Definición
La valoración totalmente diluida (FDV) es la capitalización de mercado que tendría una criptomoneda si la totalidad de su suministro máximo estuviera en circulación al precio actual: precio × suministro máximo.
Cómo funciona
La fórmula es FDV = precio × suministro máximo. Cuando un token no tiene suministro máximo, muchos proveedores de datos usan en su lugar el suministro total y otros dejan la FDV en blanco, por lo que un mismo token puede mostrar FDV distintas en diferentes sitios. Como la FDV usa el precio actual, es una foto fija que cambia con cada movimiento del precio, no una previsión del valor futuro.
La FDV importa especialmente cuando está muy por encima de la capitalización de mercado. La capitalización solo cuenta los tokens en circulación, mientras que la FDV cuenta todos los tokens que llegarán a existir. Una gran diferencia significa que muchos tokens siguen bloqueados, en vesting o sin emitir. A medida que se liberan, a menudo según un calendario de desbloqueo publicado, el suministro aumenta. Si la demanda no crece al mismo ritmo, el precio por token tiene que bajar para que el valor total se mantenga. Este efecto se llama dilución.
Una comprobación rápida es la relación capitalización de mercado ÷ FDV. Una relación cercana al 100% significa que la mayor parte del suministro ya se negocia, mientras que una relación baja significa que la mayor parte aún está por llegar. La FDV no muestra cuándo se desbloquean los tokens restantes ni si sus tenedores los venderán, por lo que conviene leerla junto con el calendario de desbloqueo.
Ejemplo (cifras hipotéticas)
Supongamos que el Token Z cotiza a $1,50, con 200.000.000 de tokens en circulación y un suministro máximo de 1.000.000.000.
Capitalización de mercado = $1,50 × 200.000.000 = $300.000.000.
FDV = $1,50 × 1.000.000.000 = $1.500.000.000.
Capitalización de mercado ÷ FDV = $300.000.000 ÷ $1.500.000.000 = 20%, así que el 80% del suministro final aún no está en el mercado.
Si circularan los 1.000.000.000 de tokens y el valor total se mantuviera en $300.000.000, el precio sería de $0,30, lo que muestra cuánta dilución implica esa diferencia.
Errores frecuentes
- Comparar proyectos solo por su capitalización de mercado sin tener en cuenta una FDV mucho mayor.
- Interpretar la FDV como un precio objetivo o como un valor que se espera que alcance el proyecto.
- Suponer que todos los proveedores calculan igual la FDV de los tokens sin suministro máximo.
- Pasar por alto el calendario de desbloqueo, que determina cuándo la diferencia entre la capitalización de mercado y la FDV se convierte en nuevo suministro.
Calculadoras relacionadas
Este glosario tiene fines exclusivamente educativos y no constituye asesoramiento de inversión. Los ejemplos usan cifras hipotéticas.