Aditya Birla AMC ने 21 अक्टूबर, 2026 को जारी Q2 FY27 अपडेट में वैकल्पिक परिसंपत्तियों सहित कुल औसत प्रबंधनाधीन परिसंपत्तियों का आंकड़ा 11 लाख करोड़ रुपये पार कर लिया। प्रबंधन ने संस्थागत कारोबार बढ़ाने के अवसर के रूप में नए EPFO और ESIC मैंडेट का उल्लेख किया, लेकिन परिसंपत्ति आधार बढ़ने के बावजूद तिमाही लाभ एक वर्ष पहले के 241 करोड़ रुपये से घटकर 221 करोड़ रुपये रह गया।

मुख्य बातें

  • कुल औसत परिसंपत्तियों में 14% वृद्धि हुई, जबकि इक्विटी म्यूचुअल फंड की तिमाही औसत परिसंपत्तियां सालाना आधार पर 9% बढ़ीं।
  • प्रबंधन ने EPFO और ESIC मैंडेट को लागत-तटस्थ बताया; इनसे तत्काल लाभ बढ़ने के बजाय रणनीतिक फायदे मिलने की अपेक्षा है।
  • मौजूदा कर्मचारी स्टॉक-ऑप्शन योजनाओं और हाल में शुरू की गई योजना के कारण मुआवजा लागत ऊंची बनी रहेगी।

विषय-सूची

Aditya Birla AMC ने परिसंपत्तियों और संस्थागत पहुंच का विस्तार किया

इक्विटी म्यूचुअल फंड की तिमाही औसत परिसंपत्तियां लगभग 2.09 लाख करोड़ रुपये तक पहुंचीं और इक्विटी का हिस्सा 47.4% रहा। निष्क्रिय परिसंपत्तियां सालाना आधार पर 10% बढ़कर 13,890 करोड़ रुपये हो गईं, जबकि एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड की परिसंपत्तियां 42% बढ़ीं; इसकी तुलना में उद्योग की वृद्धि 27% थी।

प्रबंध निदेशक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी A. Balasubramanian ने कहा कि EPFO और ESIC के मैंडेट हासिल होना कंपनी की निवेश और जोखिम-प्रबंधन क्षमताओं की पुष्टि करता है। इस धन का प्रबंधन मौजूदा संसाधनों से किया जाएगा और कोई अतिरिक्त लाभ योगदान केवल तभी आएगा जब नियम इसकी अनुमति दें।

प्रबंधन के अनुसार, ये मैंडेट निजी तौर पर प्रबंधित EPFO परिसंपत्तियों, विदेशी कारोबार और सार्वजनिक क्षेत्र के मैंडेट के लिए बोलियां लगाने में मददगार होंगे। इसलिए इनका तात्कालिक महत्व संस्थागत पहुंच का विस्तार है, न कि आय में किसी पुष्ट वृद्धि का।

मदविवरण
इक्विटी फंड यील्डप्रबंधन के अनुसार 63–64 आधार अंक।
ऋण फंड यील्ड24–25 आधार अंक।
लिक्विड फंड यील्ड12–13 आधार अंक।
ETF यील्डलगभग 8 आधार अंक।
गैर-म्यूचुअल फंड राजस्व में हिस्सासकल आधार पर 7.4%, जो Q1 के 7.1% से अधिक है; शुद्ध आधार पर 4.3%, जो 4.0% से अधिक है।

कर्मचारी लागत लाभप्रदता पर दबाव बनाए हुए है

राजस्व वृद्धि के बावजूद कर-पश्चात लाभ में गिरावट आई। मुख्य वित्तीय अधिकारी Pradeep Sharma ने कर्मचारी व्यय में वृद्धि का कारण स्टॉक-ऑप्शन लागत, वार्षिक वेतन वृद्धि और अतिरिक्त कर्मचारियों—विशेषकर निष्क्रिय निवेश टीम में—को बताया। इससे पिछले वर्ष की इसी तिमाही में 6 करोड़ रुपये का एकमुश्त प्रावधान रिवर्सल भी तुलना को कम अनुकूल बनाता है।

