Määritelmä
Osto- ja myyntihinnan ero eli spread on ero korkeimman hinnan, jonka ostaja on valmis maksamaan (bid), ja alimman hinnan, jonka myyjä hyväksyy (ask), välillä. Se on kustannus, joka syntyy, kun ostaa ja myy heti perään.
Miten se toimii
Spread = ask − bid. Keskikurssia (bid + ask) ÷ 2 käytetään usein reiluna viitehintana. Jotta hinnaltaan hyvin erilaisia omaisuuseriä voidaan verrata, spread ilmoitetaan prosentteina: spread-% = (ask − bid) ÷ keskikurssi × 100. Markkinaostotoimeksianto toteutuu ask-hintaan ja markkinamyyntitoimeksianto bid-hintaan, joten heti ostava ja myyvä kaupankävijä menettää spreadin.
Spreadit määräytyvät markkinoilla odottavien toimeksiantojen perusteella. Vilkkaasti vaihdetuissa osakkeissa, tärkeimmissä valuuttapareissa ja suurissa kolikoissa monet ostajat ja myyjät kilpailevat keskenään, joten spreadit ovat yleensä hyvin kapeita. Pienissä kolikoissa, vähän vaihdetuissa osakkeissa ja harvinaisemmissa valuuttapareissa spreadit voivat olla moninkertaisesti leveämpiä. Valuuttamarkkinoilla spread ilmoitetaan usein pipeinä, ja jotkin välittäjät saavat tulonsa spreadista erillisen palkkion sijaan.
Spreadit eivät ole vakioita. Ne levenevät yleensä merkittävien uutisten aikaan, kaupankäyntijaksojen avautuessa ja sulkeutuessa, pääkaupankäyntiaikojen ulkopuolella ja jyrkkien liikkeiden aikana, kun likviditeetin tarjoajat vetäytyvät. Noteerattu spread kattaa vain parhaan hintatason; suuri toimeksianto voi mennä sen ohi ja maksaa enemmän hintaliukuman kautta.
Esimerkki (kuvitteelliset luvut)
Oletetaan, että yhtiö X:n osakkeen bid on 49,95 $ ja ask 50,05 $.
Spread = 50,05 $ − 49,95 $ = 0,10 $; keskikurssi = (49,95 $ + 50,05 $) ÷ 2 = 50,00 $; spread-% = 0,10 $ ÷ 50,00 $ = 0,2 %.
100 osakkeen ostaminen ja myyminen heti perään maksaa 100 × 0,10 $ = 10 $ ennen kuluja.
Y-tokenin bid on 0,98 $ ja ask 1,02 $: spread on 0,04 $ 1,00 dollarin keskikurssilla eli 4 %, joten sama edestakainen kauppa 1 000 tokenilla maksaa 40 $.
Prosentuaalinen spread osoittaa, että Y-tokenilla on paljon kalliimpaa käydä kauppaa, vaikka sen dollarimääräinen spread on pienempi.
Yleiset virheet
- Spreadien vertailu dollareina hinnaltaan hyvin erilaisten omaisuuserien välillä prosenttien sijaan.
- Spreadin sivuuttaminen, kun alusta mainostaa palkkiotonta kaupankäyntiä.
- Kaupankäynti markkinatoimeksiannoilla merkittävien uutisten aikaan, jolloin spreadit ovat usein leveimmillään.
Aiheeseen liittyvät laskurit
Tämä sanasto on tarkoitettu vain opetuskäyttöön, eikä se ole sijoitusneuvontaa. Esimerkkien luvut ovat kuvitteellisia.