Die Knowles-Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 übertrafen die Umsatzprognose, da der Umsatz von Precision Devices um 33 % stieg. Der Hersteller spezialisierter elektronischer Komponenten gab am 22. Oktober bekannt, dass der Umsatz im Quartal zum 30. September 184 Millionen US-Dollar erreichte – ein Plus von 20 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Die starken Auftragseingänge reichten in ihrer Sichtbarkeit bis ins Jahr 2027, doch laut Management wird die Produktionskapazität das sequenzielle Wachstum in nächster Zeit begrenzen.
Wichtigste Erkenntnisse
- Precision Devices erzielte einen Umsatz von 117 Millionen US-Dollar und Auftragseingänge von nahezu 180 Millionen US-Dollar.
- Der verwässerte Gewinn je Aktie nach Non-GAAP belief sich auf 0,38 US-Dollar, der Gewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen nach GAAP auf 0,24 US-Dollar je Aktie.
- Das Management erwartet für Anfang 2027 ein starkes Wachstum gegenüber dem Vorjahr, doch Kapazitätsengpässe werden das Produktionswachstum von Precision Devices begrenzen.
Inhaltsverzeichnis
- Knowles-Ergebnis übertrifft Umsatzprognose
- Auftragseingänge bei Precision Devices übersteigen den Umsatz
- Ausblick für das vierte Quartal deutet auf weiteres Jahreswachstum hin
- Kapazitätsinvestitionen und Ausstieg aus dem Stanzgeschäft prägen 2027
- Fazit
Knowles-Ergebnis übertrifft Umsatzprognose
Die Finanzergebnisse für das dritte Quartal von Knowles zeigten einen Umsatz über dem oberen Ende der Managementprognose. Der verwässerte Gewinn je Aktie nach Non-GAAP und der operative Cashflow erreichten jeweils das obere Ende ihrer Prognosespanne. Der Umsatz stieg gegenüber 152,9 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal und 166,8 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal.
Der verwässerte Gewinn je Aktie nach Non-GAAP stieg von 0,33 US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 0,38 US-Dollar. Der verwässerte Gewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen nach GAAP erhöhte sich von 0,21 US-Dollar auf 0,24 US-Dollar. Die bereinigte Kennzahl schließt unter anderem aktienbasierte Vergütungen, die Amortisierung immaterieller Vermögenswerte und Restrukturierungskosten aus; sie ist kein Ersatz für den Gewinn nach GAAP.
Bei der Profitabilität zeigte sich ein gemischtes Bild. Die Bruttomarge nach Non-GAAP sank gegenüber dem Vorjahr von 46,2 % auf 45,3 %, während die bereinigte EBITDA-Marge von 25,8 % auf 26,3 % stieg. Das bereinigte EBITDA belief sich auf 48,3 Millionen US-Dollar gegenüber 39,5 Millionen US-Dollar.
| Position | Details |
|---|---|
| Aktienrückkäufe im dritten Quartal | 695.000 Aktien für 25 Millionen US-Dollar zurückgekauft. |
| Schuldenabbau im dritten Quartal | 15 Millionen US-Dollar an Bankkrediten zurückgezahlt. |
| Barmittel zum Quartalsende | 47 Millionen US-Dollar. |
| Inanspruchnahme revolvierender Kreditlinien | 116 Millionen US-Dollar. |
| Nettoverschuldungsgrad | Das 0,4-Fache des bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate. |
| Verfügbare Liquidität | Mehr als 330 Millionen US-Dollar. |
Auftragseingänge bei Precision Devices übersteigen den Umsatz
Der Umsatz von Precision Devices stieg im Jahresvergleich um 33 % auf 117 Millionen US-Dollar. Bei MedTech und Specialty Audio betrug das Wachstum 4 % auf 67 Millionen US-Dollar. Das schneller wachsende Segment steuerte fast zwei Drittel zum Quartalsumsatz bei.
