Les projets d’acquisition de Red Cat annoncés le 19 octobre 2026 feraient entrer le constructeur autrichien de moteurs Steyr Motors dans son portefeuille de technologies de défense, au moyen d’une offre publique d’achat en numéraire proposée à 39 € par action. Red Cat a indiqué que l’offre était entièrement financée et que le rapprochement soutiendrait son activité de navires de surface sans équipage Blue Ops. La transaction n’a pas été finalisée.
Points clés
- Red Cat propose d’acquérir toutes les actions Steyr Motors en circulation au prix de 39 € chacune, en numéraire.
- L’entreprise prévoit de conserver en Autriche le siège social de Steyr Motors, ses activités de fabrication et ses activités de recherche.
- La réalisation de l’opération nécessite des autorisations réglementaires et l’acceptation des détenteurs d’au moins 50 % des actions plus une action.
Table des matières
- L’acquisition de Steyr Motors par Red Cat vise ses capacités en moteurs marins
- Le soutien des actionnaires intervient après la reprise des négociations
- Le document d’offre et les autorisations restent à venir
- Conclusion
L’acquisition de Steyr Motors par Red Cat vise ses capacités en moteurs marins
L’offre d’achat proposée par Red Cat pour Steyr Motors associerait la technologie de moteurs marins et l’expertise industrielle de l’entreprise autrichienne aux relations de Red Cat avec ses clients du secteur de la défense et à ses produits maritimes autonomes. L’offre serait présentée par l’intermédiaire d’une filiale détenue à 100 % par Red Cat.
L’objectif stratégique est plus précis qu’une vaste expansion dans la fabrication de défense : Red Cat souhaite que les capacités de propulsion de Steyr Motors soutiennent sa stratégie de navires de surface sans équipage Blue Ops. Steyr Motors fabrique également des moteurs spécialisés pour les véhicules militaires, les bateaux civils et les applications d’alimentation électrique auxiliaire.
Après la réalisation de l’opération, Red Cat entend maintenir en Autriche le siège social de Steyr Motors, ses activités de fabrication ainsi que ses activités de recherche et développement. L’entreprise prévoit également de soutenir les clients existants et de préserver la capacité du motoriste à servir des clients indépendamment des besoins propres de Red Cat en matière de produits.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Prime par rapport au cours de clôture du 16 octobre 2026 | 28,9 %. |
| Prime par rapport au cours moyen pondéré par les volumes sur 30 jours | 27,3 %. |
| Engagement d’apport de B&C | Environ 15 % du capital social de Steyr Motors. |
| Juridictions concernées par les autorisations réglementaires requises | Autriche, Italie, Australie et Royaume-Uni. |
Le soutien des actionnaires intervient après la reprise des négociations
Les entreprises avaient précédemment mené des discussions non contraignantes sur une transaction, qui ont pris fin en juillet 2026. Les négociations ont ensuite repris, débouchant sur l’offre en numéraire annoncée en octobre.
L’actionnaire de référence de Steyr Motors, B&C Holding Österreich GmbH, a pris un engagement irrévocable d’apporter ses actions. Le directeur général de Steyr Motors, Julian Cassutti, a également déclaré qu’il avait l’intention d’apporter ses propres actions.
Le conseil de surveillance est favorable au rapprochement potentiel, sous réserve de l’examen des conditions juridiques et économiques figurant dans le document d’offre. Par ailleurs, Clear Street a maintenu sa recommandation d’achat sur Red Cat, avec un objectif de cours de 19 $. Cette opinion d’analyste ne garantit ni un rendement ni la réalisation de la transaction.
Le document d’offre et les autorisations restent à venir
Red Cat prévoit que la période d’acceptation débutera peu après la publication du document d’offre et prendra fin le 18 décembre 2026 à 17 h, heure d’Europe centrale. Le document devrait être disponible en allemand, avec une traduction anglaise non contraignante.
La réalisation de l’opération reste soumise aux autorisations réglementaires, à un seuil minimal d’acceptation de 50 % plus une action, ainsi qu’à d’autres conditions qui seront précisées dans le document d’offre. Red Cat a averti qu’il n’était pas certain que la transaction soit conclue selon le calendrier prévu, voire qu’elle soit conclue.
Pour les actionnaires de Steyr Motors, les délais fixés par les banques dépositaires peuvent expirer avant la date limite officielle d’acceptation, et le traitement d’un apport peut prendre plusieurs jours.
Conclusion
La publication du document d’offre constitue la prochaine étape attendue. Celui-ci exposera les modalités et conditions contraignantes, tandis que l’acceptation des actionnaires et les autorisations réglementaires détermineront si le rapprochement proposé peut aboutir.
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