मौजूदा कर्मचारी स्टॉक-ऑप्शन योजनाओं पर अगले दो वर्षों में सालाना 55–60 करोड़ रुपये खर्च होने की उम्मीद है। हाल में शुरू की गई योजना से सालाना अनुमानित 14–15 करोड़ रुपये, यानी प्रति तिमाही लगभग 3.5 करोड़ रुपये की अतिरिक्त लागत आएगी। ये प्रबंधन के अनुमान हैं, पूरे वर्ष के वास्तविक खर्च नहीं।

Sharma ने कहा कि मुद्रास्फीति को छोड़कर लागत Q2 के स्तर के आसपास रहने की संभावना है और स्टॉक-ऑप्शन का खर्च ऊंचा बना रहेगा। कंपनी के शेयरधारकों के वित्तीय नतीजों के संग्रह में Q2 FY27 को रिपोर्टिंग अवधियों में शामिल किया गया है, हालांकि उपलब्ध सूचकांक में तिमाही के मूल आंकड़े प्रदर्शित नहीं होते।

SIP निवेश में सुधार, लेकिन प्रत्यक्ष वितरण पर अभी काम जरूरी

सितंबर 2026 में व्यवस्थित निवेश योजना (SIP) के कुल योगदान 2,095 करोड़ रुपये रहे, जिन्हें नियमित योगदान करने वाले 41.7 लाख खातों का समर्थन मिला। प्रबंधन ने कहा कि FlexiCap, Balanced Advantage, Multi Asset, स्मॉल-कैप और मिड-कैप रणनीतियों सहित प्रमुख फंडों में सकल और शुद्ध बिक्री तिमाही-दर-तिमाही बेहतर हुई।

Balasubramanian ने कहा कि FlexiCap और Balanced Advantage में शुद्ध प्रवाह की बाजार हिस्सेदारी लगभग 4.5–4.8% तक पहुंच गई थी, जबकि पूरी श्रेणी में बाजार हिस्सेदारी करीब 3.5% थी। उन्होंने यह भी कहा कि निकासी पर निवेशकों को बनाए रखने की दर 4–5% से बढ़कर करीब 25–30% हो गई, क्योंकि अधिक निवेशक बाहर निकलने के बजाय दूसरे फंडों में स्विच कर रहे थे।

प्रत्यक्ष चैनलों का प्रवाह में हिस्सा लगभग 18% था। कंपनी इस कारोबार को मजबूत करने के लिए 14 स्थानों पर करीब 80 समर्पित कर्मचारियों के साथ वर्चुअल रिलेशनशिप मैनेजर और चैटबॉट भी तैनात कर रही है। Balasubramanian ने स्वीकार किया कि प्रत्यक्ष वितरण के लिए अब भी अधिक आक्रामक क्रियान्वयन जरूरी है।

उत्पाद विस्तार से विकास का एक और रास्ता

अक्टूबर 2026 तक विशेषीकृत निवेश फंड प्लेटफॉर्म पर तीन उत्पाद थे और इसकी परिसंपत्तियां लगभग 700 करोड़ रुपये थीं। प्रबंधन ने कहा कि इन उत्पादों में ऐसे निवेशक आ रहे थे जो पहले सीधे कारोबार करते थे, और इन्हें मुख्य रूप से मौजूदा म्यूचुअल फंड निवेश के पूरक के रूप में देखा।

Sharma ने कहा कि विशेषीकृत निवेश फंड की यील्ड ऋण फंड की यील्ड से अधिक, लेकिन इक्विटी फंड की यील्ड से कम थी। Balasubramanian ने कहा कि कंपनी समग्र लाभप्रदता से समझौता किए बिना विकास को आगे बढ़ाएगी और विस्तार के लिए निवेश जारी रखेगी।

निष्कर्ष

Aditya Birla AMC का अगला तिमाही अपडेट प्रबंधन की घोषित लागत संबंधी संभावनाओं और प्रत्यक्ष वितरण में सुधार के प्रयासों की अगली कसौटी होगा। संस्थागत मैंडेट हासिल होने से कारोबार के अवसर बढ़ते हैं, लेकिन प्रबंधन ने इन्हें अतिरिक्त लाभ के तत्काल स्रोत के रूप में पेश नहीं किया है।

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