Precision Devices verbuchte Auftragseingänge von nahezu 180 Millionen US-Dollar und erzielte ein Book-to-Bill-Verhältnis von 1,5. Das bedeutet, dass die Auftragseingänge im Quartal den Umsatz überstiegen. CEO Jeffrey Niew sagte, das Verhältnis liege seit acht aufeinanderfolgenden Quartalen über eins.
Niew zufolge planten Kunden bereits Aufträge für das erste Halbjahr 2027 ein. Das Geschäft arbeite jedoch nahe an seinen Kapazitätsgrenzen. Das Management erwartet daher in diesem Zeitraum ein starkes Wachstum gegenüber dem Vorjahr, aber einen sequenziell etwa stabilen Umsatz bei Precision Devices. Der Unterschied ist entscheidend: Stärkere Auftragseingänge führen nicht unmittelbar zu höheren Auslieferungen.
Ausblick für das vierte Quartal deutet auf weiteres Jahreswachstum hin
Für das Quartal zum 31. Dezember 2026 prognostizierte Knowles einen Umsatz von 180 Millionen bis 190 Millionen US-Dollar und einen verwässerten Gewinn je Aktie nach Non-GAAP von 0,39 bis 0,43 US-Dollar. Der verwässerte Gewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen nach GAAP soll 0,31 bis 0,35 US-Dollar je Aktie betragen.
Beim Mittelpunkt der Umsatzspanne würde der Jahresumsatz rund 689 Millionen US-Dollar erreichen, 16 % mehr als 2025. Das Management erwartet beim Mittelpunkt der Prognosespanne zudem ein Wachstum des bereinigten EBITDA von 24 % für das Gesamtjahr. Beide Wachstumsraten liegen über dem oberen Ende der bei der Investor-Day-Veranstaltung gesetzten Ziele.
Knowles prognostizierte für das vierte Quartal einen operativen Cashflow von 60 Millionen bis 70 Millionen US-Dollar und Investitionsausgaben von 8 Millionen US-Dollar. Dabei handelt es sich weiterhin um Prognosen; der tatsächliche operative Cashflow im dritten Quartal betrug 44,6 Millionen US-Dollar.
Kapazitätsinvestitionen und Ausstieg aus dem Stanzgeschäft prägen 2027
Das Management erwartet, dass die Investitionsausgaben 2027 auf 5 % bis 7 % des Umsatzes steigen werden und damit über der historischen Spanne von 3 % bis 5 % liegen. Der höhere Investitionsbedarf geht mit den bei Precision Devices festgestellten Produktionsengpässen einher.
Im Bereich MedTech und Specialty Audio dürfte der Ausstieg aus dem Stanzgeschäft 2027 einen Umsatzgegenwind von 2 % bis 3 % verursachen, der sich auf das erste Halbjahr konzentriert. Niew sagte, das Cost-plus-Geschäft habe nur wenig Gewinn erwirtschaftet, sodass sein Wegfall das EBIT nicht beeinträchtigen sollte. Das Management erwartet für das Segment ein Umsatzwachstum von rund 2 % bis 4 % im Gesamtjahr.
Finanzvorstand John Anderson sagte, die Bruttomarge von MedTech und Specialty Audio dürfte sich 2027 um etwa einen Prozentpunkt verbessern. Dieser Ausblick unterscheidet den erwarteten Wegfall des umsatzschwachen, wenig profitablen Geschäfts von der Entwicklung des verbleibenden Geschäfts.
Fazit
Der nächste Prüfstein für die Knowles-Ergebnisse ist das Quartal zum 31. Dezember 2026, gemessen an der Umsatzspanne von 180 Millionen bis 190 Millionen US-Dollar, die das Management prognostiziert hat. Danach lautet die zentrale operative Frage, wie viel der starken Auftragseingänge bei Precision Devices in Auslieferungen umgewandelt werden kann, solange die Kapazitäten begrenzt bleiben.
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