Määritelmä
Hajautus tarkoittaa rahojen jakamista eri omaisuuseriin, joiden hinnat eivät liiku täysin samaan tahtiin, jotta yhden sijoituksen suuri tappio vaikuttaa koko salkkuun vähemmän.
Miten se toimii
Ajatus perustuu korrelaatioon, joka mittaa asteikolla −1:stä +1:een, kuinka tiiviisti kahden omaisuuserän tuotot liikkuvat yhdessä. Kun sijoitusten korrelaatio on matala tai negatiivinen, toisten tuotot kompensoivat yleensä osittain joidenkin tappioita, joten salkku heilahtelee vähemmän kuin sen osat. Monien lähes samalla tavalla liikkuvien omaisuuserien lisääminen hyödyttää vain vähän.
Hajautus pienentää yrityskohtaista riskiä eli yhteen yhtiöön tai hankkeeseen liittyvää riskiä, kuten epäonnistunutta tuotetta, petosta tai hakkerointia. Se ei poista markkinariskiä eli riskiä, joka osuu lähes kaikkeen kerralla, kuten taantumaa tai korkojen jyrkkää nousua. Indeksirahastot ja ETF:t ovat yleisiä tapoja omistaa monia yhtiöitä yhden tuotteen kautta.
Korrelaatiot eivät ole pysyviä. Ne nousevat yleensä kriisien aikana, kun moni omaisuuserä laskee yhtä aikaa juuri silloin, kun hajautusta tarvittaisiin eniten. Kryptomarkkinoilla monet kolikot liikkuvat yleensä tiiviisti yhdessä, joten usean kolikon omistaminen voi olla paljon vähemmän hajautettua kuin miltä se näyttää. Hajautuksella on myös hintansa nousuvaiheessa: parhaiten menestyvän sijoituksen paino hajautetussa salkussa on pienempi.
Esimerkki (kuvitteelliset luvut)
Oletetaan, että sinulla on 10 000 $ ja yhtiö X:n osakkeet laskevat 60 % yhtiökohtaisen ongelman jälkeen.
Jos kaikki 10 000 $ ovat yhtiö X:ssä, tappio on 10 000 $ × 60 % = 6 000 $.
Jos rahat on jaettu tasan 10 yhtiöön ja vain yhtiö X laskee, tappio on 1 000 $ × 60 % = 600 $ eli 6 % salkusta.
Jos taas koko markkinaa koskeva lasku pudottaa jokaista sijoitusta 30 %, molemmat salkut menettävät 10 000 $ × 30 % = 3 000 $.
Rahojen jakaminen rajoitti yhden yhtiön ongelman aiheuttamaa vahinkoa, mutta ei kaikkeen kerralla osuneen laskun vahinkoa.
Yleiset virheet
- Monien lähes samalla tavalla liikkuvien kolikoiden tai osakkeiden omistaminen ja sen kutsuminen hajautukseksi.
- Odotus, että hajautus estää tappiot koko markkinan laskussa.
- Oletus, että rauhallisina aikoina mitatut korrelaatiot pysyvät samoina kriisin aikana.
Aiheeseen liittyvät laskurit
Tämä sanasto on tarkoitettu vain opetuskäyttöön, eikä se ole sijoitusneuvontaa. Esimerkkien luvut ovat kuvitteellisia.