2026 की तीसरी तिमाही में SLM की कमाई में निजी शिक्षा ऋणों की रिकॉर्ड उत्पत्ति के साथ शुद्ध घाटा और वार्षिक लाभ के आउटलुक में तेज कटौती शामिल रही। Sallie Mae, जिसका औपचारिक नाम SLM Corporation है, ने 22 अक्टूबर को बताया कि ऋण उत्पत्ति 3.4 अरब डॉलर तक पहुंची, जबकि उसने पूरे वर्ष के लिए प्रति शेयर 1.95–2.05 डॉलर का पतला लाभ मार्गदर्शन जारी किया। इसका मुख्य कारण अतिरिक्त पूरे ऋण की बिक्री न करने का फैसला था।

मुख्य बातें

  • तिमाही ऋण उत्पत्ति 15% बढ़ी, लेकिन ऊंचे प्रावधानों और खर्चों के कारण प्रति सामान्य शेयर 0.19 डॉलर का घाटा हुआ।
  • प्रबंधन ने अतिरिक्त पूरे ऋण की बिक्री छोड़ दी, क्योंकि संकेतित प्रीमियम उसके न्यूनतम स्वीकार्य स्तर से नीचे थे।
  • पूरे वर्ष के शुद्ध ऋण-बट्टेखाता पूर्वानुमान में वृद्धि की गई, जबकि ऋण उत्पत्ति वृद्धि और खर्च संबंधी मार्गदर्शन अपरिवर्तित रहा।

विषय-सूची

SLM की कमाई में रिकॉर्ड ऋण वितरण की निकट-अवधि लागत दिखी

Sallie Mae के 2026 की तीसरी तिमाही के वित्तीय नतीजों में 30 सितंबर को समाप्त तीन महीनों के लिए 32 मिलियन डॉलर का शुद्ध घाटा दर्ज हुआ, जबकि एक वर्ष पहले शुद्ध आय 136 मिलियन डॉलर थी। प्रति सामान्य शेयर 0.19 डॉलर का पतला घाटा, पिछले वर्ष की इसी तिमाही में 0.63 डॉलर की कमाई के मुकाबले था।

कंपनी ने इस घाटे का मुख्य कारण रिकॉर्ड ऋण उत्पत्ति वृद्धि से जुड़े प्रावधान और खर्च बताए। ऋण-हानि प्रावधान एक वर्ष पहले के 179 मिलियन डॉलर से बढ़कर 214 मिलियन डॉलर हो गया, जबकि गैर-ब्याज खर्च 180 मिलियन डॉलर से बढ़कर 221 मिलियन डॉलर हो गया।

संघीय PLUS ऋण देने में बदलाव के बाद पहले शैक्षणिक वर्ष के दौरान स्नातक ऋणों की उत्पत्ति 119% बढ़ी। मंजूरी के समय स्वीकृत ऋणों का औसत FICO स्कोर—उधारकर्ता या सह-हस्ताक्षरकर्ता में से जो अधिक हो—757 था और 92% ऋण उत्पत्तियों में सह-हस्ताक्षरकर्ता थे।

नतीजे समय के एक अंतर को उजागर करते हैं: नए ऋणों में तेज वृद्धि से मौजूदा अवधि के ऋण प्रावधान और परिचालन लागत बढ़ सकती है, जबकि उन ऋणों से उनके पूरे जीवनकाल में ब्याज आय बाद में प्राप्त होती है।

मदविवरण
2026 पतला EPS मार्गदर्शन3.10–3.20 डॉलर से घटाकर 1.95–2.05 डॉलर किया गया।
2026 ऋण उत्पत्ति वृद्धि मार्गदर्शन12%–14% पर अपरिवर्तित।
2026 शुद्ध ऋण-बट्टेखाता मार्गदर्शन365–385 मिलियन डॉलर से बढ़ाकर 400–420 मिलियन डॉलर किया गया।
2026 गैर-ब्याज खर्च मार्गदर्शन750–780 मिलियन डॉलर पर अपरिवर्तित।

छोड़ी गई ऋण बिक्री से आय पूर्वानुमान में कटौती हुई

मुख्य वित्तीय अधिकारी Pete Graham ने कहा कि शेष नियोजित पूरे ऋण की बिक्री लगभग 1 अरब डॉलर की थी। इससे पहले कंपनी ने वर्ष के शुरुआती हिस्से में 2 अरब डॉलर की बिक्री की थी। उपलब्ध प्रीमियम उसके न्यूनतम स्तर से नीचे होने के कारण प्रबंधन ने आगे न बढ़ने का फैसला किया।

