Les résultats de Welltower pour le troisième trimestre 2026 font état d’une hausse de 24,6 % du funds from operations normalisé, à 1,67 $ par action diluée, tandis que la société immobilière spécialisée dans la santé a relevé ses perspectives annuelles. Les résultats publiés le 26 octobre ont dépassé de 0,03 $ par action les prévisions des analystes concernant le FFO, bien que le chiffre d’affaires de 3,72 milliards de dollars ait légèrement manqué le consensus.

Points clés à retenir

  • Le résultat net d’exploitation des résidences pour seniors comparables exploitées par la société a progressé de 21,0 % sur un an.
  • Les prévisions annuelles de FFO normalisé ont été relevées à 6,47–6,53 $ par action diluée.
  • Le chiffre d’affaires trimestriel a augmenté de 38,3 %, mais a été inférieur de 30 millions de dollars aux prévisions des analystes.

Les résultats de Welltower témoignent de la vigueur du logement pour seniors

Les résultats du troisième trimestre 2026 de Welltower font état d’un bénéfice net de 415 millions de dollars pour le trimestre clos le 30 septembre, le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires s’élevant à 0,54 $ par action diluée.

Le résultat net d’exploitation de l’ensemble du portefeuille comparable a progressé de 15,8 % sur un an. La société a attribué cette hausse à son portefeuille de résidences pour seniors exploitées, où le résultat net d’exploitation des actifs comparables a augmenté de 21,0 %.

Le chiffre d’affaires organique des actifs comparables de ce portefeuille a augmenté de 9,1 %, sous l’effet d’une amélioration de 320 points de base du taux d’occupation moyen et d’une croissance de 5,3 % du chiffre d’affaires par chambre occupée. Ces données distinguent la croissance d’un groupe constant de biens immobiliers de l’expansion du portefeuille global.

Le FFO normalisé est un indicateur opérationnel complémentaire non conforme aux PCGR ; il ne s’agit ni du bénéfice net ni des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation. Welltower ajuste le FFO pour tenir compte de certains éléments, tandis que le FFO lui-même exclut du bénéfice net l’amortissement des biens immobiliers et certains autres éléments.

Les prévisions révisées à la hausse pour 2026 restent des estimations

La direction a relevé ses prévisions annuelles de FFO normalisé à 6,47–6,53 $ par action diluée, contre 6,36–6,44 $. Elle a également augmenté ses prévisions de bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires à 3,31–3,37 $ par action diluée, contre 3,11–3,19 $.

Les perspectives reposent sur une croissance combinée du résultat net d’exploitation des actifs comparables de 15,0 % à 16,25 %, dont une hausse de 20,25 % à 21,75 % pour le portefeuille de résidences pour seniors exploitées.

Les prévisions ne tiennent compte que des acquisitions annoncées ou conclues à ce jour. Elles excluent les investissements supplémentaires non annoncés, les cessions et les opérations sur capitaux, et se distinguent donc à la fois des résultats trimestriels définitifs et des transactions futures potentielles.

Activité d’investissement et dates de versement du dividende

Welltower a réalisé 4,1 milliards de dollars d’investissements bruts au prorata au troisième trimestre, y compris des financements de projets de développement. Ce montant comprend 2,7 milliards de dollars investis dans 43 résidences pour seniors. Les cessions de biens immobiliers et les remboursements de prêts ont totalisé 484 millions de dollars.

Au 30 septembre, le ratio de la dette nette à l’EBITDA ajusté s’établissait à 3,02 fois. La société a déclaré disposer d’environ 9,5 milliards de dollars de liquidités disponibles, un indicateur qui comprend les produits attendus des ventes de biens immobiliers et des remboursements de prêts, ainsi que la trésorerie disponible, la trésorerie affectée et la capacité disponible sur ses lignes de crédit.

Le conseil d’administration a déclaré un dividende trimestriel en numéraire de 0,85 $ par action, payable le 19 novembre 2026 aux actionnaires inscrits au registre le 10 novembre. Toute déclaration de dividendes futurs reste soumise à l’approbation du conseil d’administration.

Prochaine échéance

Welltower a fixé sa conférence téléphonique sur les résultats au 27 octobre 2026 à 9 h, heure de l’Est. La direction prévoyait alors de donner davantage de précisions sur ses perspectives annuelles et les hypothèses retenues.

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