Die Hiab-Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 zeigten einen Umsatzanstieg um 39 % auf EUR 481 Millionen, der größtenteils auf Übernahmen zurückzuführen war, während der organische Umsatz um 5 % zunahm. Die am 23. Oktober veröffentlichten Ergebnisse zeigten, dass der vergleichbare Betriebsgewinn um 73 % auf EUR 69 Millionen stieg. Das Unternehmen hielt an seinem Margenausblick für das Gesamtjahr fest, obwohl die organischen Auftragseingänge zurückgingen.
Wichtigste Erkenntnisse
- EVS trug nach Abschluss der Übernahme am 1. Juli EUR 103 Millionen zum Quartalsumsatz bei.
- Die vergleichbare operative Marge stieg auf 14,2 %, doch der Nettogewinn und das unverwässerte Ergebnis je Aktie blieben weitgehend unverändert.
- Die organischen Auftragseingänge sanken um 4 %, während das Management an seiner Prognose einer vergleichbaren operativen Marge von über 14,5 % für das Gesamtjahr festhielt.
Inhaltsverzeichnis
- Die Hiab-Ergebnisse trennen Übernahmewachstum von der zugrunde liegenden Nachfrage
- Höhere operative Margen steigern den Nettogewinn nicht
- Der Cashflow stützt die vergrößerte Bilanz
- Unveränderte Prognose rückt die Umsetzung im vierten Quartal in den Fokus
- Fazit
Die Hiab-Ergebnisse trennen Übernahmewachstum von der zugrunde liegenden Nachfrage
Hiabs Zwischenbericht für Januar bis September 2026 zeigt, wie die Übernahme von Environmental Vehicle Solutions die Größenordnung des Konzerns verändert hat. EVS steuerte im dritten Quartal EUR 103 Millionen zum Umsatz bei, während das übernommene Kran-Geschäft von ING weitere EUR 13 Millionen beitrug. Zusammen entfielen 35 Prozentpunkte des Umsatzwachstums auf Übernahmen.
Das organische Umsatzwachstum von 5 % in konstanten Wechselkursen bedeutete das erste positive Quartal seit drei Jahren. Die Auftragseingänge zeichneten jedoch ein vorsichtigeres Bild: Insgesamt stiegen sie um 26 % auf EUR 441 Millionen, gingen organisch und in konstanten Wechselkursen aber um 4 % zurück. Der Unterschied zeigt, dass der gemeldete Anstieg der Auftragseingänge keine breit angelegte Erholung der zugrunde liegenden Nachfrage darstellte.
Chief Executive Scott Phillips beschrieb die Marktlage als uneinheitlich: In der EMEA-Region setzte sich die schrittweise Erholung fort, während Übernahmen das Auftragswachstum in Amerika antrieben. Er sagte, dass das Ausbleiben großer Aufträge von Schlüsselkunden im Vergleich zum Vorjahr zu einer schwächeren organischen Auftragsentwicklung in Amerika beigetragen habe.
| Position | Details |
|---|---|
| Umsatz in den ersten neun Monaten | EUR 1,267 Millionen, ein Plus von 9 %; organisch und in konstanten Wechselkursen ein Minus von 2 %. |
| Auftragseingänge in den ersten neun Monaten | EUR 1,280 Millionen, ein Plus von 16 %; organisch und in konstanten Wechselkursen ein Plus von 5 %. |
| Vergleichbarer Betriebsgewinn in den ersten neun Monaten | EUR 181 Millionen, ein Plus von 9 %. |
| Periodengewinn in den ersten neun Monaten | EUR 94 Millionen, gegenüber EUR 119 Millionen im Vorjahreszeitraum. |
| Auftragsbestand Ende September | EUR 873 Millionen, verglichen mit EUR 534 Millionen am 31. Dezember 2025. |
Höhere operative Margen steigern den Nettogewinn nicht
Die vergleichbare operative Marge stieg von 11,4 % auf 14,2 %, gestützt durch das Wachstum des organischen und des durch Übernahmen erzielten Umsatzes sowie durch Einsparungen bei den Fixkosten. Das vergleichbare EBITA stieg um 85 % auf EUR 75 Millionen, was einer Marge von 15,5 % entspricht. EBITA und vergleichbarer Betriebsgewinn sind unterschiedliche Kennzahlen und sollten nicht mit EBITDA verwechselt werden.
