Moody’s a attribué à RLUSD les notes de catégorie investissement A2 à long terme et P-1 à court terme, tout en avertissant que la structure juridique du stablecoin limite l’évaluation. Les notes couvrent les jetons émis par Standard Custody & Trust Company, filiale de Ripple, sur le XRP Ledger et Ethereum.

Points clés à retenir

  • A2 correspond à une note de qualité moyenne supérieure à long terme, tandis que P-1 est la note à court terme la plus élevée de Moody’s.
  • Moody’s a indiqué que les détenteurs de RLUSD ne détiennent pas de participation directe dans les réserves.
  • BNY a élargi sa plateforme de conservation pour prendre en charge RLUSD et XRP.

Ce que couvrent les notes de RLUSD

Moody’s a évalué la qualité et la valeur de marché des actifs de réserve, la couverture des réserves, la liquidité et les modalités de remboursement. L’agence a également pris en compte la conservation, la séparation des réserves ainsi que les risques opérationnels, juridiques et réglementaires.

Les réserves de RLUSD sont principalement composées de liquidités et d’actifs du gouvernement américain très liquides et à courte échéance. Standard Custody vise une couverture des réserves de 103 % ; cet objectif ne constitue pas une mesure publiée du niveau actuel de couverture.

La structure juridique limite la note

Moody’s a indiqué que Standard Custody n’est pas à l’abri d’une faillite et que les détenteurs de RLUSD ne sont pas propriétaires directs des réserves. L’agence a déclaré qu’une séparation plus nette favoriserait une note plus élevée.

Les notes ne garantissent pas que RLUSD maintiendra son ancrage au dollar dans toutes les conditions de marché. Moody’s a indiqué qu’une détérioration de la qualité ou de la couverture des réserves, ou une baisse de la liquidité et de la capacité de remboursement, pourrait entraîner une dégradation de la note.

La capitalisation boursière de RLUSD s’élevait à environ 2,6 milliards de dollars au 28 octobre 2026, selon les données de DeFiLlama.

BNY élargit ses services de conservation

Le 27 octobre, la collaboration élargie de BNY en matière de conservation avec Ripple a ajouté la prise en charge de RLUSD et de XRP sur la plateforme de conservation d’actifs numériques de la banque. BNY est également le dépositaire principal des réserves de RLUSD.

Les entreprises entendent œuvrer pour permettre aux clients de BNY d’émettre et de rembourser directement RLUSD par l’intermédiaire de la banque, ainsi que pour faire progresser le financement du commerce tokenisé. Les projets de produits futurs restent soumis aux approbations définitives de BNY et des autorités réglementaires.

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