Bernstein SocGen Group a relevé son objectif de cours sur Eli Lilly à 1 450 $, contre 1 385 $ auparavant, et maintenu sa recommandation « Surperformance » le 26 octobre 2026. Le groupe s’attend à ce que les ventes internationales de Mounjaro contribuent à un chiffre d’affaires au troisième trimestre supérieur au consensus. À 11 h 50, heure de l’Est, l’action Lilly progressait de 0,41 % ; il s’agit d’une variation intrajournalière et non d’un rendement à la clôture.

Les prévisions de chiffre d’affaires d’Eli Lilly légèrement supérieures au consensus

Bernstein prévoit un chiffre d’affaires de 22,62 milliards de dollars au troisième trimestre, soit 0,8 % de plus que l’estimation consensuelle de 22,45 milliards de dollars. Sa prévision de bénéfice ajusté de 5,48 $ par action est conforme au consensus et intègre 4,20 milliards de dollars de frais de recherche et développement en cours acquis.

La hausse du chiffre d’affaires attendue par la société repose principalement sur les ventes internationales de Mounjaro. Ses prévisions pour Zepbound et Foundayo sont globalement conformes aux attentes des autres analystes, ce qui fait de Mounjaro le principal élément de différenciation dans les perspectives de ventes trimestrielles.

Pour 2026, Bernstein a relevé son estimation du chiffre d’affaires à 90,01 milliards de dollars, mais abaissé son estimation du bénéfice à 33,19 $ par action afin de tenir compte de la charge de recherche du troisième trimestre. Le groupe a également relevé ses prévisions pour 2027, à 111,4 milliards de dollars de chiffre d’affaires et 53,09 $ de bénéfice par action, principalement en raison d’attentes plus élevées concernant Zepbound et les ventes de Mounjaro aux États-Unis. Il s’agit d’estimations de courtier, et non de prévisions de la direction de Lilly ni de résultats publiés.

Le calendrier de BALANCE modifie les hypothèses du courtier

Bernstein a décalé de 2027 à 2028 l’impact modélisé de la tarification BALANCE. La société a indiqué que ce changement soutenait les estimations à court terme, mais ne constituait pas une amélioration permanente des paramètres économiques.

Le modèle de tarification des médicaments et de couverture BALANCE du CMS fournit le contexte réglementaire : ce programme volontaire prévoit la négociation de conditions avec les fabricants de médicaments GLP-1 pour le compte des agences Medicaid des États et des promoteurs de régimes Medicare Part D. Le CMS précise également que l’accès au dispositif Medicare GLP-1 Bridge est prévu du 1er juillet 2026 au 31 décembre 2027. Ces détails du programme ne permettent pas d’établir l’impact tarifaire supposé par Bernstein pour 2028 ni de garantir à Lilly un avantage particulier sur ses bénéfices.

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