Au troisième trimestre 2026, le chiffre d’affaires de Cadence a progressé de 22 % sur un an, à 1,633 milliard de dollars, incitant l’éditeur de logiciels de conception de puces à relever ses perspectives annuelles de chiffre d’affaires et de bénéfice ajusté. L’annonce du 26 octobre a également mis en évidence un contraste : le bénéfice ajusté par action a augmenté, mais le bénéfice GAAP par action est resté stable et les marges opérationnelles ont reculé.

À retenir

  • Le BPA dilué ajusté du troisième trimestre est passé à 2,11 dollars, contre 1,93 dollar un an plus tôt.
  • Cadence a relevé ses perspectives pour 2026, qui tablent désormais sur une croissance du chiffre d’affaires d’environ 21 % au point médian.
  • Le carnet de commandes a atteint un niveau record de 8,2 milliards de dollars, tandis que les marges opérationnelles GAAP et ajustée se sont toutes deux contractées.

Les résultats de Cadence montrent une croissance malgré la pression sur les marges

Les résultats financiers du troisième trimestre de Cadence font état d’un chiffre d’affaires de 1,633 milliard de dollars, contre 1,339 milliard au même trimestre de 2025. Le bénéfice dilué par action non GAAP, ou ajusté, est passé à 2,11 dollars, contre 1,93 dollar, tandis que le BPA dilué GAAP est resté à 1,05 dollar.

La hausse des ventes ne s’est pas traduite par une amélioration des marges opérationnelles. La marge opérationnelle GAAP est passée de 31,8 % à 26,2 %, et la marge opérationnelle ajustée a reculé de 47,6 % à 44,1 %. Cette distinction est importante : Cadence a accru son chiffre d’affaires et son bénéfice ajusté par action, mais a conservé une part moindre de ses ventes sous forme de bénéfice opérationnel.

Les mesures ajustées de Cadence excluent notamment la rémunération en actions, l’amortissement des immobilisations incorporelles acquises et certains coûts liés aux acquisitions. Elles complètent les résultats GAAP sans s’y substituer.

ÉlémentDétails
Prévisions de chiffre d’affaires pour l’exercice 20266,387 à 6,417 milliards de dollars
Prévisions de BPA dilué ajusté pour l’exercice 20268,37 à 8,43 dollars
Prévisions de BPA dilué GAAP pour l’exercice 20264,84 à 4,90 dollars
Prévisions de marge opérationnelle ajustée pour l’exercice 202644,2 % à 45,2 %

Les prévisions annuelles sont revues à la hausse

La direction a relevé ses prévisions de BPA dilué ajusté pour l’exercice 2026 à une fourchette de 8,37 à 8,43 dollars, contre 8,05 à 8,15 dollars précédemment. Les prévisions actualisées de chiffre d’affaires impliquent une croissance d’environ 21 % sur un an au point médian.

Les perspectives ci-dessous correspondent aux attentes de la direction pour l’ensemble de l’exercice, et non à des résultats déjà réalisés.

La demande liée à l’IA soutient un carnet de commandes record

Le directeur financier John Wall a attribué la croissance du trimestre à la dynamique des conceptions pilotées par l’IA, avec une forte croissance à deux chiffres dans toutes les catégories de produits. Le chiffre d’affaires principal de l’automatisation de la conception électronique a progressé de 20 %, celui de la propriété intellectuelle a augmenté de 24 % et celui des systèmes de conception et d’analyse a crû de 30 % sur un an.

Le chiffre d’affaires récurrent a progressé de 18 %. En fin de trimestre, le carnet de commandes a atteint un niveau record de 8,2 milliards de dollars, et Cadence prévoyait de comptabiliser 4,2 milliards de dollars de chiffre d’affaires au cours des 12 mois suivants au titre des obligations de performance restantes. Ces montants correspondent à une activité future et non à des revenus déjà comptabilisés.

Cadence a également racheté pour 400 millions de dollars d’actions au cours du trimestre. Son conseil d’administration a autorisé une enveloppe supplémentaire de 2,5 milliards de dollars pour le programme de rachat, mais cette autorisation ne signifie pas que ces rachats ont déjà été effectués.

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