Le flux de trésorerie de Meta est devenu négatif au troisième trimestre 2026, les dépenses d’infrastructure ayant dépassé la trésorerie générée par les activités, malgré une hausse de 26 % du chiffre d’affaires, à 64,60 milliards de dollars. Pour le trimestre clos le 30 septembre, l’entreprise a déclaré un flux de trésorerie disponible négatif de 2,12 milliards de dollars, contre un montant positif de 10,63 milliards de dollars un an plus tôt.

Le flux de trésorerie de Meta reflète l’ampleur des investissements dans les infrastructures

Les résultats du troisième trimestrede Meta, publiés le 21 octobre, faisaient état d’un flux de trésorerie opérationnel de 32,79 milliards de dollars, contre 34,91 milliards de dollars de dépenses d’investissement, y compris les remboursements du principal des contrats de location-financement. Ces dépenses ont dépassé la trésorerie générée par les activités au cours du trimestre, Meta ayant accru ses capacités en intelligence artificielle.

La distinction est importante : Meta a continué de générer une trésorerie substantielle grâce à ses activités, mais ses dépenses d’investissement ont été supérieures. L’entreprise calcule son flux de trésorerie disponible en déduisant du flux de trésorerie opérationnel les achats d’immobilisations corporelles et les remboursements du principal des contrats de location-financement.

Le chiffre d’affaires publicitaire a augmenté de 26 %, à 63,06 milliards de dollars, représentant la quasi-totalité des ventes trimestrielles. Au 30 septembre, Meta détenait également 82,45 milliards de dollars en trésorerie, équivalents de trésorerie et titres négociables, constituant une importante réserve de liquidités malgré le déficit trimestriel de flux de trésorerie disponible.

Les perspectives de dépenses d’investissement augmentent à leur limite basse

Meta a resserré sa fourchette de prévisions de dépenses d’investissement pour l’ensemble de l’exercice 2026, à 135–145 milliards de dollars, contre 130–145 milliards de dollars auparavant. Cette modification relève le minimum des dépenses attendues, tandis que la limite supérieure reste inchangée.

Pour le quatrième trimestre 2026, la direction a prévu un chiffre d’affaires de 73 à 76 milliards de dollars. Pour la suite, Meta a indiqué qu’elle s’attendait à continuer d’investir massivement en 2027, même si ses plans budgétaires et de capacité étaient encore en cours d’élaboration.

La direction a déclaré que les investissements dans l’IA généraient déjà des revenus publicitaires supplémentaires, tandis que les investissements dans les capacités d’IA plus récentes mettraient plus longtemps à produire des rendements que ceux consacrés aux activités principales. Meta n’a pas fourni de prévisions de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’exercice 2027.

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