Der Gewinn von Fulton Financial stieg im dritten Quartal 2026, da stärkere Kundeneinlagen die Abhängigkeit von der Wholesale-Finanzierung verringerten und der Nettozinsertrag zunahm. Die am 22. Oktober veröffentlichten Ergebnisse wiesen einen den Stammaktionären zurechenbaren Nettogewinn von 114,1 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,59 US-Dollar je verwässerter Aktie aus, gegenüber 99,9 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,52 US-Dollar je Aktie im zweiten Quartal. Das Management hob außerdem Teile seiner Umsatzprognose für das Gesamtjahr an.
Die wichtigsten Erkenntnisse
- Der bereinigte operative Gewinn (Non-GAAP) erreichte 119,8 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,62 US-Dollar je verwässerter Aktie, nach 115,9 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal.
- Die Kundeneinlagen wuchsen um rund 1 Milliarde US-Dollar. Dadurch konnte Fulton seine vermittelten Einlagen reduzieren und seine Vorschüsse bei der Federal Home Loan Bank zurückzahlen.
- Das Kreditwachstum blieb trotz stärkerer Kreditvergabe moderat, während sich die Kennzahlen zur Kreditqualität gegenüber dem Vorquartal verbesserten.
Inhaltsverzeichnis
- Der Gewinn von Fulton Financial steigt trotz geringerer Zinsmarge
- Einlagenzuflüsse ersetzen Wholesale-Finanzierung
- Kredittilgungen bremsen das Wachstum, während sich die Kreditqualität verbessert
- Angehobene Umsatzprognose setzt Maßstab für das Jahresende
- Fazit
Der Gewinn von Fulton Financial steigt trotz geringerer Zinsmarge
Fultons Investorenpräsentation zum dritten Quartal unterscheidet zwischen dem ausgewiesenen Gewinn und den operativen Kennzahlen auf Non-GAAP-Basis. Der operative Gewinn klammert unter anderem die Amortisierung immaterieller Vermögenswerte und akquisitionsbezogene Aufwendungen aus. Daher unterscheidet sich der operative Gewinn je Aktie von 0,62 US-Dollar vom ausgewiesenen Ergebnis von 0,59 US-Dollar.
Der Nettozinsertrag stieg gegenüber dem zweiten Quartal um 5,8 Millionen US-Dollar auf rund 290 Millionen US-Dollar. Die Nettozinsmarge sank dennoch um zwei Basispunkte auf 3,58 %. Höhere durchschnittliche Kassenbestände drückten die Marge um rund zwei Basispunkte, während die Amortisierung aus der Kaufpreisallokation von 15,1 Millionen US-Dollar auf 12,9 Millionen US-Dollar zurückging.
Die operativen zinsunabhängigen Aufwendungen stiegen leicht von 210,6 Millionen US-Dollar auf 211,2 Millionen US-Dollar. Die Effizienzquote verbesserte sich von 57,3 % auf 56,8 %, was gemessen an dieser Kennzahl auf niedrigere Betriebskosten im Verhältnis zu den Erträgen hindeutet.
| Position | Details |
|---|---|
| Prognose für den Nettozinsertrag 2026 | 1,125–1,135 Milliarden US-Dollar, auf nicht steueräquivalenter Basis |
| Prognose für die Risikovorsorge 2026 | 30–40 Millionen US-Dollar |
| Prognose für zinsunabhängige Erträge 2026 | 295–305 Millionen US-Dollar |
| Prognose für operative zinsunabhängige Aufwendungen 2026 | 820–830 Millionen US-Dollar; ohne nicht operative Aufwendungen und die Amortisierung immaterieller Kern-Einlagenwerte |
Einlagenzuflüsse ersetzen Wholesale-Finanzierung
Die Einlagen beliefen sich zum Quartalsende auf insgesamt 28,8 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 571 Millionen US-Dollar seit dem 30. Juni. Das Wachstum der Kundeneinlagen um rund 1 Milliarde US-Dollar wurde teilweise durch einen Rückgang der vermittelten Einlagen um 428 Millionen US-Dollar ausgeglichen; diese beliefen sich zum Quartalsende auf 547 Millionen US-Dollar.
