Les résultats de Steel Dynamics pour le troisième trimestre 2026 ont fait apparaître un chiffre d’affaires légèrement inférieur aux attentes des analystes, mais une nette amélioration de la rentabilité. Dans son annonce du 19 octobre, le producteur de métaux a déclaré un chiffre d’affaires net de 6,5 milliards de dollars, contre 6,55 milliards de dollars attendus. Le résultat opérationnel consolidé a augmenté de 306 millions de dollars, soit 44 %, par rapport au trimestre précédent, pour atteindre environ 1,0 milliard de dollars.
Points clés à retenir
- Le bénéfice net a progressé à 756 millions de dollars, contre 534 millions de dollars au deuxième trimestre.
- Des expéditions d’acier record, des prix de vente plus élevés et une baisse des coûts de la ferraille ont renforcé la rentabilité de l’activité sidérurgique.
- La demande dans la fabrication s’est améliorée, tandis que les pertes liées au démarrage de l’activité aluminium se sont réduites malgré une production inférieure aux objectifs.
Sommaire
- Les résultats de Steel Dynamics reflètent l’élargissement des marges dans l’acier
- Les gains dans la fabrication contrastent avec la faiblesse du recyclage
- La montée en puissance de l’aluminium reste inachevée
- Conclusion
Les résultats de Steel Dynamics reflètent l’élargissement des marges dans l’acier
L’annonce des résultats du troisième trimestre 2026 de la société fait état d’un bénéfice dilué par action de 5,26 dollars, contre 3,69 dollars au deuxième trimestre et 2,74 dollars un an plus tôt. Le bénéfice net a également dépassé les 404 millions de dollars déclarés au troisième trimestre 2025.
Les activités sidérurgiques ont généré un résultat opérationnel d’environ 1,0 milliard de dollars, en hausse de 43 % par rapport au trimestre précédent, les expéditions ayant atteint le niveau record de 3,8 millions de tonnes. Le prix de vente moyen de l’acier à des clients externes a augmenté de 102 dollars par rapport au trimestre précédent, à 1 400 dollars la tonne, tandis que le coût moyen de la ferraille ferreuse par tonne fondue a baissé de 8 dollars, à 404 dollars.
Ces évolutions des prix et des coûts ont creusé l’écart entre les ventes d’acier et le coût des intrants de ferraille. Combinées à l’augmentation des expéditions, elles expliquent pourquoi le léger manque à gagner sur le chiffre d’affaires n’a pas empêché une forte hausse séquentielle du résultat opérationnel.
Le président du conseil d’administration et directeur général Mark D. Millett a déclaré que la situation de l’acier aux États-Unis bénéficiait d’une demande stable, de stocks faibles chez les clients et d’importations historiquement basses. Les secteurs de l’énergie, de la construction non résidentielle, de l’automobile et de l’industrie ont été les principaux moteurs de la demande au cours du trimestre.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Flux de trésorerie d’exploitation | 846 millions de dollars au troisième trimestre 2026. |
| Investissements | 150 millions de dollars au cours du trimestre. |
| Dividendes en espèces | 76 millions de dollars versés au cours du trimestre. |
| Rachats d’actions | 276 millions de dollars, soit environ 1 % des actions ordinaires. |
| Liquidités | 2,4 milliards de dollars au 30 septembre 2026. |
Les gains dans la fabrication contrastent avec la faiblesse du recyclage
Le résultat opérationnel de l’activité de fabrication de produits en acier a progressé à 91 millions de dollars, contre 85 millions de dollars au deuxième trimestre. Les expéditions ont augmenté de 18 % par rapport au trimestre précédent, et l’amélioration des prix effectivement obtenus a contribué à compenser la hausse des coûts des intrants sidérurgiques.
Le carnet de commandes de l’activité de fabrication était supérieur de 50 % à celui d’un an auparavant et s’étendait jusqu’au deuxième trimestre 2027. La société a cité la construction commerciale, l’industrie manufacturière, les entrepôts, les centres de données et les soins de santé parmi les moteurs de la demande.
Le recyclage des métaux a évolué en sens inverse. Le résultat opérationnel a reculé de 15 millions de dollars par rapport au trimestre précédent, à 33 millions de dollars, la baisse des prix de la ferraille ferreuse ayant comprimé les marges sur les métaux malgré des volumes stables.
La montée en puissance de l’aluminium reste inachevée
Les activités liées à l’aluminium ont enregistré une perte opérationnelle de 26 millions de dollars, en amélioration de 21 % par rapport au trimestre précédent, et ont atteint l’équilibre sur la base de l’EBITDA. Les expéditions de tôles d’aluminium laminées à plat ont totalisé 55 000 tonnes métriques, tandis que la production de bandes à chaud a atteint 91 000 tonnes métriques.
Les volumes ont été inférieurs aux attentes de la direction après que des problèmes de qualité ont accru les pertes de rendement à des vitesses d’exploitation plus élevées. Millett a indiqué que la société avait modifié la composition du liquide de refroidissement de laminage du laminoir à chaud et a fait état d’une amélioration des performances du laminoir en octobre.
Les trois laminoirs à froid étaient en service. La direction s’attendait à ce que la première ligne de recuit continu et de traitement thermique de mise en solution livre ses premiers produits finis destinés à l’automobile avant la fin de 2026, la deuxième ligne devant devenir opérationnelle au début du premier trimestre 2027. Il s’agit de jalons prévus, et non de livraisons déjà réalisées.
Conclusion
Le principal fait marquant du trimestre a été le renforcement de la rentabilité de l’activité sidérurgique, malgré un chiffre d’affaires légèrement inférieur aux attentes. Le prochain événement prévu est la conférence téléphonique de Steel Dynamics sur ses résultats, le 20 octobre 2026 à 11 h, heure avancée de l’Est, alors que les jalons de production et de mise en service de l’activité aluminium restent à venir.
Lire d’autres actualités
Plus d’actualités FinanceVelix
Avertissement
Cet article de FinanceVelix fournit des informations générales et ne constitue pas un conseil personnalisé en matière financière, d’investissement, juridique ou fiscale. Les cours du marché, les taux d’intérêt et la conjoncture économique peuvent évoluer ; les investissements comportent un risque de perte. Les faits reflètent les informations disponibles au moment de la publication et peuvent changer. Vérifiez les informations importantes de manière indépendante et consultez un professionnel qualifié si nécessaire. La mention d’un actif, d’une société ou d’un service ne constitue pas une recommandation.
