Las ganancias de Fifth Third superaron las expectativas de beneficio ajustado en el tercer trimestre de 2026, ya que la incorporación de Comerica y el aumento de los ingresos netos por intereses respaldaron el crecimiento. El 19 de octubre, el banco informó de ganancias ajustadas de 1,13 dólares por acción, 0,05 dólares por encima de las estimaciones, mientras que las ganancias diluidas según los GAAP fueron de 0,90 dólares por acción tras contabilizar cargos relacionados con la fusión y otros conceptos.
Conclusiones clave
- El BPA ajustado superó las expectativas, pero el BPA diluido declarado bajó respecto de los 0,91 dólares de un año antes.
- Comerica contribuyó al aumento de los ingresos netos por intereses y se completó la conversión de sus sistemas.
- El crecimiento de los depósitos redujo la dependencia de la financiación mayorista, aunque los márgenes crediticios se estrecharon ligeramente.
Índice
- Las ganancias de Fifth Third distinguen el beneficio subyacente de los cargos
- Comerica amplía los ingresos, pero el costo de los depósitos limita los márgenes
- El crecimiento de los depósitos mejora la combinación de financiación
- Con la conversión completada, la atención se centra en el desempeño operativo
- Conclusión
Las ganancias de Fifth Third distinguen el beneficio subyacente de los cargos
Los ingresos netos disponibles para los accionistas ordinarios alcanzaron los 828 millones de dólares, frente a 763 millones en el segundo trimestre y 608 millones un año antes. El BPA diluido declarado aumentó desde los 0,83 dólares del trimestre anterior, pero se mantuvo ligeramente por debajo del resultado del año anterior, lo que muestra que el crecimiento del beneficio total no se tradujo en un mayor beneficio por acción.
El comunicado de resultados de Fifth Third del tercer trimestre de 2026 concilia el BPA declarado con la cifra ajustada de 1,13 dólares. La diferencia fue de 0,23 dólares por acción y correspondió a 211 millones de dólares en partidas después de impuestos: 171 millones en cargos relacionados con la fusión, 26 millones vinculados a litigios sobre comisiones de intercambio y 14 millones en deterioros de activos relacionados con tecnología.
Estos ajustes son importantes para la comparación. La superación de las estimaciones corresponde a la medida no GAAP, no al BPA diluido declarado por el banco.
| Partida | Detalles |
|---|---|
| Ratio de capital ordinario de nivel 1 (CET1) | 10,02% en el tercer trimestre de 2026, frente al 9,93% en el segundo trimestre de 2026. |
| Provisión para pérdidas crediticias | 122 millones de dólares, frente a 129 millones en el trimestre anterior. |
| Rentabilidad ajustada sobre el capital ordinario tangible | 20,6% en el tercer trimestre. |
| Valor contable por acción | 34,31 dólares, frente a 35,63 dólares en el trimestre anterior. |
Comerica amplía los ingresos, pero el costo de los depósitos limita los márgenes
Los ingresos netos por intereses sobre una base equivalente totalmente gravable aumentaron un 3% respecto del segundo trimestre, hasta los 2.276 millones de dólares, y crecieron un 49% interanual. Fifth Third atribuyó el incremento anual principalmente a Comerica, con aportes adicionales de la revaloración de activos a tasa fija y de la gestión del balance.
El crecimiento secuencial se benefició de las mayores tasas de mercado, la gestión de la cartera de inversión y el crecimiento de los préstamos. El aumento de los costos de los depósitos compensó parcialmente esas ganancias, incluidos los costos asociados al traspaso al balance de los antiguos saldos de barrido de inversiones de Comerica.
Pese a ello, el margen neto por intereses se estrechó hasta el 3,34%, frente al 3,36% del segundo trimestre. Los ingresos no financieros también bajaron un 5% en términos secuenciales, hasta los 1.008 millones de dólares, aunque aumentaron un 1% al excluir determinadas partidas. La mejora ajustada contrastó con el descenso de la cifra declarada de ingresos por comisiones.
El crecimiento de los depósitos mejora la combinación de financiación
Los depósitos promedio aumentaron un 3% en términos secuenciales, hasta los 238.344 millones de dólares, mientras que los préstamos y arrendamientos promedio de la cartera subieron un 1%, hasta los 179.244 millones. El crecimiento de los depósitos reflejó la actividad operativa, una campaña minorista en el suroeste y el traspaso al balance de los antiguos saldos de barrido de inversiones de Comerica.
El ratio de préstamos de la cartera sobre depósitos básicos al cierre del período mejoró hasta el 76%, frente al 77%. El aumento de los depósitos también contribuyó a reducir un 10% en términos secuenciales la financiación mayorista promedio, hasta los 23.252 millones de dólares, disminuyendo la dependencia del banco de esa fuente de financiación.
Con la conversión completada, la atención se centra en el desempeño operativo
Tim Spence, presidente del consejo, consejero delegado y presidente de Fifth Third, afirmó que el banco había completado la conversión de los sistemas de Comerica en menos de un año desde el anuncio de la adquisición, con una sólida retención de clientes y banqueros.
Los gastos no financieros declarados disminuyeron un 3% en términos secuenciales, hasta los 2.049 millones de dólares, principalmente por la reducción de los costos de remuneración y prestaciones. Los cargos relacionados con la fusión reconocidos en los gastos no financieros sumaron aproximadamente 1.040 millones de dólares en lo que va del año.
Los indicadores crediticios fueron dispares, en lugar de mostrar una mejora generalizada. El ratio de castigos netos subió ligeramente al 0,31%, frente al 0,30% del trimestre anterior, mientras que el ratio de activos improductivos aumentó al 0,64%, desde el 0,60%.
Conclusión
Con la conversión de los sistemas de Comerica completada, las métricas operativas que conviene vigilar son los gastos de integración, los costos de los depósitos y la calidad crediticia. Los resultados del tercer trimestre mostraron un aumento secuencial del beneficio y la financiación, pero también márgenes algo más estrechos y un mayor nivel de activos improductivos.
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