Les taux d’intérêt de la BCE maintenus à 2,5 % malgré la hausse de l’inflation

Les taux d’intérêt de la BCE sont restés inchangés le 29 octobre 2026, le taux de la facilité de dépôt étant maintenu à 2,5 % malgré un pic de l’inflation dans la zone euro à son plus haut niveau en trois ans. Cette décision faisait suite à une hausse de 0,25 point en septembre et correspondait aux attentes du marché.

Principaux points à retenir

• La BCE a indiqué que la hausse des prix de l’énergie faisait peser des risques d’accélération de l’inflation et de ralentissement de la croissance.
• L’inflation globale dans la zone euro a atteint 3,8 % en septembre, tandis que l’inflation des prix de l’énergie s’est établie à 18,8 %.
• La banque centrale a déclaré qu’elle ne s’engageait pas sur une trajectoire particulière pour les taux à venir.

Les taux d’intérêt de la BCE restent inchangés

Le Conseil des gouverneurs a laissé inchangés ses trois taux directeurs. Sa décision de politique monétaire d’octobre a maintenu le taux de la facilité de dépôt à 2,50 %, le taux des opérations principales de refinancement à 2,65 % et le taux de la facilité de prêt marginal à 2,90 %.

Le statu quo fait suite à une hausse de 25 points de base en septembre. La BCE avait également relevé ses taux en juin, pour la première fois depuis 2023, alors que les pressions sur les prix de l’énergie réapparaissaient après le déclenchement de la guerre entre les États-Unis et Israël contre l’Iran en février.

Les coûts de l’énergie compliquent les perspectives

La BCE a indiqué que les prix de l’énergie avaient continué à augmenter, créant des risques à la hausse pour l’inflation et des risques à la baisse pour la croissance. Elle a précisé que l’inflation sous-jacente était restée globalement stable et que les salaires n’avaient pas réagi de manière notable à ce stade.

L’inflation globale en septembre était à son plus haut niveau depuis septembre 2023. La BCE a déclaré que les conditions de financement s’étaient resserrées depuis sa précédente réunion, une évolution susceptible de peser à la fois sur l’inflation et sur la croissance.

Ce que suivent les responsables et les analystes

La BCE a indiqué qu’elle définirait sa politique réunion après réunion, en fonction des données disponibles, et ne s’était pas engagée à l’avance sur une trajectoire des taux. Son objectif d’inflation à moyen terme est de 2 %.

Mark Wall, économiste en chef pour l’Europe chez Deutsche Bank, a déclaré qu’il s’attendait à une nouvelle hausse, à 2,75 % en décembre. Il s’agit de la prévision d’un économiste, et non d’une décision de la BCE. Mark Wall a également souligné l’incertitude liée au départ annoncé de Christine Lagarde de la présidence de la BCE.

Prochaine échéance

La BCE a programmé une conférence de presse à 14 h 45 CET le 29 octobre pour discuter de sa décision.

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