El CEO de Robinhood, Vlad Tenev, afirma que la incertidumbre sobre el futuro de las normas estadounidenses para la tokenización de acciones podría disuadir a los inversores de comprometer activos sustanciales, pese a la vía regulatoria temporal para operar con acciones on-chain.

Conclusiones clave

  • Tenev celebró la exención de la SEC, pero señaló que se necesitarían nuevas normas o legislación para lograr certidumbre a más largo plazo.
  • Los tokens de acciones actuales de Robinhood están estructurados de forma distinta de los valores cubiertos por la exención.
  • La empresa tiene previsto lanzar en el extranjero tokens de acciones de empresas privadas, sujeto a los acuerdos regulatorios.

La tokenización de acciones y la exención de la SEC

En la llamada sobre los resultados del tercer trimestre de Robinhood, celebrada el 27 de octubre de 2026, Tenev calificó la exención de innovación de la SEC como un paso positivo. Sin embargo, dijo que la incertidumbre de los clientes sobre qué ocurrirá dentro de cinco años podría frenar su disposición a destinar activos importantes a esta tecnología.

La exención temporal de la SEC para operar, anunciada el 17 de septiembre, ofrece alivio condicional a las plataformas que operan con ciertos tokens de acciones. Las exenciones vencerán cinco años después de su publicación, y el regulador ha solicitado comentarios sobre posibles cambios y próximos pasos.

Tenev dijo que Robinhood esperaba compartir más información sobre sus propios planes de tokenización en EE. UU. en un futuro próximo. No dio una fecha.

En qué se diferencian los tokens de Robinhood

Robinhood ofrece alrededor de 200 tokens de acciones en Robinhood Chain. Están respaldados por acciones subyacentes, pero estructurados como valores de deuda tokenizados, que brindan exposición económica sin los mismos derechos de accionista que las acciones convencionales.

Esa estructura queda fuera de la exención de la SEC, que exige que los tokens de acciones cubiertos otorguen a sus titulares los mismos derechos y privilegios que las acciones tradicionales equivalentes.

Tenev dijo que Robinhood tiene la intención de lanzar en el extranjero tokens de acciones de empresas privadas, sujeto a los acuerdos regulatorios. En EE. UU., la empresa trabaja para encontrar una vía que cumpla con las restricciones de acreditación vigentes.

Los ingresos por criptomonedas cayeron en el tercer trimestre

Los ingresos de Robinhood por criptomonedas cayeron un 55% interanual, hasta los 120 millones de dólares, en el tercer trimestre, mientras que el volumen nominal de operaciones con criptomonedas disminuyó un 38%, hasta los 50.000 millones de dólares.

En cambio, los ingresos por contratos sobre eventos se multiplicaron por seis, hasta los 173 millones de dólares. Los ingresos netos totales aumentaron un 12%, hasta un récord de 1.420 millones de dólares.

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