Määritelmä
Indeksirahasto on sijoitusrahasto tai ETF, joka pyrkii vastaamaan markkinaindeksin tuottoa omistamalla samat arvopaperit tai niistä edustavan otoksen suunnilleen samoissa suhteissa.
Miten se toimii
Indeksi on sääntöihin perustuva luettelo arvopapereista, kuten maan suurimmista yhtiöistä, ja menetelmä niiden painottamiseen. Indeksirahasto seuraa tätä luetteloa sen sijaan, että salkunhoitajat valitsisivat osakkeita, joiden he odottavat menestyvän; tätä lähestymistapaa kutsutaan passiiviseksi sijoittamiseksi. Koska rahasto käy kauppaa lähinnä silloin, kun indeksi muuttuu tai rahaa virtaa sisään ja ulos, sen kulut ovat yleensä aktiivisesti hoidettuja rahastoja pienemmät. Se voi olla tavallinen sijoitusrahasto, jonka osuuksia yleensä ostetaan ja myydään kerran päivässä nettoarvoon, tai päivän mittaan pörssissä vaihdettava ETF.
Monet suositut indeksit on painotettu markkina-arvolla, joten suurimmat yhtiöt saavat eniten rahaa. Muutama suuri yhtiö voi silloin selittää suuren osan rahaston tuotosta. Toiset indeksit painottavat yhtiöitä tasan tai esimerkiksi osinkojen kaltaisten tekijöiden mukaan, mikä muuttaa tulosta.
Mikään indeksirahasto ei vastaa indeksiään täydellisesti. Kulut, kaupankäyntikustannukset, lunastuksia varten pidetty käteinen ja otanta synnyttävät rahaston ja indeksin tuoton välille eron, jota kutsutaan usein seurantaeroksi. Sitä, kuinka paljon tämä ero vaihtelee ajan mittaan, kutsutaan seurantavirheeksi. Indeksirahasto kantaa myös seuraamansa markkinan nousut ja laskut täysimääräisinä: se poistaa väärän osakkeen valitsemisen riskin, ei koko markkinan laskun riskiä.
Esimerkki (kuvitteelliset luvut)
Oletetaan, että indeksissä on vain 3 yhtiötä: yhtiö A, jonka markkina-arvo on 6 000 000 000 $, yhtiö B, jonka markkina-arvo on 3 000 000 000 $, ja yhtiö C, jonka markkina-arvo on 1 000 000 000 $.
Yhteensä = 10 000 000 000 $, joten painot ovat 6 000 000 000 $ ÷ 10 000 000 000 $ = 60 %, 30 % ja 10 %.
Tätä indeksiä seuraavaan rahastoon tehty 5 000 dollarin sijoitus jakautuu osiin 3 000 $, 1 500 $ ja 500 $.
Jos indeksi tuottaa vuodessa 8,0 % ja rahasto kulujen jälkeen 7,8 %, seurantaero on 0,2 prosenttiyksikköä.
Suurin yhtiö ratkaisee suurimman osan tuloksesta, ja kulujen vuoksi rahasto jää hieman jälkeen indeksistään.
Yleiset virheet
- Oletus, että markkina-arvolla painotettu indeksirahasto jakaa rahat tasan kaikkien yhtiöiden kesken.
- Usko siihen, ettei indeksirahasto voi menettää paljon arvoaan, koska se omistaa monia osakkeita.
- Indeksirahastojen vertailu pelkän aiemman tuoton perusteella kuluja ja seurantaeroa huomioimatta.
Aiheeseen liittyvät laskurit
Tämä sanasto on tarkoitettu vain opetuskäyttöön, eikä se ole sijoitusneuvontaa. Esimerkkien luvut ovat kuvitteellisia.