22 अक्टूबर, 2026 को ट्रेजरी में तेजी ने रफ्तार पकड़ी, क्योंकि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से जुड़ी कंपनियों के शेयरों में तेज गिरावट के कारण निवेशक अमेरिकी सरकारी ऋण की ओर आकर्षित हुए। दो से 10 साल की अवधि वाले बॉन्डों के प्रतिफल में कम-से-कम 15 आधार अंकों की गिरावट आई, जिससे ट्रेजरी अगस्त 2025 के बाद अपने सबसे मजबूत एक-दिवसीय प्रदर्शन की राह पर रहे—तेल की कीमतों में एक साथ आई तेज उछाल के बावजूद।
मुख्य बातें
- निवेशकों के सुरक्षित निवेश तलाशने के बीच सभी अवधियों के ट्रेजरी प्रतिफल में 10 आधार अंकों से अधिक की गिरावट आई।
- निवेशकों ने एआई निवेश की टिकाऊपन पर सवाल उठाए, जिससे सेमीकंडक्टर शेयरों में तेज गिरावट आई।
- कारोबारियों ने फेडरल रिजर्व की अगली चौथाई-अंक की बढ़ोतरी की उम्मीद दिसंबर से खिसकाकर जनवरी की ओर कर दी।
विषय-सूची
- एआई जोखिम से पीछे हटने को दर्शाती ट्रेजरी में तेजी
- तेल की बढ़त से ब्याज दरों का परिदृश्य जटिल
- मुद्रास्फीति-संरक्षित ऋण नीलामी से मिला अलग संकेत
- निष्कर्ष
एआई जोखिम से पीछे हटने को दर्शाती ट्रेजरी में तेजी
फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स 6.6% तक गिरकर जुलाई के आखिर के बाद अपने सबसे निचले स्तर पर आ गया। एआई निवेश भावना के प्रमुख संकेतक में यह गिरावट, प्रौद्योगिकी खर्च और अमेरिकी वृद्धि पर उसके असर के पुनर्मूल्यांकन के साथ आई।
प्रतिफल गिरने पर बॉन्ड की कीमतें बढ़ती हैं। गुरुवार को प्रतिफल में व्यापक गिरावट से पता चला कि मांग ट्रेजरी की किसी एक अवधि तक सीमित नहीं थी; दो से 10 साल के खंड में प्रतिफल एक साल से अधिक समय की सबसे तेज गिरावट दर्ज की गई।
सिटीग्रुप के ब्याज-दर डेरिवेटिव्स रणनीतिकार माइकल चांग ने कहा, “दरें सुरक्षित निवेश परिसंपत्ति की तरह व्यवहार कर रही हैं—ट्रेजरी के लिए यह वाकई उत्साहजनक है।”
| मद | विवरण |
|---|---|
| पांच-वर्षीय TIPS नीलामी का आकार | $26 billion। |
| पांच-वर्षीय TIPS नीलामी प्रतिफल | 2.367%। |
| जर्मनी के मुकाबले फ्रांस के 10-वर्षीय प्रतिफल का अंतर | 170 आधार अंकों से अधिक, 2011 के बाद का सबसे बड़ा अंतर। |
तेल की बढ़त से ब्याज दरों का परिदृश्य जटिल
सऊदी अरब में घातक हमलों के बाद मध्य पूर्व में बढ़ते संघर्ष से आपूर्ति बाधित होने की आशंकाएं बढ़ीं, जिससे ब्रेंट कच्चे तेल का वायदा 112 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर चढ़ गया। मुद्रास्फीति पर इस संभावित दबाव के बावजूद सरकारी बॉन्डों की मांग बनी रही।
डीबीएस बैंक के वरिष्ठ दर रणनीतिकार यूजीन लियो ने कहा कि निवेशक एआई-संबंधित परिसंपत्तियों पर दोबारा विचार कर रहे हैं और अमेरिकी प्रतिफल हालिया मानकों के हिसाब से ऊंचे बने रहने के दौरान ट्रेजरी में सुरक्षा तलाश सकते हैं। यह आकलन रक्षात्मक निवेश स्थिति की ओर इशारा करता है, न कि इस बात के प्रमाण की ओर कि मुद्रास्फीति के जोखिम खत्म हो गए हैं।
कारोबारियों ने दिसंबर में फेडरल रिजर्व की दर बढ़ोतरी की उम्मीद से भी दूरी बनाई और इसके बजाय जनवरी में चौथाई-अंक की बढ़ोतरी को पूरी तरह मूल्य में शामिल किया। यह बदलाव आगे की सख्ती के अपेक्षित समय से जुड़ा था, न कि तत्काल दर कटौती की संभावना को मूल्य में शामिल करने से।
यूरोपीय ऋण बाजारों में तनाव—खासकर फ्रांस में—ने अमेरिकी सरकारी प्रतिभूतियों की मांग के लिए एक और पृष्ठभूमि तैयार की।
मुद्रास्फीति-संरक्षित ऋण नीलामी से मिला अलग संकेत
सत्र के दौरान पांच-वर्षीय ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज़ (TIPS) की नीलामी आवंटित की गई। इसके नतीजे पारंपरिक ट्रेजरी प्रतिफल में व्यापक उतार-चढ़ाव से अलग थे।
मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियों के बारे में TreasuryDirect की व्याख्या बताती है कि TIPS का मूलधन मुद्रास्फीति और अपस्फीति के साथ कैसे समायोजित होता है। ये प्रतिभूतियां समायोजित मूलधन पर निश्चित ब्याज दर देती हैं, इसलिए समय के साथ ब्याज भुगतान बदल सकता है।
निष्कर्ष
तेल की ऊंची कीमतों के बावजूद ट्रेजरी में तेजी ने मजबूत रक्षात्मक मांग दिखाई। 22 अक्टूबर के समापन स्तर तय करेंगे कि इस सत्र में बाजार ने अगस्त 2025 के बाद का अपना सबसे मजबूत दैनिक प्रदर्शन दर्ज किया या नहीं।
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