Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a déclaré que les stablecoins adossés au dollar pourraient renforcer le rôle mondial du dollar et créer une demande de dette publique américaine, faisant des actifs numériques un élément de la concurrence économique et technologique des États-Unis.

Points clés à retenir

  • Bessent a déclaré que plus de 90 % des stablecoins sont libellés en dollars américains.
  • Il a suggéré que le Trésor pourrait se coordonner avec d’autres autorités de régulation après qu’un projet de loi sur la structure du marché des actifs numériques n’a pas progressé.
  • L’effet des stablecoins sur la demande d’actifs américains dépend en partie de leurs actifs de réserve et de ce qu’ils remplacent pour les investisseurs.

Pourquoi Bessent considère les stablecoins adossés au dollar comme stratégiques

S’exprimant aux côtés de Brad Garlinghouse, PDG de Ripple, lors de la conférence Swell de Ripple le 27 octobre 2026, Bessent a soutenu que le leadership technologique joue un rôle de plus en plus important dans l’influence des monnaies de réserve mondiales. Il a placé les actifs numériques au même rang que l’intelligence artificielle et les semi-conducteurs dans la concurrence stratégique entre les États-Unis et la Chine.

Bessent a déclaré que les stablecoins libellés en dollars pourraient élargir l’accès aux services financiers fondés sur le dollar, en particulier dans les économies émergentes confrontées à l’inflation et à la dépréciation de leur monnaie. Il a également suggéré qu’une adoption croissante pourrait contribuer au financement du Trésor américain.

Comment les réserves influent sur la demande de titres du Trésor

Les émetteurs de stablecoins peuvent détenir des liquidités et des titres du Trésor américain à court terme parmi leurs réserves liquides. Une émission accrue de jetons adossés à ces actifs peut donc augmenter les avoirs des émetteurs en dette publique.

L’effet global n’est pas automatique : l’achat d’un stablecoin peut remplacer un dépôt en dollars existant ou un autre placement libellé en dollars. Une étude publiée en mars 2026 par la Federal Reserve Bank of Richmond a également conclu que les conséquences dépendent de la manière dont les stablecoins sont adossés et de l’évolution de leur adoption.

La réglementation reste au centre des préoccupations

La loi GENIUS, promulguée en juillet 2025, a établi un cadre fédéral pour les stablecoins de paiement, notamment des exigences relatives aux réserves et au remboursement. Le cadre d’application proposé par le Trésor, publié en août 2026, précise dans quels cas les émetteurs doivent obtenir une licence et comment les stablecoins de paiement peuvent être proposés ou vendus sur les marchés américains.

Bessent a qualifié de décevant l’échec de l’avancement du Digital Asset Market Clarity Act. Il a suggéré que le Trésor pourrait travailler avec la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission afin de clarifier les attentes réglementaires. Il a également exprimé des inquiétudes quant au risque que les entreprises de cryptomonnaies perdent leur accès aux services financiers traditionnels.

Prochaine échéance

La date d’entrée en vigueur prévue de la loi GENIUS est le 18 janvier 2027. À partir de cette date, une personne devra généralement détenir une licence fédérale ou étatique appropriée pour émettre un stablecoin de paiement aux États-Unis.

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