Les actions tokenisées dont la négociation est proposée sur OKXICE se heurtent aux objections de Microsoft, Alphabet et Goldman Sachs, réduisant l’offre envisagée par la coentreprise avant son lancement. Un avis public daté du 19 octobre 2026 a porté à 16 le nombre total d’émetteurs opposés, sans toutefois préciser les motifs des entreprises.
Points clés à retenir
- Quinze des 62 entreprises figurant dans la sélection initiale d’OKXICE ont formulé une objection, ce qui retranche environ 24 % de la liste envisagée.
- La participation des 47 entreprises restantes n’est pas confirmée ; les délais de notification et d’autres critères d’admissibilité s’appliquent toujours.
- OKXICE n’a pas confirmé de date de lancement, et son modèle de négociation proposé comporte le risque que les prix divergent de ceux des actions classiques.
Table des matières
- Les actions tokenisées sont proposées dans une liste de lancement réduite
- Les objections des émetteurs limitent la voie réglementaire
- La négociation en continu ne garantit pas des prix identiques
- Le calendrier de lancement et l’admissibilité restent à préciser
- Conclusion
Les actions tokenisées sont proposées dans une liste de lancement réduite
Microsoft, Alphabet et Goldman Sachs se sont joints à Qualcomm, Caterpillar, McDonald’s et Western Digital dans le dernier groupe de sept entreprises à avoir formulé une objection. OKXICE est une coentreprise détenue à parts égales par la plateforme d’échange de cryptomonnaies OKX et Intercontinental Exchange, la société mère de la Bourse de New York.
Neuf entreprises avaient précédemment formulé une objection : Broadcom, Verizon, UnitedHealth, CoreWeave, AppLovin, Applied Digital, Rocket Lab, Applied Optoelectronics et Cerebras Systems. Cerebras ne figurait pas dans la sélection initiale proposée, ce qui explique pourquoi les 16 objections n’enlèvent que 15 entreprises de cette liste.
La conséquence immédiate est une gamme potentielle de produits plus restreinte, et non un effet financier avéré pour les entreprises ayant formulé une objection. Aucun volume d’activité, effet sur les revenus ou impact sur le cours de leurs actions sous-jacentes n’a été communiqué. L’avis ne précise pas non plus quand les dernières objections ont été reçues.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Périmètre initial proposé | 63 symboles boursiers représentant 62 entreprises. |
| Infrastructure de négociation | Des pools de liquidité Uniswap v4 à accès autorisé sur la blockchain XLayer. |
| Paires de négociation proposées | Des actions tokenisées contre des stablecoins pris en charge, notamment USDC, USDT et USDG. |
| Autre plateforme potentielle ayant déposé un avis | Kephas Corporation, qui exerce ses activités sous le nom de Perpetuals.com, a déposé son avis auprès de la SEC le 14 octobre 2026. |
Les objections des émetteurs limitent la voie réglementaire
La Securities and Exchange Commission a instauré son exemption d’innovation de cinq ans le 17 septembre 2026. Celle-ci permet à des plateformes de négociation de titres tokenisés admissibles de faciliter la négociation de représentations sur blockchain d’actions cotées aux États-Unis, par l’intermédiaire de pools de teneurs de marché automatisés à accès autorisé, sous réserve de certaines conditions.
Pour les actions tokenisées par un tiers non affilié, une plateforme doit en informer l’émetteur et attendre au moins 30 jours civils après réception de la notification avant de pouvoir commencer la négociation. Une objection écrite reçue pendant ce délai empêche la plateforme de proposer l’action tokenisée concernée au titre de l’exemption.
La liste des avis de la SEC concernant les plateformes de négociation de titres tokenisés indique qu’OKXICE a déposé sa demande le 4 octobre 2026. L’autorité précise que cette inscription ne signifie pas qu’une plateforme est admissible ni qu’elle respecte les conditions de l’exemption. Par ailleurs, les plateformes doivent publier leur avis public au moins 30 jours civils avant de commencer leurs activités.
L’objection d’un émetteur s’applique à une plateforme et à un dispositif précis. Elle n’interrompt pas la négociation classique de l’action sous-jacente, n’interdit pas la tokenisation autorisée par l’émetteur et n’empêche pas automatiquement une autre plateforme de proposer un dispositif distinct. Le cadre exige également des droits d’actionnaire équivalents, notamment en matière de dividendes et de vote, tout en maintenant les exigences applicables en matière de lutte contre la fraude.
La négociation en continu ne garantit pas des prix identiques
OKXICE prévoit une négociation 24 heures sur 24, avec des jetons adossés à parité à des actions sous-jacentes détenues par l’intermédiaire d’un courtier-négociant enregistré. Cet adossement ne garantit pas que les prix d’exécution des jetons correspondront à ceux des marchés boursiers classiques.
Les teneurs de marché automatisés fixeraient les prix d’exécution en fonction des actifs disponibles dans leurs pools de liquidité, plutôt qu’en se fondant directement sur les cours des marchés d’actions sous-jacents. OKXICE reconnaît que les prix pourraient diverger, en particulier en dehors des horaires normaux de marché ou lorsque la liquidité est limitée.
La plateforme proposée exercerait ses activités en dehors du cadre du règlement NMS et ne serait pas enregistrée comme bourse nationale de valeurs mobilières ni comme système de négociation alternatif au titre de l’exemption. La surveillance de la SEC et les conditions applicables resteraient néanmoins en vigueur. Aucune de ces différences structurelles ne permet d’établir les raisons pour lesquelles un émetteur donné a formulé une objection.
Le calendrier de lancement et l’admissibilité restent à préciser
Les objections n’empêchent pas OKXICE de lancer d’autres titres admissibles, mais la coentreprise n’a pas annoncé de date de démarrage. D’autres réponses d’émetteurs pourraient encore modifier la sélection.
L’absence d’objection rendue publique ne doit pas être interprétée comme une approbation de l’émetteur ni comme la confirmation qu’un délai de notification est arrivé à expiration. La liste définitive des titres admissibles, puis les niveaux réels de liquidité et l’activité de négociation, donneront une image plus précise du service que la liste initialement proposée.
Conclusion
Les objections réduisent l’offre envisagée par OKXICE sans mettre fin à ses projets de lancement. Les prochains éléments à surveiller sont la confirmation d’une date de démarrage et la publication de la liste définitive des titres admissibles à la négociation.
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