Los beneficios de PG&E cayeron en el tercer trimestre de 2026, pero la compañía reafirmó el 22 de octubre sus previsiones de beneficios core no-GAAP para el conjunto de 2026 y 2027. Los beneficios core trimestrales por acción descendieron a $0.41, frente a $0.50 un año antes, mientras que la dirección señaló que seguía encaminada a cumplir su objetivo de reducir entre un 2% y un 4% los costos operativos y de mantenimiento no relacionados con el combustible.
Conclusiones clave
- PG&E mantuvo sus previsiones de BPA core de $1.64–$1.66 para 2026 y de $1.78–$1.82 para 2027.
- Los ingresos disponibles para los accionistas ordinarios del tercer trimestre cayeron a $749 millones, frente a $823 millones.
- La compañía está aplicando una reducción de $2.000 millones en su plan de inversiones de capital para 2027, anunciada previamente.
Tabla de contenidos
- Se mantienen las previsiones de beneficios de PG&E pese a un trimestre más débil
- La menor rentabilidad y la comparación fiscal lastran el beneficio trimestral
- Los ahorros de costos y los cambios en el capital siguen en marcha
- Conclusión
Se mantienen las previsiones de beneficios de PG&E pese a un trimestre más débil
El anuncio de resultados de PG&E del tercer trimestre de 2026 dejó sin cambios ambas previsiones anuales de beneficios core. La dirección espera que la rentabilidad de las inversiones de capital para los clientes, los ahorros de costos y otros factores relacionados con los beneficios respalden los resultados, junto con costos como los gastos netos por intereses no recuperables.
Las previsiones utilizan el BPA core no-GAAP, en lugar de los beneficios reportados según los principios contables GAAP. PG&E excluye partidas que considera no representativas del desempeño continuo y señaló que no podía ofrecer una conciliación prospectiva con los GAAP sin un esfuerzo desproporcionado, debido a la dificultad para estimar ciertos costos potencialmente significativos.
El tercer trimestre más débil contrasta con los mayores beneficios registrados durante los primeros nueve meses de 2026. Tanto el BPA reportado como el BPA core se mantuvieron por encima de sus niveles del año anterior en ese período más prolongado.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| BPA GAAP de nueve meses | $1.06 en 2026, frente a $0.89 en 2025. |
| BPA core no-GAAP de nueve meses | $1.24 en 2026, frente a $1.14 en 2025. |
| Ingresos operativos de nueve meses | $18.971 mil millones en 2026, frente a $18.131 mil millones en 2025. |
La menor rentabilidad y la comparación fiscal lastran el beneficio trimestral
Los ingresos disponibles para los accionistas ordinarios del tercer trimestre fueron de $749 millones, o $0.34 por acción diluida, frente a $823 millones, o $0.37 por acción diluida, en 2025. Los beneficios core no-GAAP disminuyeron a $928 millones desde $1.142 millones.
PG&E atribuyó la caída de los beneficios GAAP principalmente a una menor rentabilidad sobre el capital propio, fijada por la Comisión de Servicios Públicos de California, vigente durante 2026; a la comparación con los efectos extraordinarios de ajustes retroactivos por cambios en la metodología fiscal en 2025; y al aumento de los gastos del Fondo contra Incendios Forestales. Los beneficios sobre una base tarifaria más elevada y los ahorros netos en costos operativos y de mantenimiento compensaron parcialmente esas presiones.
La compañía dijo que factores similares afectaron los beneficios core, con la excepción de los gastos del Fondo contra Incendios Forestales. Los ingresos trimestrales cayeron un 1.0%, a $6.188 mil millones desde $6.250 mil millones.
Las acciones de PG&E bajaban un 0.68%, hasta $13.08, en las operaciones previas a la apertura del mercado del 22 de octubre. Se trataba de una cotización preliminar, no del precio de cierre.
Los ahorros de costos y los cambios en el capital siguen en marcha
La dirección señaló que el objetivo de reducir entre un 2% y un 4% los costos operativos y de mantenimiento no relacionados con el combustible seguía encaminado. Se trata de una reducción prevista, no de una afirmación de que ya se hayan conseguido todos los ahorros.
PG&E también está aplicando la reducción de $2.000 millones en su plan de inversiones de capital para 2027 que había anunciado previamente. Su revisión estratégica avanza con el objetivo declarado de convertirse en una compañía financieramente sólida y con grado de inversión; el anuncio no presentó ese resultado como algo ya alcanzado.
Conclusión
PG&E mantuvo sus previsiones anuales de beneficios core pese al descenso trimestral. La próxima conversación programada tendrá lugar durante la llamada sobre resultados del 22 de octubre, a las 11 a. m., hora del Este; los ahorros de costos, el gasto de capital y la revisión estratégica estarán entre los temas centrales.
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