Le bénéfice de GE Aerospace a augmenté au troisième trimestre 2026, et le fabricant de moteurs d’avion a relevé ses prévisions pour l’ensemble de l’année, grâce au renforcement de la demande de services commerciaux et des livraisons de moteurs. Les résultats publiés le 20 octobre font état d’une hausse de 16 % du chiffre d’affaires GAAP, à 14,1 milliards de dollars, tandis que les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles ont reculé de 14 %.
Principaux points à retenir
- Le bénéfice ajusté par action a progressé de 36 %, dépassant la croissance du chiffre d’affaires.
- Les commandes ont augmenté de 49 %, soutenues par la demande de services commerciaux et d’équipements.
- GE Aerospace a relevé ses prévisions pour 2026 malgré une génération de trésorerie trimestrielle en baisse.
Table des matières
- Le bénéfice de GE Aerospace progresse, mais les flux de trésorerie reculent
- Les services commerciaux et les équipements stimulent la demande
- Le relèvement des prévisions fixe le cap pour le quatrième trimestre
- Conclusion
Le bénéfice de GE Aerospace progresse, mais les flux de trésorerie reculent
Pour le trimestre clos le 30 septembre, le bénéfice GAAP a progressé de 12 %, à 2,8 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action des activités poursuivies a augmenté de 14 %, à 2,32 dollars. Le bénéfice ajusté par action a progressé plus rapidement, atteignant 2,25 dollars, soit une hausse de 36 % sur un an.
La annonce des résultats du troisième trimestre 2026 de l’entreprise distingue la croissance de 16 % du chiffre d’affaires GAAP de celle de 18 % du chiffre d’affaires ajusté. Le chiffre d’affaires ajusté exclut l’incidence des activités d’assurance en extinction, de sorte que les deux mesures reposent sur des bases de présentation différentes.
La rentabilité a également évolué différemment selon la mesure utilisée. La marge bénéficiaire GAAP a diminué de 80 points de base, à 19,9 %, tandis que la marge opérationnelle hors GAAP s’est accrue de 220 points de base, à 22,5 %. La hausse du bénéfice ajusté ne s’est pas traduite par une génération de trésorerie trimestrielle plus élevée : les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles et le flux de trésorerie disponible ont tous deux reculé.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Période de référence | Troisième trimestre clos le 30 septembre 2026 ; résultats publiés le 20 octobre. |
| Chiffre d’affaires ajusté | 13,3 milliards de dollars, en hausse de 18 % sur un an ; mesure hors GAAP. |
| Bénéfice opérationnel | 3,0 milliards de dollars, en hausse de 30 % ; mesure hors GAAP. |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 2,2 milliards de dollars, en baisse de 14 % sur un an. |
| Flux de trésorerie disponible | 2,0 milliards de dollars, en baisse de 14 % ; mesure hors GAAP. |
Les services commerciaux et les équipements stimulent la demande
Le total des commandes a atteint 19,0 milliards de dollars. Dans le segment Commercial Engines & Services, les commandes ont augmenté de 58 %, à 15,3 milliards de dollars, les commandes de services progressant de 23 % et celles d’équipements faisant plus que tripler.
Le chiffre d’affaires du segment commercial a augmenté de 21 %, à 10,3 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires des services a progressé de 17 %, porté par l’augmentation du nombre de visites en atelier, l’intensification des travaux de maintenance et la demande de pièces détachées. Le chiffre d’affaires des équipements a augmenté de 38 %, tandis que les livraisons de moteurs ont progressé de 8 %.
Le bénéfice du segment commercial a progressé de 21 %, à 2,9 milliards de dollars, bien que sa marge ait diminué de 10 points de base, la composition des ventes et l’inflation ayant compensé en partie les effets positifs de l’augmentation du volume des services et des prix. Le chiffre d’affaires de Defense & Propulsion Technologies a progressé de 7 %, à 3,5 milliards de dollars, et son bénéfice a augmenté de 8 %, à 475 millions de dollars.
Le relèvement des prévisions fixe le cap pour le quatrième trimestre
GE Aerospace a relevé ses prévisions pour l’ensemble de l’entreprise en 2026. Pour Commercial Engines & Services, l’entreprise prévoit désormais une croissance du chiffre d’affaires dans le bas de la vingtaine en pourcentage, contre environ 20 % auparavant. La prévision de bénéfice opérationnel du segment a été relevée à une fourchette de 10,5 à 10,6 milliards de dollars, contre 10,25 à 10,35 milliards auparavant.
Defense & Propulsion Technologies a maintenu ses prévisions de croissance du chiffre d’affaires dans le bas de la dizaine en pourcentage et de bénéfice opérationnel compris entre 1,6 et 1,7 milliard de dollars.
Le président du conseil d’administration et directeur général H. Lawrence Culp Jr. a également indiqué que l’entreprise prévoyait une croissance des services commerciaux dans le bas de la dizaine en pourcentage en 2027, soutenue par un carnet de commandes de services commerciaux supérieur à 170 milliards de dollars. Il s’agit toujours de prévisions de la direction, et non d’un résultat publié.
Conclusion
Le quatrième trimestre mettra à l’épreuve la capacité de GE Aerospace à tenir ses prévisions 2026 relevées. La croissance des services commerciaux, la production de moteurs et la génération de trésorerie constituent des indicateurs distincts de cette exécution, en particulier après le recul des flux de trésorerie trimestriels malgré la hausse du bénéfice.
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