Määritelmä
Hintaliukuma on ero sen hinnan, jota odotat kauppaa tehdessäsi, ja sen hinnan välillä, jolla kauppa todellisuudessa toteutuu.
Miten se toimii
Hintaliukumaa syntyy, kun markkina liikkuu sen hetken, jolloin näet hinnan, ja toimeksiannon toteutumisen välillä, tai kun toimeksiantosi on suurempi kuin parhaalla hinnalla saatavilla oleva määrä. Tarjouskirjassa suuri markkinatoimeksianto käy läpi useita hintatasoja, joten sen keskimääräinen toteutushinta loittonee ensimmäisestä noteerauksesta. Hajautetussa pörssissä kauppa itse muuttaa poolin tokenien suhdetta ja siten hintaa.
Se mitataan yleensä prosentteina: ostossa hintaliukuma = (toteutunut hinta − odotettu hinta) ÷ odotettu hinta ja myynnissä päinvastoin. Se on yleensä suurempi ohuilla markkinoilla, joilla on vähän likviditeettiä, nopeiden uutisliikkeiden aikana ja suurissa toimeksiannoissa. Hintaliukuma voi olla myös positiivista: jos hinta liikkuu eduksesi ennen toteutumista, saat odotettua paremman hinnan.
Limiittitoimeksianto estää limiitin ylittävän hintaliukuman sillä riskillä, ettei se toteudu. Hajautetuissa pörsseissä on liukumatoleranssin asetus: vaihto epäonnistuu, jos tulos olisi hyväksyttyä prosenttia huonompi. Hyvin suuri toleranssi päästää useampia vaihtoja läpi, mutta jättää boteille tilaa käydä kauppaa juuri ennen vaihtoasi ja sen jälkeen sinun kustannuksellasi, mitä kutsutaan sandwich-hyökkäykseksi.
Esimerkki (kuvitteelliset luvut)
Oletetaan, että vaihdat 1 000 dollaria X-tokeneihin, joiden noteerattu hinta on 2,00 $, ja odotat saavasi 500 tokenia 1 %:n liukumatoleranssilla.
Pienin hyväksymäsi määrä on 500 × (1 − 0,01) = 495 tokenia.
Jos vaihto tuottaa 497 tokenia, keskihintasi on 1 000 $ ÷ 497 ≈ 2,0121 $, noin 0,6 % noteerattua huonompi.
Jos hinta liikkuisi niin paljon, että saisit vain 490 tokenia, vaihto epäonnistuisi, ja useimmissa verkoissa gas-maksu maksetaan silti.
Esimerkki osoittaa, että toleranssi rajaa hyväksymäsi hintaliukuman, kun taas suurempi asetus toteutuu useammin mutta mahdollisesti huonommilla hinnoilla.
Yleiset virheet
- Pelkkien kaupankäyntimaksujen tarkastelu, vaikka suuren toimeksiannon hintaliukuma maksaa enemmän.
- Liukumatoleranssin nostaminen DEX-pörssissä selvästi tavallista suuremmaksi vain, jotta vaihto menisi läpi.
- Noteeratun hinnan odottaminen markkinatoimeksiannossa ohuella markkinalla tai merkittävien uutisten aikana.
- Oletus, että hintaliukuma on aina negatiivista.
Aiheeseen liittyvät laskurit
Tämä sanasto on tarkoitettu vain opetuskäyttöön, eikä se ole sijoitusneuvontaa. Esimerkkien luvut ovat kuvitteellisia.