A fecha de 21 de octubre de 2026, el Gobierno de India ha notificado una exención de la retención fiscal en origen (TDS) sobre los intereses pagados por el Nuevo Banco de Desarrollo (NDB) por los bonos Maharajah en INR. La exención se aplica a los inversores residentes que cumplan los requisitos y a los inversores institucionales extranjeros que reúnan las condiciones, a partir del año fiscal 2026-27. Elimina la retención sobre los pagos especificados, pero no convierte automáticamente los intereses en ingresos exentos de impuestos.
Conclusiones clave
- Los residentes que cumplan los requisitos y los inversores institucionales extranjeros que reúnan las condiciones pueden recibir los intereses especificados sin retención fiscal en origen (TDS).
- La notificación se aplica a partir del año fiscal 2026-27, de conformidad con la Ley del Impuesto sobre la Renta de 2025.
- Los inversores deben distinguir entre la exención de la retención y cualquier obligación tributaria definitiva sobre los intereses.
Índice
- ¿Quiénes reúnen los requisitos para la exención de la retención fiscal en origen (TDS) de los bonos Maharajah en INR?
- La ausencia de retención no significa que no haya impuesto sobre la renta
- El objetivo del programa de bonos: financiar infraestructuras
- Conclusión
¿Quiénes reúnen los requisitos para la exención de la retención fiscal en origen (TDS) de los bonos Maharajah en INR?
La notificación abarca dos categorías de tenedores de bonos: los inversores que tienen la consideración de residentes conforme a las disposiciones fiscales aplicables y los inversores institucionales extranjeros comprendidos en la definición de la Sección 210(6) de la Ley del Impuesto sobre la Renta de 2025.
El Gobierno emitió la notificación en virtud de la Sección 400 de dicha Ley. Esta establece que no se deducirá impuesto conforme a la Sección 393(1) ni a la Sección 393(2) sobre los pagos de intereses comprendidos. La elegibilidad indicada no debe interpretarse como una exención general para todos los tipos de inversores.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Pagador de los intereses | Nuevo Banco de Desarrollo |
| Periodo de vigencia | A partir del año fiscal 2026-27 |
| Elegibilidad de los residentes | Residencia determinada conforme a las disposiciones fiscales aplicables |
| Elegibilidad de los IIE | Definición de la Sección 210(6) de la Ley del Impuesto sobre la Renta de 2025 |
La ausencia de retención no significa que no haya impuesto sobre la renta
La TDS es el impuesto que se deduce cuando se efectúa un pago. La eliminación de esa deducción permite que los tenedores que cumplan los requisitos reciban los intereses especificados sin que se les retenga el impuesto en ese momento.
La notificación no determina por sí sola si los intereses están sujetos a impuestos en manos de un inversor. Eso depende de las disposiciones fiscales aplicables y de las circunstancias del inversor. La distinción práctica radica en cómo se pagan los intereses y cómo se gravan finalmente.
El objetivo del programa de bonos: financiar infraestructuras
Los bonos Maharajah en INR son bonos locales denominados en rupias y emitidos y liquidados en la moneda de India. La descripción del NDB de su propuesta de financiación de infraestructuras en moneda local explica el propósito previsto del programa: financiar infraestructuras en India.
Este contexto procede del relato del NDB sobre una reunión celebrada el 13 de agosto de 2026 entre su presidenta, Dilma Rousseff, y el gobernador del Banco de Reserva de India, Sanjay Malhotra. El NDB describió entonces la emisión de los bonos Maharaja como una propuesta; el relato no establece que ya se hubiera producido una emisión o liquidación.
Por otra parte, en agosto de 2026, la Autoridad Reguladora y de Desarrollo de Seguros de India permitió a las aseguradoras invertir en los bonos Maharajah en INR del NDB. Esa autorización de inversión es distinta de la posterior exención de la retención fiscal.
Conclusión
La aplicación confirmada de la exención de la retención fiscal en origen (TDS) para los bonos Maharajah en INR comienza en el año fiscal 2026-27. Para los tenedores, la cuestión clave sigue siendo si pertenecen a las categorías especificadas que reúnen los requisitos; la notificación, por sí sola, no determina su obligación tributaria definitiva.
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