मुख्य कार्यकारी Jonathan Witter ने कहा कि लगभग 5% शुद्ध ब्याज मार्जिन पर ऋण अपने पास रखने से संकेतित कीमतों पर बिक्री की तुलना में शेयरधारकों को बेहतर मूल्य मिलता। यह प्रबंधन का आकलन था, न कि पूरी हुई बिक्री या भविष्य के रिटर्न की गारंटी।

यह फैसला रणनीतिक साझेदारी समझौतों के तहत होने वाली बिक्री से अलग था। Graham ने कहा कि छोड़े गए लेन-देन के लिए कोई पोर्टफोलियो चुना नहीं गया था, इसलिए इस फैसले के कारण ऋणों का पुनर्वर्गीकरण करने की आवश्यकता नहीं थी।

प्रबंधन ने वार्षिक ऋण उत्पत्ति वृद्धि और खर्च की सीमाएं बरकरार रखीं, हालांकि पुनर्गठन शुल्क के कारण उसे खर्च ऊपरी सीमा के करीब रहने की उम्मीद है।

उधारकर्ताओं की वसूली में अधिक समय लगने से ऋण घाटे बढ़े

तीसरी तिमाही में निजी शिक्षा ऋणों के शुद्ध बट्टेखाते लगभग 90 मिलियन डॉलर रहे, जबकि एक वर्ष पहले यह करीब 78 मिलियन डॉलर थे। Sallie Mae ने इस वृद्धि का मुख्य कारण तीसरे पक्ष की ऋण-समाधान प्रक्रियाओं को बताया, जिनका असर उधारकर्ताओं के एक छोटे समूह पर पड़ा। कंपनी के अनुसार, इस समूह की भुगतान करने की क्षमता अधिक थी।

कंपनी ने कहा कि उसकी वसूली रणनीतियों को गति मिल रही थी, लेकिन उधारकर्ताओं द्वारा उन्हें अपनाने की रफ्तार अपेक्षा से धीमी थी। Witter ने उम्मीद जताई कि 2027 में इस मुद्दे का प्रभाव काफी कम होगा, साथ ही इसकी अवधि को लेकर अनिश्चितता भी स्वीकार की।

30 सितंबर तक कम-से-कम 30 दिन से बकाया ऋण, पुनर्भुगतान में चल रहे ऋणों का 4.2% थे, जो एक वर्ष पहले 4.0% थे। निजी शिक्षा ऋणों के जोखिम के प्रतिशत के रूप में ऋण-हानि भत्ता 5.93% से घटकर 5.89% हो गया।

ब्याज मार्जिन में सुधार और शेयर पुनर्खरीद जारी

शुद्ध ब्याज आय एक वर्ष पहले के 373 मिलियन डॉलर से घटकर 339 मिलियन डॉलर रह गई, जबकि शुद्ध ब्याज मार्जिन में क्रमिक रूप से 10 आधार अंकों का सुधार होकर यह 4.85% पहुंचा। Graham ने कहा कि पहले की ऋण बिक्री से अतिरिक्त तरलता बनी थी; व्यस्त मौसम में ऋण उत्पत्ति के लिए धन उपलब्ध कराने से मार्जिन सामान्य स्तर पर लौटने में मदद मिली।

Sallie Mae ने तिमाही के दौरान 132.2 मिलियन डॉलर में 5.1 मिलियन शेयर पुनर्खरीदे। नौ महीनों में पुनर्खरीद कुल 415.6 मिलियन डॉलर की रही और 30 सितंबर तक उसके 2026 पुनर्खरीद कार्यक्रम के तहत 111 मिलियन डॉलर उपलब्ध थे।

निष्कर्ष

SLM की कमाई ने चौथी तिमाही के निष्पादन पर ध्यान केंद्रित किया: निर्धारित साझेदारी ऋण बिक्री पूरी करना, वसूली का प्रबंधन करना और खर्च को फिर से पुष्टि की गई वार्षिक सीमा में रखना। इन नतीजों से तय होगा कि रिकॉर्ड ऋण वितरण, 2026 के घटाए गए आय आउटलुक के अनुरूप नतीजों में बदलता है या नहीं।

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