlung früherer Vertriebsabschlüsse in Umsatz.
Der Umsatz von Investment Advisors erhöhte sich um 26 %, begünstigt durch Stratos, das 23,3 Millionen US-Dollar zum Umsatz und 4,4 Millionen US-Dollar zum Betriebsergebnis beitrug. Darin enthalten waren 7,3 Millionen US-Dollar an Amortisation erworbener immaterieller Vermögenswerte. Ohne Stratos stieg der Umsatz um 10 % und das Betriebsergebnis um 7 %.
Institutional Investors entwickelten sich weiterhin schwächer: Der Umsatz sank um 2 % und das Betriebsergebnis um 3 %, was frühere Mittelabflüsse von Kunden widerspiegelte. Dieser Gegensatz zeigt, dass das Gesamtwachstum des Unternehmens nicht gleichmäßig auf alle Geschäftsbereiche verteilt war.
Rückkaufkapazität wird ausgeweitet, während das Management weiteres Wachstum anstrebt
SEI kaufte im Quartal 2 Millionen Aktien zu einem Durchschnittspreis von 105,24 US-Dollar zurück. Am 20. Oktober genehmigte der Verwaltungsrat eine zusätzliche Ermächtigung in Höhe von 800 Millionen US-Dollar. Damit belief sich die verfügbare Rückkaufkapazität auf rund 926 Millionen US-Dollar. Das Management erwartete für das vierte Quartal eine ähnliche Rückkaufaktivität wie im dritten Quartal; die Ermächtigung garantiert jedoch keine Käufe.
Das Vermögen in ETF-Strategien überstieg 9 Milliarden US-Dollar, verglichen mit rund 4 Milliarden US-Dollar ein Jahr zuvor. Hicke bezeichnete eine erneute Verdopplung im Jahr 2027 als Zielvorstellung und nicht als konkrete Wachstumsprognose.
Fazit
Im vierten Quartal wird sich zeigen, wie die Rekordaktivität bei Sales Events in wiederkehrende Umsätze umgewandelt wird und ob die Rückkäufe im erwarteten Tempo erfolgen. Das SEI-Ergebnis zeigte eine höhere operative Profitabilität, doch Mittelabflüsse bei Institutional Investors und der Abstand zwischen bereinigtem und GAAP-Wachstum bleiben wichtige Unterschiede.
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