Bending Spoons anunció el 14 de octubre de 2026 una nueva inversión de $330 millones de Berkshire Hathaway, lo que refuerza el respaldo financiero a su estrategia de comprar y transformar empresas de software consolidadas. La inversión propuesta se suma al compromiso de $600 millones de Berkshire en la salida a bolsa de la compañía en julio y elevaría su participación al 4%.
Conclusiones clave
- La última inversión de Berkshire es una colocación privada que sigue sujeta a las condiciones habituales de cierre.
- Bending Spoons compra empresas para gestionarlas a largo plazo, en lugar de prepararlas para su reventa.
- Las adquisiciones recientes han ampliado la cartera, pero la reestructuración y la retención de clientes siguen siendo pruebas importantes.
Índice
- Bending Spoons consigue otro compromiso de Berkshire
- Un propietario a largo plazo con un modelo operativo práctico
- Recortes en Airtable y la compra pendiente de Miro
- El crecimiento impulsado por adquisiciones aún debe superar una prueba operativa
- Conclusión
Bending Spoons consigue otro compromiso de Berkshire
La empresa tecnológica con sede en Milán indicó que su colocación privada de Berkshire implicará la emisión de 10 millones de acciones ordinarias a $33 cada una. Sumados a la inversión en la salida a bolsa, los compromisos anunciados ascienden a $930 millones. En el anuncio no se presentó la última operación como concluida.
El cofundador y director de adquisiciones, Francesco Patarnello, dijo que la inversión mejoraría la flexibilidad financiera y la capacidad de realizar adquisiciones. El director ejecutivo, Luca Ferrari, describió a Berkshire como una fuente de inspiración desde hace mucho tiempo para el enfoque de la empresa.
Las acciones subieron un 41% tras conocerse la inversión, antes de ceder parte de las ganancias más adelante en la semana. Cerraron el 16 de octubre a $47.07, lo que situó el valor de mercado de Bending Spoons en unos $30.000 millones. Esa reacción del mercado refleja el entusiasmo de los inversores, no demuestra que la estrategia de adquisiciones vaya a generar un crecimiento sostenido.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Precio de la salida a bolsa | 30 de junio de 2026; $29 por acción |
| Fondos obtenidos en la salida a bolsa | Se recaudaron aproximadamente $1.700 millones |
| Debut bursátil en Nasdaq | 1 de julio de 2026 |
| Reinversión de accionistas de Miro | Algunos accionistas acordaron invertir $295 millones de los fondos obtenidos en acciones de Bending Spoons de nueva emisión como parte de la operación propuesta. |
Un propietario a largo plazo con un modelo operativo práctico
Bending Spoons se diferencia de las firmas de adquisiciones apalancadas que buscan mejorar empresas para venderlas más adelante o devolverlas a los mercados públicos. Su objetivo es conservar las empresas adquiridas, generar ganancias y reinvertir en nuevas compras. La compañía afirma que nunca ha vendido una empresa de importancia sustancial.
Su parecido con Berkshire tiene límites. Bending Spoons se concentra en empresas digitales e interviene directamente en tecnología, personal, diseño de productos y precios. Su cartera incluye Evernote, AOL, Vimeo, Brightcove, Eventbrite y WeTransfer.
En una entrevista del 15 de octubre, Ferrari dijo que las adquisiciones representan la inmensa mayoría del crecimiento de la empresa. Describió un período inicial de mejoras operativas, tras el cual cada empresa depende más del crecimiento orgánico disponible en su mercado.
Recortes en Airtable y la compra pendiente de Miro
El modelo operativo puede generar una alteración considerable para los equipos de las empresas adquiridas. El 12 de octubre, Bending Spoons dijo que una gran parte de la plantilla de Airtable anterior a la adquisición se marcharía con paquetes de indemnización sustanciales. La compañía había anunciado la adquisición, valorada en unos $1.300 millones, en agosto y la completó a principios de septiembre.
La próxima incorporación importante prevista es la plataforma de colaboración Miro. El 10 de septiembre, Bending Spoons acordó adquirirla por un valor de empresa de $1.355 millones. Al incluir el efectivo neto de Miro, la operación implica un valor de capital de aproximadamente $1.790 millones; esas cifras miden conceptos distintos y no deben considerarse precios de compra intercambiables.
Se espera que la operación de Miro se cierre en el cuarto trimestre de 2026, sujeta a las aprobaciones regulatorias y otras condiciones habituales. Hasta que se complete, las empresas operarán de forma independiente.
Los clientes también pueden verse afectados por cambios tras una adquisición. Después de comprar Evernote, Bending Spoons elevó en abril de 2023 el precio de la suscripción personal anual de $70 a $130. Estos aumentos sitúan la disposición de los clientes a seguir usando un producto consolidado en el centro de la estrategia operativa.
El crecimiento impulsado por adquisiciones aún debe superar una prueba operativa
En su primer informe de resultados como empresa cotizada, publicado en agosto, Bending Spoons informó de ingresos superiores a $700 millones, más del doble que un año antes, y de un beneficio neto de $177 millones, un 171% más. El crecimiento procedió casi por completo de las adquisiciones. Estos resultados se conocieron antes del cierre de la adquisición de Airtable y del anuncio de Miro.
La distinción es importante: comprar empresas puede aumentar rápidamente los ingresos declarados, pero eso no demuestra por sí solo que los productos existentes estén atrayendo clientes o sean cada vez más competitivos. Los resultados futuros ofrecerán una visión más clara de cómo afectan la reestructuración, los cambios de precios y la inversión en productos a las ganancias de la cartera ampliada.
Conclusión
Los próximos hitos confirmados son el cierre de la colocación de Berkshire, sujeto a sus condiciones, y el cierre previsto de la operación de Miro en el cuarto trimestre. Los resultados posteriores mostrarán cómo se comporta la cartera en expansión más allá de la contribución inmediata de ingresos de las adquisiciones.
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