22 अक्टूबर, 2026 को प्रीमार्केट कारोबार में IBM के शेयर 6.5% गिर गए, क्योंकि विश्लेषकों ने तीसरी तिमाही में सॉफ्टवेयर कारोबार में आई तेजी की टिकाऊपन पर सवाल उठाए। BofA Global Research ने कहा कि सॉफ्टवेयर की वृद्धि में लगभग $250 million का योगदान दूसरी तिमाही से टले सौदों का था, जिससे अंतर्निहित सुधार, सुर्खियों में आए आंकड़ों के संकेत से अधिक मामूली था।
मुख्य बातें
- BofA के विश्लेषकों के मुताबिक, दूसरी तिमाही से टले सौदों ने सॉफ्टवेयर की वृद्धि में लगभग $250 million का योगदान दिया।
- ट्रांजैक्शन-प्रोसेसिंग राजस्व 9% बढ़ा, लेकिन CEO Arvind Krishna ने आगाह किया कि इस गति के जारी रहने की उम्मीद नहीं करनी चाहिए।
- IBM ने अपने वार्षिक सॉफ्टवेयर-वृद्धि परिदृश्य की निचली सीमा बढ़ाई, जबकि कुल राजस्व का पूर्वानुमान अपरिवर्तित रखा।
विषय-सूची
- IBM के शेयरों में गिरावट, टले सौदों से तेजी की तस्वीर जटिल
- ट्रांजैक्शन प्रोसेसिंग में आगे वृद्धि बनाए रखना कठिन
- सॉफ्टवेयर का बेहतर परिदृश्य, समूह की वृद्धि अपरिवर्तित
- निष्कर्ष
IBM के शेयरों में गिरावट, टले सौदों से तेजी की तस्वीर जटिल
मुख्य सवाल यह है कि क्या IBM की बेहतर सॉफ्टवेयर तिमाही निरंतर तेज़ी का संकेत है, या आंशिक रूप से यह इस बदलाव को दर्शाती है कि ग्राहकों ने अपनी खरीदारी कब पूरी की। BofA के विश्लेषकों ने कहा कि स्थगित सौदों के योगदान को समय-संबंधी प्रभाव के रूप में अलग रखने पर सुधार कम स्पष्ट दिखाई देता है।
21 अक्टूबर को जारी IBM के 2026 की तीसरी तिमाही के नतीजों में सॉफ्टवेयर राजस्व $7.8 billion दर्ज किया गया, जो एक साल पहले की तुलना में 8% अधिक था, और स्थिर मुद्रा आधार पर 9% अधिक था। टले सौदों का अनुमान विश्लेषकों का आकलन है, न कि कमाई की उस घोषणा में बताया गया आंकड़ा।
प्रीमार्केट गिरावट ऐसे समय आई जब शेयर के लिए साल मुश्किल रहा था: 21 अक्टूबर तक IBM का शेयर लगभग 15% गिर चुका था। 6.5% की यह चाल शुरुआती कारोबार का आंकड़ा था, न कि दिन के अंत में पुष्ट नतीजा।
| मद | विवरण |
|---|---|
| तीसरी तिमाही का GAAP, जारी परिचालन से पतला प्रति शेयर लाभ (EPS) | $2.31, साल-दर-साल 26% अधिक |
| तीसरी तिमाही का परिचालन गैर-GAAP पतला प्रति शेयर लाभ (EPS) | $2.95, साल-दर-साल 11% अधिक |
| तीसरी तिमाही का मुक्त नकदी प्रवाह | $3.0 billion, साल-दर-साल $0.7 billion अधिक |
| तीसरी तिमाही का कंसल्टिंग राजस्व | $5.3 billion; रिपोर्ट किए गए आधार पर स्थिर, स्थिर मुद्रा आधार पर 2% अधिक |
ट्रांजैक्शन प्रोसेसिंग में आगे वृद्धि बनाए रखना कठिन
ट्रांजैक्शन प्रोसेसिंग में राजस्व, जिसमें IBM के मेनफ्रेम कंप्यूटरों से जुड़ा सॉफ्टवेयर बेचा जाता है, तीसरी तिमाही में 9% बढ़ा। Krishna ने कहा कि उन्हें इस गति के जारी रहने की उम्मीद नहीं है और अगले साल की ओर बढ़ते हुए अधिक “सामान्यीकृत प्रदर्शन” की अपेक्षा है।
इस इकाई में सुधार दूसरी तिमाही की गिरावट के बाद आया। उस समय वित्त प्रमुख James Kavanaugh ने कहा था कि मेनफ्रेम हार्डवेयर और ट्रांजैक्शन-प्रोसेसिंग सॉफ्टवेयर की कमजोरी ने IBM की वृद्धि से पांच प्रतिशत अंक से अधिक घटाए।
Bernstein ने कहा कि IBM के पूर्वानुमान से संकेत मिलता है कि टले सौदों का लाभ घटने के साथ ट्रांजैक्शन प्रोसेसिंग की चौथी तिमाही की बिक्री में मामूली गिरावट आ सकती है। यह ब्रोकरेज की परिदृश्य की व्याख्या है, न कि चौथी तिमाही का रिपोर्ट किया गया नतीजा।
सॉफ्टवेयर का बेहतर परिदृश्य, समूह की वृद्धि अपरिवर्तित
IBM को अब वार्षिक सॉफ्टवेयर राजस्व वृद्धि लगभग 7%–8% रहने की उम्मीद है, जबकि पहले इसकी सीमा 6%–8% थी। निचली सीमा बढ़ाने से पूर्वानुमान का दायरा संकरा होता है, लेकिन इसकी ऊपरी सीमा नहीं बढ़ती।
समूह स्तर पर IBM ने 2026 में स्थिर मुद्रा आधार पर राजस्व वृद्धि का अपना 4%–5% का पूर्वानुमान बरकरार रखा। तीसरी तिमाही का राजस्व $17.1 billion रहा, जो रिपोर्ट किए गए आधार पर 5% और स्थिर मुद्रा आधार पर 6% अधिक था।
कंपनी ने पूरे साल के मुक्त नकदी प्रवाह का परिदृश्य भी बढ़ाया और कहा कि अब उसे पिछले वर्ष की तुलना में $1 billion से अधिक वृद्धि की उम्मीद है। समूह के राजस्व का अपरिवर्तित पूर्वानुमान और नकदी प्रवाह का बेहतर परिदृश्य दिखाते हैं कि सॉफ्टवेयर की टिकाऊपन का सवाल IBM की वित्तीय तस्वीर का केवल एक हिस्सा है।
निष्कर्ष
चौथी तिमाही के IBM के नतीजे यह परखने का अगला अवसर होंगे कि टले सौदों से मिला लाभ समाप्त होने के बाद भी सॉफ्टवेयर की वृद्धि कायम रह सकती है या नहीं। प्रबंधन का समूह राजस्व का अपरिवर्तित परिदृश्य, मुक्त नकदी प्रवाह की बढ़ी हुई अपेक्षा के साथ, एक अहम मानदंड बना रहेगा।
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