Los resultados de OUE REIT mejoraron en el tercer trimestre de 2026, ya que el sólido desempeño hotelero compensó las menores contribuciones de los inmuebles comerciales. El fideicomiso anunció el 21 de octubre que los ingresos netos de la propiedad aumentaron un 4,6% interanual, hasta S$59.6 millones, entre julio y septiembre, mientras que los ingresos crecieron un 3,1%, hasta S$72.6 millones. Los costos financieros bajaron un 12,4%.
Puntos clave
- Los ingresos y los ingresos netos de la propiedad del segmento hotelero aumentaron un 12,6% cada uno, compensando los descensos del segmento comercial.
- Las renovaciones de arrendamientos de oficinas en Singapur lograron una revisión positiva de los alquileres del 4,6%, pese a que los cambios de inquilinos afectaron la ocupación.
- Se espera que la venta del Crowne Plaza Changi Airport se cierre el 30 de octubre; se prevé que una distribución especial de S$20 millones comience a partir del ejercicio fiscal 2027.
Índice
- Los resultados de OUE REIT se benefician del sólido desempeño hotelero
- Las subidas de los alquileres de oficinas coinciden con cambios de inquilinos
- La venta del hotel del aeropuerto podría reducir el apalancamiento
- Capacidad de financiación ante los vencimientos de 2027
- Conclusión
Los resultados de OUE REIT se benefician del sólido desempeño hotelero
Los ingresos del segmento hotelero alcanzaron S$30.3 millones y los ingresos netos de la propiedad, S$27.6 millones, en el tercer trimestre; ambos aumentaron un 12,6% respecto al año anterior. El gestor atribuyó la mejora a la demanda de ocio, el crecimiento de las cuentas corporativas y la renovación de la oferta para huéspedes.
Los ingresos por habitación disponible, o RevPAR, aumentaron un 8,2%, hasta S$302, en el segmento hotelero. Hilton Singapore Orchard registró un incremento del 7,5%, respaldado por una mayor ocupación, la captación de cuentas corporativas y la resiliencia de la demanda de viajes individuales.
La cartera inmobiliaria diversificada del fideicomiso abarca oficinas, hoteles y activos minoristas en Singapur y Sídney. Esa combinación fue importante este trimestre: el crecimiento hotelero compensó con creces la menor contribución del segmento comercial.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Costo medio ponderado de la deuda | 3,6% anual al 30 de septiembre de 2026 |
| Plazo medio ponderado de la deuda | 2,9 años al 30 de septiembre de 2026 |
| Ratio de cobertura de intereses | 2,9 veces, calculado conforme a las directrices de la Autoridad Monetaria de Singapur |
| Ingresos por distribuciones de OUE Bayfront | S$3.6 millones en el tercer trimestre de 2026 procedentes de la empresa conjunta |
Las subidas de los alquileres de oficinas coinciden con cambios de inquilinos
Los ingresos del segmento comercial cayeron un 2,8%, hasta S$42.4 millones, mientras que los ingresos netos de la propiedad disminuyeron un 1,5%, hasta S$32.0 millones. El gestor indicó que los cambios de inquilinos en curso en OUE Downtown Office afectaron los resultados.
No obstante, las renovaciones de arrendamientos de oficinas en Singapur lograron una revisión positiva de los alquileres del 4,6%. Al 30 de septiembre, la ocupación comprometida se situaba en el 91,2%, con un alquiler medio vigente de S$11.06 por pie cuadrado al mes. Por lo tanto, los alquileres más altos en las renovaciones no eliminaron el impacto a corto plazo del traspaso de espacios entre inquilinos.
Deloitte prorrogó el arrendamiento de más de 49,000 pies cuadrados en OUE Downtown Office hasta el cuarto trimestre de 2027. El gestor prevé una moderación de la ocupación durante los próximos 12–15 meses, mientras ajusta la combinación de inquilinos y va incorporando a los sustitutos.
Mandarin Gallery registró una revisión positiva de los alquileres del 5,9%. En Sídney, 180 George Street tenía todos sus espacios comprometidos al 30 de septiembre y aportó S$1.6 millones en ingresos por distribuciones correspondientes a la participación del 19,9% de OUE REIT.
La venta del hotel del aeropuerto podría reducir el apalancamiento
Se espera que la desinversión del Crowne Plaza Changi Airport se complete el 30 de octubre de 2026, tras recibir el respaldo de los titulares de participaciones. Se prevé que la operación libere aproximadamente S$498.5 millones en ingresos netos en efectivo después de los costos estimados de desinversión, sin incluir la comisión de desinversión pagadera en participaciones.
El gestor prevé que una distribución especial de S$20 millones comience a partir del ejercicio fiscal 2027. Se trata de una distribución prevista, no de un pago efectuado durante el tercer trimestre.
Si los ingresos netos de la desinversión se utilizan para amortizar préstamos existentes, el apalancamiento agregado bajaría del 42,1% al 37,1% sobre una base pro forma. La cifra más baja depende de ese supuesto de amortización y no representa la posición comunicada al 30 de septiembre.
Capacidad de financiación ante los vencimientos de 2027
OUE REIT obtuvo en julio de 2026 una línea de crédito renovable comprometida y sin garantía por un importe de hasta S$300 millones. El gestor indicó que la línea, junto con los ingresos previstos por la venta del hotel, respaldaría iniciativas de crecimiento y refinanciaciones.
Los pagarés a medio plazo con tasas de interés del 4,10% y el 3,95% vencen a mediados de 2027. La reducción de los costos financieros trimestrales aportó un beneficio adicional a los resultados, junto con la mejora de los ingresos inmobiliarios.
Conclusión
El próximo hito previsto es la finalización de la venta del Crowne Plaza Changi Airport, prevista para el 30 de octubre. La finalización de la operación y el uso posterior de los ingresos determinarán si se materializa la reducción proyectada del apalancamiento.
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