Le 26 octobre 2026, Jefferies a relevé sa recommandation sur CACI, société de technologies de sécurité nationale, de « Conserver » à « Acheter » et a porté son objectif de cours à 725 $. Ce changement de recommandation fait suite aux résultats de CACI International pour le premier trimestre de son exercice, qui ont fait état d’une hausse du chiffre d’affaires et des bénéfices et ont incité la direction à relever ses perspectives pour l’exercice 2027.

Points clés à retenir

  • L’analyste de Jefferies, Sheila Kahyaoglu, a mis en avant le positionnement de CACI dans les activités de sécurité nationale axées sur les technologies.
  • Le chiffre d’affaires du premier trimestre a progressé de 8,2 %, dont 2,1 % de croissance organique, tandis que la marge d’EBITDA a atteint 13,3 %.
  • CACI a relevé ses prévisions de chiffre d’affaires et de bénéfice ajusté pour l’exercice 2027, mais a maintenu inchangées ses prévisions de flux de trésorerie disponible.

Le relèvement de la recommandation sur CACI témoigne de la confiance dans sa stratégie technologique

L’évaluation positive de Kahyaoglu s’appuie sur le positionnement stratégique de CACI et les possibilités de croissance dans les projets de sécurité nationale axés sur les technologies. La société fournit aux clients du gouvernement américain des capacités dans des domaines tels que les solutions de cybersécurité, le commandement et le contrôle, ainsi que la modernisation des systèmes informatiques d’entreprise.

L’objectif de 725 $ reflète l’évaluation des actions par Jefferies ; il ne s’agit ni d’une prévision de bénéfices de la société ni d’un cours futur garanti. Les détails fournis sur le relèvement de la recommandation ne précisent pas l’objectif de cours précédent.

Parmi les récents développements opérationnels de CACI figure l’ouverture d’un centre de fabrication d’électronique de défense dans la région du Grand Rochester, dans l’État de New York. Cette installation supplémentaire de 61 000 pieds carrés soutient le développement, les essais, l’assemblage et la livraison de technologies de guerre électronique.

ÉlémentDétails
Prévisions de chiffre d’affaires pour l’exercice 202710,700 à 10,900 milliards de dollars, contre 10,650 à 10,850 milliards de dollars auparavant.
Prévisions de bénéfice net ajusté pour l’exercice 2027740 à 760 millions de dollars, contre 735 à 755 millions de dollars auparavant ; mesure non conforme aux PCGR.
Prévisions du BPA dilué ajusté pour l’exercice 202733,18 à 34,08 $, contre 32,96 à 33,86 $ auparavant ; mesure non conforme aux PCGR.

Les résultats trimestriels font état d’une croissance, mais d’une baisse des flux de trésorerie

Les résultats de CACI pour le premier trimestre de l’exercice 2027, publiés le 21 octobre, portent sur les trois mois clos le 30 septembre 2026. Le chiffre d’affaires a atteint 2,475 milliards de dollars, en hausse de 8,2 % sur un an. La croissance organique s’est élevée à 2,1 %, ce qui permet de distinguer l’expansion sous-jacente de l’augmentation totale du chiffre d’affaires publié.

Le bénéfice net a progressé de 4,5 %, à 130,4 millions de dollars, et le bénéfice dilué par action a augmenté de 3,7 %, à 5,84 $. Le bénéfice dilué ajusté par action, une mesure non conforme aux PCGR, a progressé de 11,8 %, à 7,66 $. L’EBITDA, également une mesure non conforme aux PCGR, a atteint 328,8 millions de dollars, avec une marge de 13,3 %.

La génération de trésorerie a été plus faible malgré la hausse des bénéfices. Les flux de trésorerie disponibles ont diminué de 6,6 %, à 133,5 millions de dollars. CACI a attribué la baisse des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles, hors accord d’achat de créances, principalement à une hausse du besoin en fonds de roulement.

Le montant des contrats remportés s’est élevé à 4,8 milliards de dollars, dont environ 61 % correspondaient à de nouvelles activités pour CACI. Le carnet de commandes financé a atteint 6,2 milliards de dollars, en hausse de 14,8 % sur un an, tandis que le carnet de commandes total n’a progressé que de 0,3 %, à 34,0 milliards de dollars.

La direction relève ses perspectives pour l’exercice 2027

Le directeur général, John Mengucci, a invoqué les performances trimestrielles, le carnet de commandes et le portefeuille de projets de l’entreprise pour annoncer le relèvement des perspectives annuelles. Les prévisions actualisées constituent des indications de la direction et non des résultats déjà obtenus.

CACI a relevé ses fourchettes de prévision du chiffre d’affaires et des bénéfices ajustés tout en maintenant sa prévision d’au moins 900 millions de dollars de flux de trésorerie disponible pour l’ensemble de l’exercice.

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