Chief Executive Curtis Myers sagte, die gewerblichen Einlagen seien um fast 600 Millionen US-Dollar und die kommunalen Einlagenzuflüsse um rund 400 Millionen US-Dollar gestiegen. Die Zuwächse im gewerblichen Bereich führte er auf Treasury-Management-Plattformen, Neukunden und zusätzliches Personal für das Firmenkundengeschäft und Treasury zurück.
Fulton reduzierte außerdem seine Vorschüsse bei der Federal Home Loan Bank um 553 Millionen US-Dollar und zahlte sie vollständig zurück. Die Verschiebung der Finanzierungsstruktur ist bedeutsam, weil die Zuflüsse von Kundeneinlagen es der Bank ermöglichten, Wholesale-Finanzierungsquellen zu ersetzen, statt einfach ihre Bilanz auszuweiten.
Kredittilgungen bremsen das Wachstum, während sich die Kreditqualität verbessert
Die Gesamtkredite stiegen lediglich um 44 Millionen US-Dollar. Die Konsumentenkreditportfolios wuchsen um 107 Millionen US-Dollar, während die gewerblichen Kreditbestände um 63 Millionen US-Dollar zurückgingen. Dieser geringe Nettoanstieg stand einem sequenziellen Zuwachs der Kreditvergabe um 23 % gegenüber.
Myers sagte, beschleunigte Rückzahlungen gewerblicher Immobilienkredite, insbesondere im Mehrfamilienhaussegment, hätten die Kreditbestände gebremst. Versicherungsunternehmen und Nichtbank-Kreditgeber konkurrierten aggressiv mit Zinssätzen und Konditionen, und Fulton verzichtete bisweilen darauf, Kredite zu diesen Konditionen im Bestand zu halten.
Die Kreditkennzahlen verbesserten sich gegenüber dem zweiten Quartal. Die Nettoabschreibungen auf Kredite sanken von 0,34 % auf 0,14 % der durchschnittlichen Kredite, während die notleidenden Vermögenswerte von 0,54 % auf 0,52 % der Gesamtaktiva zurückgingen. Der vierteljährliche Aufwand für die Risikovorsorge sank von 4,9 Millionen US-Dollar auf 4,1 Millionen US-Dollar.
Angehobene Umsatzprognose setzt Maßstab für das Jahresende
Das Management hob die Untergrenze seiner Jahresprognose für den Nettozinsertrag um 5 Millionen US-Dollar an, erhöhte seine Prognose für zinsunabhängige Erträge und senkte seine Prognose für die Risikovorsorge. Außerdem hob es die Untergrenze der erwarteten operativen Aufwendungen an. Es handelt sich um Prognosen des Managements, nicht um abgeschlossene Ergebnisse für das Gesamtjahr.
Das Wealth-Management-Geschäft stützte die Umsatzprognose: Der Quartalsumsatz stieg um 2,1 Millionen US-Dollar beziehungsweise mehr als 9 %, und das verwaltete sowie betreute Vermögen erreichte 18,6 Milliarden US-Dollar. Die zinsunabhängigen Erträge insgesamt gingen dennoch von 79,3 Millionen US-Dollar auf 77,2 Millionen US-Dollar zurück, teilweise weil das zweite Quartal 6,9 Millionen US-Dollar aus einer nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligung enthielt, die während dieses Zeitraums verkauft wurde.
Fulton kaufte im Quartal eigene Aktien im Wert von 56,1 Millionen US-Dollar zurück. Im Rahmen einer bis zum 31. Januar 2027 laufenden Ermächtigung standen noch rund 58 Millionen US-Dollar zur Verfügung. Myers sagte, die Aktienrückkäufe dürften sich abschwächen, wenn das Kreditwachstum und andere Kapitalverwendungen zunähmen.
Fazit
Das vierte Quartal wird zeigen, ob Fulton eine stärkere Kreditvergabe in ein Wachstum der Kreditbestände umsetzen und zugleich seine überarbeitete Prognose für 2026 erfüllen kann. Einlagenzuflüsse haben die Wholesale-Finanzierung bereits reduziert, doch das Tempo der Kreditvergabe und der Kapitaleinsatz werden die geplante Verringerung der Aktienrückkäufe durch das Management beeinflussen.
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