William Blair pronosticó el 20 de octubre de 2026 que los resultados de Royal Caribbean podrían superar las previsiones de la compañía para el tercer trimestre de 2026, pese a las presiones de los costes del combustible y de las operaciones. La firma proyectó un beneficio por acción de 6,39 dólares y mantuvo su calificación Outperform.
Conclusiones clave
- La previsión de William Blair de 6,39 dólares por acción supera en 0,03 dólares el extremo superior del rango de previsiones que la dirección comunicó en julio.
- La firma espera que unos rendimientos netos más sólidos ayuden a compensar los costes del combustible y las presiones sobre la programación de los barcos.
- La previsión es una valoración de un analista, no un resultado publicado del tercer trimestre ni una revisión de las previsiones de la compañía.
Índice
- La previsión de resultados de Royal Caribbean supera ligeramente las previsiones
- El combustible y la programación de la flota siguen siendo los principales factores compensatorios
- Conclusión
La previsión de resultados de Royal Caribbean supera ligeramente las previsiones
La previsión de William Blair apunta a una mejora modesta de los resultados, no a una desviación importante de las expectativas de la dirección. Las previsiones de Royal Caribbean para el tercer trimestre, publicadas el 28 de julio, situaban el beneficio por acción ajustado entre 6,26 y 6,36 dólares, por lo que la estimación del analista queda justo por encima del límite superior.
Las perspectivas de la compañía contemplaban rendimientos netos aproximadamente estables, tanto en términos reportados como en moneda constante. En cambio, William Blair estimó un crecimiento del rendimiento neto de alrededor del 0,5% en términos de moneda corriente, lo que respalda su expectativa de que los ingresos podrían absorber costes adicionales.
El rendimiento neto es una medida que Royal Caribbean utiliza para evaluar el desempeño de los precios después de los principales costes variables. Por ello, la diferencia entre unos rendimientos estables y un crecimiento moderado es relevante para comparar los resultados, aunque ninguna de las dos proyecciones representa un resultado trimestral definitivo.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Previsión de crecimiento de los ingresos del T3 | 8% interanual, según lo indicado en julio. |
| Previsión de crecimiento de la capacidad del T3 | 8,5% frente a 2025. |
| Consumo de combustible previsto para el T3 | 441.000 toneladas métricas. |
| Cobertura de combustible del T3 | El 58% del consumo previsto está cubierto mediante permutas. |
El combustible y la programación de la flota siguen siendo los principales factores compensatorios
William Blair citó unos costes del combustible ligeramente superiores a lo previsto, junto con las presiones derivadas de los periodos de dique seco, la composición del despliegue de los barcos y las entregas de nuevos barcos. La firma mantuvo su calificación Outperform porque considera que el desempeño operativo puede superar esos desafíos.
Las perspectivas de julio de Royal Caribbean incluían 362 millones de dólares en gastos de combustible para el tercer trimestre. La dirección indicó que sus cálculos de combustible utilizaban los precios vigentes en el surtidor, netos de coberturas, y no una previsión de los precios futuros del combustible. Por ello, los supuestos que subyacen a las previsiones son importantes al compararlas con una estimación posterior de un analista.
En julio, la compañía también elevó sus perspectivas de beneficio ajustado para todo 2026 a entre 17,73 y 17,87 dólares, después de que los resultados del segundo trimestre superaran las expectativas. La previsión del analista de octubre no modifica por sí misma esas previsiones de la dirección.
Conclusión
La próxima prueba serán los resultados de Royal Caribbean para el tercer trimestre: si los rendimientos netos y los costes permiten superar el rango de previsiones de julio y si la dirección modifica sus perspectivas para todo el año.
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