Määritelmä
Pörssinoteerattu rahasto (ETF) on sijoitusrahasto, jonka osuuksilla käydään kauppaa pörssissä kuten yksittäisellä osakkeella, kun taas rahasto itse omistaa joukon omaisuuseriä, kuten osakkeita, joukkovelkakirjoja tai raaka-aineita.
Miten se toimii
Useimmat ETF:t noudattavat jotakin sääntöä, kuten markkinaindeksin, toimialan, raaka-aineen hinnan tai määritellyn strategian seuraamista. Rahasto omistaa kohde-etuudet tai instrumentit, jotka jäljittelevät niiden tuottoa, ja jakaa omistuksen osuuksiin. Sijoittajat ostavat ja myyvät näitä osuuksia kaupankäyntiaikana markkinahintaan aivan kuten osakkeita.
Rahaston omistusten arvoa osuutta kohden kutsutaan nettoarvoksi (NAV). Markkinahinta pysyy lähellä nettoarvoa osuuksien luomisen ja lunastamisen ansiosta: suuret rahoituslaitokset, joita kutsutaan valtuutetuiksi osallistujiksi, voivat toimittaa rahastolle omaisuuseriä uusia ETF-osuuksia vastaan tai palauttaa osuuksia kohde-etuuksia vastaan. Jos hinta etääntyy nettoarvosta, tämä prosessi tekee eron sulkemisesta kannattavaa.
Kustannuksia on kahta päätyyppiä. Juoksevat kulut ovat vuotuinen maksu, joka ilmoitetaan prosentteina varoista ja vähennetään rahastosta vähitellen. Osto- ja myyntihinnan ero maksetaan kaupankäynnin yhteydessä, ja se on yleensä leveämpi pienissä tai harvoin vaihdetuissa ETF:issä. Vipu- ja käänteis-ETF:t tavoittelevat päivätuoton monikertaa tai sen vastakohtaa. Koska ne nollautuvat joka päivä, niiden tulos viikkojen tai kuukausien aikana voi poiketa paljon indeksin tuoton vastaavasta monikerrasta.
Esimerkki (kuvitteelliset luvut)
Oletetaan, että sinulla on 10 000 $ X-ETF:ssä, joka seuraa indeksiä ja jonka juoksevat kulut ovat 0,20 % vuodessa.
Vuotuinen kustannus ≈ 10 000 $ × 0,20 % = 20 $, joka otetaan vähitellen rahaston varoista eikä laskuteta sinulta.
Y-ETF tavoittelee 2× saman indeksin päivätuottoa. 2 päivän aikana indeksi nousee 100:sta 110:een (+10 %) ja laskee sitten 99:ään (−10 %), joten kokonaismuutos on −1 %.
Y-ETF nousee 100:sta 120:een (+20 %) ja laskee sitten 96:een (−20 %), joten kokonaismuutos on −4 % eikä 2 × −1 % = −2 %.
Kulut ja päivittäinen nollautuminen saavat molemmat ETF:n tuloksen ajan mittaan poikkeamaan indeksin yksinkertaisesta tuotosta.
Yleiset virheet
- Oletus, että jokainen ETF on laaja ja matalariskinen indeksirahasto riippumatta siitä, mitä se omistaa.
- Vipu- tai käänteis-ETF:n pitäminen kuukausia ja odotus saada tasan 2× tai −1× indeksin tuotto.
- Osto- ja myyntihinnan eron sivuuttaminen, kun käydään kauppaa vähän vaihdetuilla ETF:illä.
- ETF:ien vertailu osuuden hinnan perusteella eikä omistusten, kulujen ja seurantatarkkuuden perusteella.
Aiheeseen liittyvät laskurit
Tämä sanasto on tarkoitettu vain opetuskäyttöön, eikä se ole sijoitusneuvontaa. Esimerkkien luvut ovat kuvitteellisia.