शुक्रवार, 23 अक्टूबर 2026 को ट्रेजरी यील्ड बढ़ी और पिछले सत्र की तेज गिरावट का कुछ हिस्सा उलट गया, लेकिन बेंचमार्क 10-वर्षीय यील्ड 5% से ठीक नीचे बनी रही। कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) के कारण शेयर बाजार में आई तेजी की टिकाऊपन को लेकर बनी चिंताओं ने अमेरिकी सरकारी बॉन्ड की मांग को समर्थन देना जारी रखा।

मुख्य बातें

  • गुरुवार को 19.3 आधार अंकों की गिरावट के बाद 10-वर्षीय यील्ड 3.7 आधार अंक बढ़कर 4.992% हो गई।
  • शुक्रवार की तेजी के बावजूद, बेंचमार्क लगातार तीसरी साप्ताहिक गिरावट की ओर बढ़ रहा था।
  • अमेरिकी कारोबारी गतिविधि का विस्तार जारी रहा, जबकि बाजार के भाव में अगले सप्ताह फेडरल रिजर्व की दर वृद्धि की संभावना कम आंकी गई।

विषय-सूची

ट्रेजरी यील्ड में गुरुवार की गिरावट का केवल कुछ हिस्सा वापस आया

शुक्रवार के कारोबार के स्नैपशॉट में सप्ताह के दौरान 10-वर्षीय यील्ड लगभग 11 आधार अंक नीचे रही। इसलिए इसकी दैनिक बढ़त पिछले सप्ताह के स्तर पर लौटने के बजाय गुरुवार की बॉन्ड तेजी का आंशिक उलटाव थी। बॉन्ड की कीमतें और यील्ड विपरीत दिशाओं में चलती हैं।

यील्ड की यह रिकवरी अलग-अलग परिपक्वताओं में दिखी और दो-वर्षीय तथा 30-वर्षीय यील्ड भी बढ़ीं। फिर भी, दो-वर्षीय यील्ड लगातार चौथी साप्ताहिक गिरावट की ओर बढ़ रही थी, जो 2026 में इसकी ऐसी सबसे लंबी अवधि होगी।

ट्रेजरी विभाग की दैनिक सममूल्य यील्ड कर्व पद्धति बताती है कि प्रकाशित कर्व प्रत्येक कारोबारी दिन लगभग दोपहर 3:30 बजे प्राप्त सांकेतिक बाजार भावों के आधार पर यील्ड को परिपक्वताओं से कैसे जोड़ता है। यह दैनिक सांख्यिकीय श्रृंखला यहां बताए गए इंट्राडे बाजार स्नैपशॉट से अलग है।

मदविवरण
दो-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड4.68%, शुक्रवार को 4.5 आधार अंक ऊपर।
30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड5.315%, शुक्रवार को 2.8 आधार अंक ऊपर।
10-वर्षीय TIPS ब्रेकईवन दर2.349%, अगले दशक में मुद्रास्फीति के मुआवजे का बाजार-आधारित माप।

AI संबंधी चिंताओं के साथ मुद्रास्फीति और आपूर्ति का दबाव

AI से जुड़े शेयरों को लेकर संदेह ने गुरुवार को निवेशकों को अपेक्षाकृत सुरक्षित परिसंपत्तियों की ओर रुख करने के लिए प्रेरित किया था, जब 10-वर्षीय यील्ड 19.3 आधार अंक गिर गई थी। शुक्रवार की तेजी के बाद बेंचमार्क 5% की बारीकी से देखी जाने वाली सीमा के करीब पहुंची, लेकिन उससे नीचे ही रही।

BondBloxx Investment Management की पार्टनर और वरिष्ठ निवेश रणनीतिकार JoAnne Bianco ने कहा कि उन्हें 10-वर्षीय यील्ड के फिर 5% से ऊपर जाने की उम्मीद है, हालांकि उन्होंने अनियंत्रित बढ़त मान लेने के प्रति आगाह किया। उन्होंने लगातार ऊंची मुद्रास्फीति, ट्रेजरी प्रतिभूतियों की बढ़ती आपूर्ति, अधिक टर्म प्रीमियम और ऊंची ऊर्जा कीमतों को यील्ड पर ऊपर की ओर दबाव के संभावित स्रोत बताया।

ये टिप्पणियां एक निवेश रणनीतिकार का दृष्टिकोण हैं, किसी भविष्य की चाल की पुष्टि नहीं। सप्ताह की गिरावट और शुक्रवार की तेजी बॉन्ड पर काम कर रहे परस्पर विरोधी दबावों को दिखाती हैं, न कि यह तय करती हैं कि उनमें से कौन हावी होगा।

कारोबारी गतिविधि की रफ्तार धीमी, Fed की दर-वृद्धि की संभावना घटी

S&P Global का प्रारंभिक अमेरिकी कंपोजिट PMI आउटपुट इंडेक्स सितंबर के 58.4 से घटकर अक्टूबर में 57.6 पर आ गया। सितंबर का स्तर पांच वर्षों में इसका सबसे ऊंचा पठन था। सूचकांक विस्तार और संकुचन को अलग करने वाली 50 की सीमा से ऊपर रहा, जो गतिविधि में गिरावट के बजाय धीमी वृद्धि दर्शाता है।

CME FedWatch के बाजार भाव के अनुसार, अगले सप्ताह फेडरल रिजर्व द्वारा कम-से-कम 25 आधार अंक की वृद्धि की संभावना 8.3% थी, जो एक सप्ताह पहले 15.5% और एक महीने पहले 70.9% थी। ये संभावनाएं बाजार के भाव को दर्शाती हैं, न कि नीति-निर्माताओं की प्रतिबद्धता को।

निष्कर्ष

शुक्रवार को ट्रेजरी यील्ड में रिकवरी हुई, लेकिन इससे सप्ताह की गिरावट पूरी तरह खत्म नहीं हुई। अगले सप्ताह फेडरल रिजर्व का फैसला अगली प्रमुख नीतिगत घटना है, और बाजार के भाव में दर-वृद्धि की उम्मीदें काफी घटकर दिखाई दे रही हैं।

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