La croissance du PIB de l’Inde a été estimée à 7,35 % au deuxième trimestre de l’exercice budgétaire 2026-2027, a indiqué le ministère des Finances dans son rapport économique mensuel du 29 octobre 2026. Cette estimation fait suite à une croissance réelle du PIB de 7,8 % au premier trimestre.

Principaux points à retenir

  • Le modèle de prévision immédiate du ministère indique une croissance réelle plus lente au T2 qu’au T1, où elle s’est établie à 7,8 %.
  • Le ministère a cité les prix du pétrole, l’approvisionnement alimentaire et les perturbations du transport maritime parmi les risques inflationnistes.
  • Les réserves de change couvraient 10,3 mois d’importations, a indiqué le ministère.

Estimation et prévisions de croissance du PIB de l’Inde

Le ministère des Finances a fondé son estimation pour le T2 sur des indicateurs tels que la production industrielle, la consommation d’énergie, le trafic portuaire, les recettes de la taxe sur les biens et services et les ventes automobiles. Son modèle de prévision immédiate a été présenté dans l’Enquête économique 2025-2026.

Une prévision immédiate est une estimation, et non un résultat définitif du PIB. Le Fonds monétaire international prévoit une croissance de 7,0 % pour l’ensemble de l’exercice 2026-2027 en Inde, tandis que la Banque mondiale, l’OCDE et la Reserve Bank of India tablent chacune sur 7,1 %. Ces prévisions annuelles ne sont pas directement comparables à l’estimation trimestrielle du ministère.

Inflation et risques extérieurs

Le ministère a indiqué que l’approvisionnement alimentaire intérieur, la volatilité des prix mondiaux de l’énergie et les conditions de liquidité détermineraient l’inflation à court terme. Il a signalé des risques liés à l’intensification d’El Niño pendant la prochaine saison des semis de Rabi, à la demande festive, aux prix élevés du pétrole brut et aux perturbations du transport maritime sur les routes d’Asie occidentale.

Selon le rapport, l’efficacité de la récente hausse des taux pour contenir les effets secondaires sur l’inflation dépendrait de la gestion de la liquidité par la RBI. L’ explication de la RBI sur l’effet des taux d’intérêt sur l’inflation décrit le mécanisme général de la politique monétaire ; elle n’évalue pas la récente hausse.

Le ministère a également indiqué que la croissance des exportations de marchandises et l’excédent stable des services avaient contribué à amortir le déficit commercial, tandis que les entrées de capitaux, notamment les capitaux bancaires, avaient financé l’élargissement du déficit du compte courant entre avril et août de l’exercice 2026-2027. Il a estimé que les réserves étaient suffisantes au regard des critères habituels, malgré les pressions persistantes sur la roupie.

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