L’or et l’argent se sont redressés le 16 octobre 2026, après une forte baisse en milieu de semaine, le recul du dollar américain et la baisse des rendements des bons du Trésor ayant atténué la pression sur les métaux précieux. L’argent a mené le rebond à l’international, tandis que la vigueur de la roupie a limité les gains en Inde.
Points clés
- L’or sur le COMEX s’est redressé en direction de 4 200 $, après être brièvement passé sous les 4 100 $ plus tôt dans la semaine.
- L’argent a surperformé l’or, ramenant le ratio or/argent à environ 73.
- Les prix des métaux en Inde ont enregistré des gains plus modestes, la roupie s’étant renforcée face au dollar.
Sommaire
- L’or et l’argent prolongent leur reprise
- La vigueur de la roupie freine les prix en Inde
- L’inflation maintient l’incertitude sur les taux d’intérêt au premier plan
- Conclusion
L’or et l’argent prolongent leur reprise
La hausse de vendredi a fait suite au rebond de jeudi, lorsque le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est tombé à son plus bas niveau en trois semaines. Le dollar a également reculé après avoir atteint récemment des sommets. La baisse des rendements obligataires réduit l’avantage procuré par les revenus des actifs portant intérêt par rapport aux métaux, qui n’en génèrent pas.
Plus tôt dans la semaine, l’or s’était brièvement négocié sous les 4 100 $, pour la première fois depuis début août. Son redressement ultérieur a ramené les contrats à terme sur l’or du COMEX juste sous les 4 200 $, sans toutefois établir un nouveau sommet.
L’argent est repassé au-dessus de la fourchette de 57,00–57,50 $ qui avait auparavant fait office de résistance. Le ratio or/argent a reculé à environ 73, reflétant la progression en pourcentage plus marquée de l’argent.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Contrats à terme sur l’or du COMEX | Juste sous les 4 200 $ dans le relevé des cours du 16 octobre. |
| Argent sur le COMEX | Environ 57,85 $. |
| Or sur le MCX | Près de 147 700 roupies. |
| Argent sur le MCX | Près de 211 600 roupies. |
La vigueur de la roupie freine les prix en Inde
La reprise internationale s’est traduite par des hausses plus modestes sur le MCX indien. L’or a gagné 0,13 %, contre 0,57 % sur le COMEX, tandis que l’argent a progressé de 0,45 %, contre une hausse de 1,23 % à l’international.
La paire USD/INR a reculé d’environ 0,30 %, à près de 94,76, les opérateurs offshore ayant réduit leurs positions vendeuses sur la roupie et la Reserve Bank of India ayant poursuivi ses ventes de dollars par l’intermédiaire de son guichet spécial destiné aux compagnies pétrolières.
Une roupie plus forte peut compenser une partie de la hausse des métaux libellés en dollars lorsque leurs prix sont exprimés en monnaie indienne. Cet effet de change contribue à expliquer l’écart entre les variations en pourcentage sur les marchés intérieur et international.
L’inflation maintient l’incertitude sur les taux d’intérêt au premier plan
La publication de l’indice des prix à la consommation de septembre 2026 du Bureau of Labor Statistics a fait état d’une inflation globale annuelle de 3,7 %, contre 3,4 % en août. Les prix à la consommation ont augmenté de 0,6 % sur une base mensuelle corrigée des variations saisonnières, l’essence ayant représenté plus de la moitié de cette hausse.
La persistance de l’inflation a maintenu au premier plan la possibilité d’un nouveau resserrement monétaire de la Réserve fédérale, malgré le recul des rendements des bons du Trésor. Les déclarations des responsables de la Fed Mary Daly et Michelle Bowman ont tempéré les anticipations d’une hausse en octobre, sans toutefois constituer une décision de politique monétaire.
Conclusion
Le rebond a laissé les métaux précieux confrontés à un arbitrage entre la baisse des rendements et la persistance de l’inflation, tandis que la roupie a constitué une contrainte supplémentaire en Inde. Les chiffres de la production industrielle américaine devaient être publiés plus tard le 16 octobre, avant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale des 27 et 28 octobre.
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