Los resultados de Balco del tercer trimestre de 2026 reflejaron mayores ventas, pero una rentabilidad más débil, ya que el grupo especializado en balcones redujo puestos de trabajo y reestructuró sus operaciones. Los resultados publicados el 26 de octubre situaron las ventas netas en 295 millones de SEK, frente a los 277 millones de SEK del año anterior, mientras que el EBITA ajustado cayó a 1 millón de SEK desde los 3 millones de SEK.
Conclusiones clave
- Las ventas orgánicas crecieron un 6%, pero el margen EBITA ajustado se redujo al 0,5%.
- El beneficio de las reformas mejoró, mientras que el negocio de obra nueva pasó a registrar pérdidas operativas ajustadas.
- La dirección prevé ahorros anuales de aproximadamente 25 millones de SEK, cuyo efecto completo se alcanzaría en el segundo trimestre de 2027.
Los resultados de Balco muestran crecimiento sin una rentabilidad más sólida
El margen EBITA ajustado bajó del 1,1% registrado un año antes, lo que demuestra que el aumento de los ingresos no se tradujo en una mayor rentabilidad operativa subyacente. El director financiero, Viktor Arvidsson, atribuyó la presión sobre el margen bruto trimestral a proyectos concretos y a la composición de las ventas entre las empresas del grupo.
La pérdida declarada por acción se amplió a 3,23 SEK desde 0,23 SEK. Las partidas que afectan a la comparabilidad sumaron 88 millones de SEK negativos, incluidos 79 millones de SEK en deterioros de activos. La pérdida ajustada por acción, que excluye determinadas partidas, se redujo ligeramente a 0,21 SEK desde 0,23 SEK.
La invitación de Balco a la presentación de resultados del tercer trimestre fijó la publicación de los resultados para el 26 de octubre, seguida de una presentación a cargo del consejero delegado en funciones, Johan Dyberg, y del director financiero, Viktor Arvidsson. Ese aviso establece el calendario de presentación de resultados, no los resultados financieros.
| Partida | Detalles |
|---|---|
| Flujo de caja operativo | 12 millones de SEK negativos en el tercer trimestre de 2026, frente a 3 millones de SEK positivos un año antes. |
| Patrimonio neto | 668 millones de SEK, frente a 744 millones de SEK un año antes. |
| Ratio de patrimonio neto sobre activos | 43%, frente a aproximadamente el 44% un año antes. |
| Deuda neta, incluidos arrendamientos / EBITDA ajustado | 6,7 veces, frente a 6,8 veces un año antes. |
Las reformas mejoran mientras pesan las pérdidas de obra nueva
El segmento de reformas, que representó el 77% de las ventas del grupo, generó ingresos de 226 millones de SEK, frente a 206 millones de SEK un año antes. Su beneficio operativo ajustado aumentó a 4 millones de SEK desde 2 millones de SEK, y el margen subió al 1,7% desde el 1,2%.
Las ventas de obra nueva bajaron a 68 millones de SEK desde 70 millones de SEK. El segmento registró una pérdida operativa ajustada de 3 millones de SEK, frente a un beneficio de 1 millón de SEK un año antes. No obstante, la entrada de pedidos aumentó a 55 millones de SEK desde 33 millones de SEK.
La entrada de pedidos del grupo se mantuvo prácticamente estable en 220 millones de SEK, frente a 222 millones de SEK, mientras que la cartera de pedidos aumentó a 1.571 millones de SEK desde 1.377 millones de SEK. Arvidsson advirtió que no conviene dar demasiado peso a los pedidos de un solo trimestre, ya que los grandes proyectos pueden quedar a uno u otro lado del cierre del periodo de información.
Los ahorros de la reestructuración siguen siendo un objetivo futuro
Las medidas de Balco incluyen reducir su plantilla en unas 60 personas, aproximadamente el 10% del total, abandonar los Países Bajos y consolidar las operaciones en Suecia. Dyberg indicó que Balco UK se estaba ocupando de los compromisos pendientes en los Países Bajos.
La dirección prevé ahorros anuales de aproximadamente 25 millones de SEK. Se espera que los beneficios comiencen a observarse en el cuarto trimestre de 2026, pero Dyberg y Arvidsson afirmaron que el efecto completo no se alcanzaría hasta el segundo trimestre de 2027. Por tanto, los ahorros son una previsión de la dirección, no un resultado ya conseguido en el tercer trimestre.
Dyberg afirmó que Balco no contaba con una recuperación del mercado ni en reformas ni en obra nueva. Aunque señaló una ligera mejora de la actividad de obra nueva en Suecia y Noruega, no prevé una recuperación rápida.
La generación de caja y la estructura de capital siguen siendo prioritarias
El flujo de caja operativo pasó a terreno negativo pese al aumento de las ventas. Arvidsson afirmó que Balco amortizó 10 millones de SEK de préstamos bancarios durante el trimestre y que estaba considerando todas las medidas relativas a su estructura de capital. No anunció una emisión de acciones ni la descartó.
Próximo hito
Otro hito confirmado es el relevo en la dirección: la futura consejera delegada, Charlotte Mattsson, tiene previsto incorporarse en el primer trimestre de 2027, y el proceso de incorporación ya está en marcha.
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