Le 15 octobre 2026, la Cour suprême de l’Inde a confirmé une décision de la Haute Cour de Bombay annulant la dépréciation définitive d’obligations Yes Bank d’une valeur de 8 415 crores de roupies. La Cour a rejeté les recours de Yes Bank, de la Reserve Bank of India et de l’Union indienne.

À retenir

  • La Cour a estimé que l’administrateur de la banque avait outrepassé ses pouvoirs en ordonnant la dépréciation en mars 2020.
  • Le plan définitif de restructuration ne comportait pas la disposition relative à la dépréciation qui figurait dans le projet.
  • La Cour a également relevé que Yes Bank avait vendu directement les instruments à des investisseurs particuliers, en violation du cadre réglementaire applicable.

Pourquoi la dépréciation des obligations Yes Bank a été annulée

Les obligations de catégorie 1 supplémentaire, ou AT-1, ont été émises en deux tranches : 3 000 crores de roupies en décembre 2016 et 5 415 crores de roupies en octobre 2017.

Après l’imposition d’un moratoire à Yes Bank le 5 mars 2020, la RBI a remplacé son conseil d’administration et nommé Prashant Kumar administrateur. Un projet de plan de restructuration publié le lendemain prévoyait une dépréciation définitive, mais le plan définitif, notifié le 13 mars, ne la mentionnait pas. Kumar a ordonné la dépréciation le 14 mars.

La Cour suprême a estimé que cette omission était délibérée et que Kumar avait cru à tort qu’il conservait le pouvoir de déprécier les obligations. Elle a jugé que son action dépassait les pouvoirs que lui conféraient la circulaire générale applicable, lue conjointement avec le plan définitif.

La Cour distingue les pouvoirs de la banque de ceux de l’autorité de régulation

La Cour a distingué le déclencheur contractuel de la banque du déclencheur réglementaire de non-viabilité de la RBI, estimant que l’administrateur ne pouvait assumer le rôle réglementaire de la banque centrale.

Elle a jugé contestable la manière dont la RBI, l’administrateur et Yes Bank avaient traité l’affaire et indiqué qu’un risque évitable pour les investisseurs aurait pu être prévenu.

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