La croissance économique des Philippines subit les pressions de l’inflation, de la faiblesse de l’investissement privé et de la vulnérabilité financière des ménages, ont déclaré des économistes lors d’un forum le 29 octobre 2026. Ils ont appelé à des réformes et à un renforcement de l’investissement pour soutenir une expansion à plus long terme.

Points clés à retenir

  • La croissance de la consommation des ménages a ralenti au cours des deux premiers trimestres de 2026 par rapport aux mêmes trimestres de 2025.
  • Un économiste a averti que la faiblesse du peso pourrait faire grimper l’inflation à près de 8 % en octobre et novembre.
  • Les intervenants ont appelé à un renforcement de l’investissement privé, à la création d’emplois formels et à des réformes visant à améliorer le climat des affaires.

Croissance économique des Philippines et pressions sur les ménages

Robert Dan Roces, économiste et vice-président chez SM Investments, a déclaré que la hausse des dépenses des consommateurs reflétait une progression des revenus, mais ne signifiait pas nécessairement que les ménages étaient financièrement à l’abri. Il a indiqué que, de 2023 à 2025, les dépenses avaient augmenté plus rapidement que les revenus dans toutes les catégories de revenus des ménages.

Selon Roces, environ six Philippins sur dix dépassaient le seuil de pauvreté sans être encore financièrement à l’abri, ce qui les exposait à des chocs tels que la hausse des prix des denrées alimentaires et des carburants, les pertes d’emploi et les dépenses médicales.

La croissance de la consommation des ménages a ralenti à 3 % au premier trimestre 2026 et à 2,8 % au deuxième trimestre, contre respectivement 5,2 % et 4,1 % aux mêmes trimestres de 2025, a déclaré Roces. Il a appelé à la création d’emplois plus formels, à un renforcement de la résilience financière des ménages et à des prix abordables.

Faiblesse du peso et inflation

Emilio Neri Jr., économiste en chef de Bank of the Philippine Islands, a averti que la dépréciation du peso pourrait faire grimper l’inflation à près de 8 % en octobre et novembre 2026. Il a signalé que le peso avait touché 64 pour un dollar américain, tout en prévoyant que l’inflation finirait par refluer si les cours mondiaux du pétrole se normalisaient.

Neri a également désigné les soins de santé, l’énergie, l’électronique, l’industrie manufacturière et l’éducation comme des sources potentielles d’activité économique. Il a évoqué la poursuite des prêts bancaires au secteur de l’énergie et les investissements envisagés dans l’industrie manufacturière, notamment dans les composants pour véhicules électriques.

Investissement et réformes

Nicholas Mapa, économiste en chef de Metrobank, a déclaré que l’investissement privé n’avait pas retrouvé ses niveaux d’avant la pandémie, ce qui limitait les capacités de production. Il s’est également demandé si une hausse des taux d’intérêt pouvait pleinement remédier à une inflation causée par des chocs d’offre, tels que la hausse des prix des denrées alimentaires et de l’énergie.

Michael Ricafort, économiste en chef de Rizal Commercial Banking, a appelé à des réformes économiques, à la discipline budgétaire et à la transparence. L’évaluation de la Banque mondiale, en août, du statut des Philippines en tant que pays à revenu intermédiaire de la tranche supérieure évaluation d’août du statut des Philippines en tant que pays à revenu intermédiaire de la tranche supérieure a également mis l’accent sur les réformes nécessaires pour soutenir une croissance inclusive et la création de meilleurs emplois.

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