Der ausgewiesene Betriebsgewinn stieg nach Berücksichtigung von EUR 15 Millionen an Vergleichbarkeit beeinflussenden Posten um 36 % auf EUR 54 Millionen. Der Periodengewinn blieb dennoch mit rund EUR 29 Millionen praktisch unverändert, und das unverwässerte Ergebnis je Aktie verharrte bei EUR 0,45. Die deutliche Verbesserung der bereinigten operativen Leistung führte somit nicht zu einem höheren Nettogewinn.
Der Umsatz mit Ausrüstung erreichte EUR 347 Millionen; die vergleichbare operative Marge verbesserte sich von 8,8 % auf 12,6 %. Der Umsatz mit Dienstleistungen stieg um 15 % auf EUR 134 Millionen, und die vergleichbare operative Marge des Segments erhöhte sich von 23,5 % auf 24,6 %. Dienstleistungen machten einen geringeren Anteil am Konzernumsatz aus, weil die übernommenen Unternehmen einen niedrigeren Dienstleistungsanteil aufweisen.
Der Cashflow stützt die vergrößerte Bilanz
Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit vor Finanzposten und Steuern erreichte EUR 98 Millionen, verglichen mit EUR 69 Millionen im Vorjahr. Nach Angaben des Managements stützten der Abbau der Vorräte und der Forderungen die Cashflow-Generierung.
Zum 30. September beliefen sich die Nettoschulden nach der EVS-Übernahme auf EUR 704 Millionen; der Verschuldungsgrad lag bei rund 67 %. Phillips sagte, der Cashflow werde einen schrittweisen Schuldenabbau unterstützen. Die Übernahme vergrößerte zudem die Kapitalbasis: Die operative Kapitalrendite über die vorangegangenen zwölf Monate sank von 29,8 % auf 20,2 %.
Unveränderte Prognose rückt die Umsetzung im vierten Quartal in den Fokus
Hiab hielt an der Prognose einer vergleichbaren operativen Marge von über 14,5 % für 2026 fest, gegenüber 13,7 % im Jahr 2025. In den ersten neun Monaten lag die Marge bei 14,3 %, sodass dem vierten Quartal für das Erreichen des Jahresziels besondere Bedeutung zukommt.
Phillips sagte, dass die früher im Jahr verbuchten Aufträge im vierten Quartal in Umsätze umgewandelt werden sollten und so die operative Hebelwirkung unterstützen würden. Das Management erklärte außerdem, dass das Kostensenkungsprogramm im Umfang von EUR 20 Millionen planmäßig verlaufe. Dabei handelt es sich um Erwartungen, nicht um bereits erzielte Ergebnisse.
Auch die Integration von EVS bleibt ein Schwerpunkt. Hiab erwartet, dass die Synergien in Beschaffung und Vertrieb ab 2029 auf Jahresbasis mehr als EUR 12 Millionen betragen werden. Finanzvorstand Mikko Puolakka sagte, geplante Inventuren und damit verbundene Produktionsstillstände hätten im dritten Quartal das Volumen und die Profitabilität von EVS verringert, ohne die Auswirkungen zu beziffern.
Fazit
Die Hiab-Ergebnisse zeigen eine höhere operative Profitabilität und ein größeres Unternehmen nach der EVS-Übernahme, doch die zugrunde liegenden Auftragseingänge bleiben uneinheitlich. Die Abarbeitung des Auftragsbestands im vierten Quartal, Kosteneinsparungen und die Integration von EVS werden entscheidend dafür sein, das unveränderte Margenziel für das Gesamtjahr zu erreichen.
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