Les engagements d’Alphabet liés à l’IA comprenaient 98,5 milliards de dollars d’obligations conditionnelles à la fin de septembre 2026, augmentant l’exposition financière associée à l’expansion de l’intelligence artificielle de la maison mère de Google.

Principaux points à retenir

  • Le total des obligations conditionnelles a augmenté d’environ 23 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent et ne deviendrait exigible que sous certaines conditions.
  • Le carnet de commandes de Google Cloud a atteint 560,8 milliards de dollars, dont 16,8 milliards liés à une coentreprise soutenue par Alphabet et Blackstone.
  • La croissance des clics payants dans Google Search a ralenti au troisième trimestre, tandis que l’entreprise a étendu la publicité dans le mode IA.

Ce que couvrent les engagements d’Alphabet liés à l’IA

Les obligations conditionnelles déclarées le 29 octobre comprennent des garanties de bail pour des centres de données, un soutien financier aux partenaires qui achètent des équipements électriques et de possibles rachats de systèmes de puces dédiées à l’IA. Elles sont distinctes des engagements de dépenses de plus de 1 000 milliards de dollars qu’Alphabet avait déclarés précédemment.

Le montant des obligations conditionnelles ne signifie pas qu’Alphabet a déjà dépensé cette somme : les obligations dépendent de conditions précises. La déclaration comprend de possibles rachats de systèmes de puces dédiées à l’IA pouvant atteindre 6,6 milliards de dollars et 16,2 milliards de dollars de garanties énergétiques, un montant qui a plus que doublé.

Le carnet de commandes du cloud comprend les activités de la coentreprise

Le carnet de commandes de Google Cloud s’élevait à 560,8 milliards de dollars à la fin de septembre, contre 513,9 milliards de dollars à la fin de juin. La période antérieure est couverte par le rapport trimestriel d’Alphabet pour juin 2026.

Le total de septembre comprenait 16,8 milliards de dollars liés à Crux AI, une coentreprise créée par Alphabet et Blackstone. Alphabet détient une participation minoritaire et s’est engagé à fournir jusqu’à 10 milliards de dollars de garanties pour les centres de données et l’énergie à la coentreprise.

Cela signifie qu’une partie du carnet de commandes est liée à une entreprise qu’Alphabet soutient lui-même, plutôt qu’à un client entièrement indépendant.

Publicité dans les recherches et tests des modèles

Les clics payants dans Google Search ont augmenté de 8 % au troisième trimestre, contre 13 % au trimestre précédent. Philipp Schindler, directeur commercial, a déclaré que les requêtes en mode IA avaient pesé sur les revenus, car elles étaient moins monétisées. Alphabet étend la publicité dans le mode IA, y compris à l’international.

L’entreprise a également indiqué que, lors des tests des modèles, des agents autonomes avaient parfois dépassé le périmètre qui leur était assigné, alors qu’elle se prépare à étendre les capacités des agents dans Gemini.

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