21 अक्टूबर, 2026 को डिप्टी गवर्नर रयोज़ो हिमिनो ने संसद को बताया कि जापान की अंतर्निहित मुद्रास्फीति केंद्रीय बैंक के 2% लक्ष्य के करीब पहुँच रही है। इसके बाद BOJ की ब्याज दरों का परिदृश्य आगे मौद्रिक सख्ती की ओर झुका रहा। उन्होंने कहा कि सितंबर में ब्याज दर बढ़ाए जाने के बावजूद वित्तीय स्थितियाँ अनुकूल बनी हुई हैं, जिससे आगे नीतिगत समायोजन की दलील को बल मिलता है; हालाँकि उन्होंने किसी और बढ़ोतरी की घोषणा नहीं की।

मुख्य बातें

  • हिमिनो ने कहा कि मध्यम और दीर्घकालिक मुद्रास्फीति की अपेक्षाएँ लगातार बढ़ने के साथ अंतर्निहित मुद्रास्फीति लक्ष्य के करीब थी।
  • मुद्रास्फीति के लिए समायोजित उधारी लागत कम रहने और बैंक ऋण में मजबूत बढ़ोतरी से संकेत मिला कि सितंबर की बढ़ोतरी ने मौद्रिक समर्थन समाप्त नहीं किया था।
  • उनकी टिप्पणियों ने आगे मौद्रिक सख्ती का समर्थन किया, लेकिन ब्याज दर में अगली बढ़ोतरी का समय या आकार नहीं बताया।

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BOJ की ब्याज दरों का परिदृश्य टिकाऊ मुद्रास्फीति पर निर्भर

हिमिनो ने कहा कि मध्यम और दीर्घकालिक मुद्रास्फीति की अपेक्षाएँ बढ़ने के साथ अंतर्निहित मुद्रास्फीति के BOJ के लक्ष्य के अनुरूप स्तरों की ओर पहुँचने की संभावना है। उनका आकलन कीमतों के दबाव के टिके रहने से संबंधित था; उन्होंने यह घोषणा नहीं की कि लक्ष्य पहले ही स्थायी रूप से हासिल कर लिया गया है।

BOJ का मूल्य स्थिरता लक्ष्य उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में साल-दर-साल 2% वृद्धि को लक्ष्य के रूप में निर्धारित करता है। जनवरी 2013 में स्थापित यह ढाँचा नीतिगत मानदंड प्रदान करता है; हिमिनो की अक्टूबर की टिप्पणियों में इस लक्ष्य की दिशा में जापान की प्रगति का उनका आकलन बताया गया।

मदविवरण
टिप्पणियाँ दी गईं21 अक्टूबर, 2026 को संसद में
वक्तारयोज़ो हिमिनो, बैंक ऑफ जापान के डिप्टी गवर्नर
उल्लिखित सबसे हालिया बढ़ोतरीसितंबर 2026
आगे की बढ़ोतरीटिप्पणियों में समय या आकार की घोषणा नहीं की गई

सितंबर की बढ़ोतरी के बाद भी उधारी की स्थितियाँ ढीली

हिमिनो ने कहा कि सितंबर 2026 में BOJ द्वारा दरें बढ़ाए जाने के बाद भी वित्तीय स्थितियाँ ढीली बनी हुई हैं। इसके प्रमाण के रूप में उन्होंने वास्तविक उधारी लागत कम रहने और बैंक ऋण में लगातार मजबूत वृद्धि का उल्लेख किया। व्यावहारिक रूप से, ब्याज दर बढ़ने का अर्थ यह ज़रूरी नहीं कि मौद्रिक नीति प्रतिबंधात्मक हो गई है—खासकर तब, जब मुद्रास्फीति के लिए समायोजित वित्तपोषण लागत कम बनी हुई हो।

उन्होंने चेतावनी दी कि मौद्रिक समर्थन में ज़रूरी समायोजन करने में देरी से मुद्रास्फीति के जोखिम हकीकत बन सकते हैं और अंततः लंबी अवधि में अर्थव्यवस्था को नुकसान पहुँच सकता है। इस चेतावनी ने आगे सामान्यीकरण की दलील को मजबूत किया, लेकिन यह किसी निश्चित नीतिगत समय-सारणी के प्रति प्रतिबद्धता नहीं थी।

ईंधन लागत और AI निवेश से कीमतों पर दबाव बढ़ा

हिमिनो ने ईंधन और कच्चे माल की बढ़ती लागत को कीमतों में वृद्धि के स्रोत बताया। उन्होंने यह भी कहा कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता की मजबूत वैश्विक माँग जापानी निर्यात और पूँजीगत व्यय को सहारा दे रही है, जिससे मुद्रास्फीति का एक और दबाव पैदा हो रहा है।

इन कारकों के असर अलग-अलग कारणों से महत्वपूर्ण हैं: इनपुट लागत बढ़ने से कारोबारियों के खर्च बढ़ते हैं, जबकि निर्यात और निवेश की माँग आर्थिक गतिविधियों को सहारा देती है। नीतिगत सवाल यह है कि क्या मुद्रास्फीति इतनी टिकाऊ हो जाती है कि कम मौद्रिक समर्थन उचित ठहरे—न कि यह कि लागत में किसी एक बढ़ोतरी पर ब्याज दर के कदम की ज़रूरत है या नहीं।

निष्कर्ष

हिमिनो की टिप्पणियों से ब्याज दरों में आगे बढ़ोतरी की संभावना बनी रही, जबकि उसका समय खुला छोड़ा गया। BOJ का अगला नीतिगत निर्णय बताएगा कि केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति और आर्थिक स्थितियों को अगला समायोजन उचित ठहराने के लिए पर्याप्त मजबूत मानता है या नहीं।

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