Las ganancias de Cincinnati Financial cayeron con fuerza en el tercer trimestre de 2026, ya que la disminución de las plusvalías por inversiones contrarrestó el crecimiento de las primas y los ingresos por inversiones. La aseguradora informó el 26 de octubre de unos ingresos netos de $459 millones, o $2.96 por acción diluida, frente a $1.122 millones, o $7.11 por acción, un año antes. Los ingresos operativos según los criterios no GAAP se mantuvieron mucho más estables, en $443 millones, frente a $449 millones.
Puntos clave
- Los ingresos netos del tercer trimestre cayeron un 59%, en gran medida debido a la disminución de las plusvalías por inversiones después de impuestos.
- Las primas devengadas aumentaron un 5% y los ingresos netos por inversiones crecieron un 10%.
- El aumento de las pérdidas por catástrofes debilitó los resultados de suscripción trimestrales, pero los ingresos operativos de los nueve primeros meses crecieron un 38%.
Las ganancias de Cincinnati Financial reflejan la disminución de las plusvalías por inversiones
El anuncio de resultados del tercer trimestre de 2026 de la compañía muestra plusvalías por inversiones después de impuestos de $16 millones, frente a $673 millones en el mismo trimestre de 2025. Cincinnati Financial atribuyó a ese cambio $657 millones de la caída de $663 millones en los ingresos netos.
El beneficio de suscripción de seguros de propiedad y accidentes también disminuyó, reduciendo los ingresos netos en $41 millones después de impuestos, mientras que el aumento de los ingresos por inversiones aportó una compensación de $24 millones después de impuestos. Los ingresos totales cayeron un 18%, hasta $3.047 millones, frente a $3.726 millones.
Las cifras operativas cuentan una historia distinta de la caída de las ganancias que destaca el titular. Los ingresos operativos según los criterios no GAAP, que excluyen las ganancias y pérdidas por inversiones, disminuyeron un 1%. Los ingresos operativos por acción diluida subieron ligeramente, a $2.86 desde $2.85, al disminuir el promedio ponderado de acciones diluidas.
| Partida | Detalles |
|---|---|
| Líneas comerciales | Índice combinado del tercer trimestre de 2026: 92.8%, frente al 91.1% de 2025. |
| Líneas personales | Índice combinado del tercer trimestre de 2026: 90.3%, frente al 88.2% de 2025. |
| Líneas de exceso y excedentes | Índice combinado del tercer trimestre de 2026: 89.4%, frente al 89.8% de 2025. |
Las pérdidas por catástrofes lastran los resultados de suscripción
El índice combinado de seguros de propiedad y accidentes subió al 90.9%, frente al 88.2%. Un índice inferior al 100% indica un beneficio de suscripción, por lo que el negocio siguió siendo rentable pese al deterioro. El beneficio de suscripción antes de impuestos cayó a $240 millones desde $293 millones.
El director ejecutivo, Stephen M. Spray, dijo que las pérdidas por catástrofes añadieron 7.0 puntos porcentuales más al índice combinado que en el trimestre del año anterior. Atribuyó a la segmentación de precios y a las iniciativas de diversificación el haber ayudado a la aseguradora a mantener la rentabilidad.
La evolución favorable de las reservas correspondientes a años de siniestros anteriores proporcionó un colchón mayor: $94 millones, frente a $22 millones un año antes. Mientras tanto, las primas netas emitidas de seguros de propiedad y accidentes crecieron un 2%, pero las primas emitidas de nuevo negocio a través de agencias cayeron un 12%, hasta $315 millones, ya que la compañía hizo hincapié en la disciplina de suscripción en un mercado competitivo.
El crecimiento de las primas impulsa unos resultados más sólidos en los nueve primeros meses
Las primas devengadas totales aumentaron en el trimestre a $2.690 millones desde $2.567 millones. Los ingresos netos por inversiones subieron a $325 millones desde $295 millones; los ingresos por intereses de bonos aumentaron un 11%, mientras que los dividendos de la cartera de acciones disminuyeron un 4%.
En los nueve primeros meses de 2026, los ingresos crecieron un 7%, hasta $10.184 millones, y los ingresos netos aumentaron un 16%, hasta $1.988 millones. Los ingresos operativos según los criterios no GAAP alcanzaron $997 millones, un 38% más que los $723 millones.
El índice combinado de seguros de propiedad y accidentes de los nueve primeros meses mejoró al 95.8%, frente al 98.4%. Spray dijo que ese resultado estaba dentro del rango objetivo a largo plazo de la compañía, del 92% al 98%; dicho rango es un objetivo de rentabilidad, no una nueva previsión de ganancias.
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