L’action Precision Drilling a progressé de 4,5 % le 20 octobre 2026, après que TD Cowen a relevé sa recommandation de « Conserver » à « Acheter » et augmenté son objectif de cours de 111 C$ à 150 C$. Cette révision met l’accent sur les perspectives d’amélioration des marges aux États-Unis du prestataire canadien de services de forage, malgré les attentes de faibles résultats au troisième trimestre.
Points clés à retenir
- TD Cowen a relevé sa recommandation sur Precision Drilling à « Acheter » et augmenté son objectif de cours à 150 C$.
- La direction s’attend à ce que les marges aux États-Unis approchent 10 000 $ US par jour d’utilisation au quatrième trimestre.
- L’objectif de marge est une prévision, et non un résultat publié ni une hausse quotidienne de 10 000 $ US.
Table des matières
- L’action Precision Drilling progresse grâce aux attentes de reprise
- Ce que signifie réellement l’objectif de marge aux États-Unis
- Conclusion
L’action Precision Drilling progresse grâce aux attentes de reprise
La recommandation plus favorable de TD Cowen met l’accent sur une amélioration potentielle de l’exploitation au quatrième trimestre 2026 et au-delà, plutôt que sur les résultats attendus au troisième trimestre. Le cabinet a souligné l’engagement de la direction à améliorer les marges aux États-Unis, avec de nouveaux progrès anticipés en 2027.
La modification de l’objectif de cours constitue une évaluation d’analyste, et non une indication de la société ou une garantie quant au futur cours de l’action. Sa dénomination en dollars canadiens est également à prendre en compte lorsqu’on le compare aux actions de Precision Drilling cotées à New York, qui se négocient sous le symbole PDS.
Precision Drilling fournit des services de forage à forfait et des services connexes aux producteurs de pétrole et de gaz naturel. La société exerce principalement ses activités au Canada, aux États-Unis et sur certains marchés internationaux.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2026 | 453 millions de C$, en hausse de 11 % sur un an. |
| BAIIA ajusté du deuxième trimestre | 97 millions de C$, en baisse de 10 % sur un an; mesure non conforme aux IFRS. |
| Flux de trésorerie d’exploitation du deuxième trimestre | 146 millions de C$. |
| Réduction de la dette au deuxième trimestre | 50 millions de C$. |
Ce que signifie réellement l’objectif de marge aux États-Unis
Dans son communiqué sur les résultats du deuxième trimestre 2026, publié le 28 juillet, Carey Ford, président et chef de la direction, a déclaré que les marges aux États-Unis devraient approcher 10 000 $ US par jour d’utilisation au quatrième trimestre. Il s’agit d’un niveau de marge prévisionnel, et non d’une hausse de 10 000 $ US par jour.
La société a déclaré une marge d’exploitation de 6 212 $ US par jour d’utilisation aux États-Unis au deuxième trimestre, contre 9 026 $ US un an plus tôt. Precision définit cette mesure comme le chiffre d’affaires par jour d’utilisation moins les coûts d’exploitation par jour d’utilisation.
La hausse des coûts de remise en service des appareils de forage a pesé sur le chiffre du deuxième trimestre. Precision a remis en service sept appareils aux États-Unis durant le trimestre, contre quatre un an plus tôt, et a indiqué que ces coûts s’élevaient en moyenne à 2 387 $ US par jour d’utilisation, contre 648 $ US.
Ce contexte opérationnel explique l’importance de l’objectif pour le quatrième trimestre : l’activité accrue avait déjà soutenu le chiffre d’affaires, mais ne s’était pas encore traduite par une amélioration des marges. L’atteinte du niveau projeté représenterait donc une reprise par rapport au résultat du deuxième trimestre.
Conclusion
Le prochain test opérationnel consistera à déterminer si les marges de Precision Drilling aux États-Unis approchent au quatrième trimestre l’objectif annoncé par la direction. Le relèvement de recommandation du 20 octobre témoigne de la confiance dans cette reprise, tandis que l’objectif reste une prévision et non un résultat déjà obtenu.
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