28 अक्टूबर, 2026 को फेड के ब्याज दर निर्णय में संघीय निधि दर की लक्ष्य सीमा 3.75%–4.00% पर बनाए रखने की व्यापक उम्मीद है। 16–20 अक्टूबर को किए गए एक सर्वेक्षण में 100 अर्थशास्त्रियों में से 94 ने दर में कोई बदलाव न होने की उम्मीद जताई, जबकि सभी 100 ने दिसंबर में बढ़ोतरी का अनुमान लगाया। इसलिए मुख्य सवाल यह है कि क्या अक्टूबर में विराम के साथ यह स्पष्ट संकेत भी मिलेगा कि आगे और सख्ती की संभावना बनी हुई है।
मुख्य बातें
- अर्थशास्त्रियों को अक्टूबर में दरें स्थिर रहने की भारी उम्मीद है, लेकिन सभी ने दिसंबर में बढ़ोतरी का अनुमान लगाया है।
- अक्टूबर के लिए कोई नया आर्थिक अनुमान निर्धारित नहीं है, इसलिए बयान और प्रेस कॉन्फ्रेंस पर अधिक ध्यान रहेगा।
- 29 अक्टूबर को GDP और PCE मुद्रास्फीति के आंकड़े फेड के संदेश की तत्काल कसौटी होंगे।
विषय-सूची
- फेड का दर निर्णय: उम्मीदों में तेज बदलाव
- नए अनुमानों के अभाव में वार्श पर रहेगा ध्यान
- ऊर्जा की कीमतें मुद्रास्फीति के आकलन को जटिल बनाती हैं
- गुरुवार के आंकड़े नीतिगत घोषणा के बाद आएंगे
- निष्कर्ष
फेड का दर निर्णय: उम्मीदों में तेज बदलाव
23 सितंबर के बाद से बाजार की कीमतों में निहित अपेक्षाओं में काफी बदलाव आया है। उस दिन CME FedWatch ने अक्टूबर में बढ़ोतरी की संभावना लगभग 73% बताई थी। 23 अक्टूबर तक अनुमान घटकर करीब 7%–10% रह गए थे। ये संभावनाएं खास समय पर जताई गई अपेक्षाओं को दर्शाती हैं, नीति-निर्माताओं की प्रतिबद्धता को नहीं।
फेडरल रिजर्व का सितंबर का नीतिगत बयान दर्ज करता है कि 16 सितंबर, 2026 को लक्ष्य सीमा 25 आधार अंक बढ़ाकर 3.75%–4.00% करने के पक्ष में 12–0 का सर्वसम्मत मतदान हुआ। अधिकारियों ने कहा कि आर्थिक गतिविधि ठोस गति से बढ़ रही है और मुद्रास्फीति ऊंची बनी हुई है।
अक्टूबर में दर अपरिवर्तित रहने से सितंबर की बढ़ोतरी यथावत रहेगी। इससे अपने आप यह साबित नहीं होगा कि सख्ती का चक्र समाप्त हो गया है। अर्थशास्त्रियों के दिसंबर के अनुमान इस अंतर को रेखांकित करते हैं कि किसी एक बैठक में विराम लेना और एक और बढ़ोतरी की संभावना को खारिज करना अलग-अलग बातें हैं।
| मद | विवरण |
|---|---|
| अक्टूबर की नीतिगत घोषणा | 28 अक्टूबर, 2026, दोपहर 2:00 बजे ET। |
| चेयर की प्रेस कॉन्फ्रेंस | 28 अक्टूबर, 2026, दोपहर 2:30 बजे ET। |
| GDP और PCE आंकड़े जारी | 29 अक्टूबर, 2026, सुबह 8:30 बजे ET। |
| अगले निर्धारित अनुमान | 8–9 दिसंबर, 2026 की FOMC बैठक। |
नए अनुमानों के अभाव में वार्श पर रहेगा ध्यान
अक्टूबर की बैठक में आर्थिक अनुमानों का नया सारांश शामिल नहीं होगा। अगले निर्धारित अनुमान 8–9 दिसंबर की बैठक के साथ जारी होंगे, इसलिए निवेशकों को इस सप्ताह अधिकारियों के ब्याज दर संबंधी नए पूर्वानुमान नहीं मिलेंगे।
चेयर केविन वार्श ने 16 अक्टूबर को बैंकॉक में कहा कि वह अक्टूबर या दिसंबर की बैठक के नतीजे पर पहले से कोई राय नहीं बनाएंगे। ऐसे में नीतिगत बयान और निर्णय के बाद उनकी प्रेस कॉन्फ्रेंस ही यह स्पष्ट करने के मुख्य अवसर होंगे कि अधिकारी मुद्रास्फीति, वृद्धि और वित्तीय स्थितियों का आकलन कैसे कर रहे हैं।
ऊंची मुद्रास्फीति और मजबूत गतिविधि पर लगातार जोर आगे और सख्ती के अनुरूप हो सकता है। वृद्धि या वित्तीय स्थितियों का अधिक सतर्क आकलन दिसंबर के नतीजे को कम निश्चित बना सकता है। इनमें से किसी भी व्याख्या को घोषित ब्याज दर निर्णय नहीं समझना चाहिए।
ऊर्जा की कीमतें मुद्रास्फीति के आकलन को जटिल बनाती हैं
मध्य पूर्व में आपूर्ति बाधित होने की चिंता के बीच, 23 अक्टूबर को ब्रेंट कच्चा तेल 116.72 डॉलर प्रति बैरल पर बंद हुआ—उस दिन 3.14% ऊपर और सप्ताह के दौरान करीब 6% बढ़कर। ऊर्जा की ऊंची लागत बैठक की पृष्ठभूमि का हिस्सा है, हालांकि केवल तेल की कीमत में बढ़ोतरी से मौद्रिक नीति तय नहीं होती।
सितंबर की बढ़ोतरी के बाद वार्श ने एक अलग-अलग वस्तु की कीमत में आए झटके—जिसे मौद्रिक नीति नियंत्रित नहीं कर सकती—और व्यापक दूसरे दौर के मुद्रास्फीति प्रभावों के बीच अंतर किया, जिन पर फेड प्रतिक्रिया दे सकता है। प्रासंगिक सवाल यह है कि क्या ऊर्जा का दबाव फैलकर कीमतों में अधिक स्थायी वृद्धि का कारण बनता है।
यह अंतर सोने और बिटकॉइन के निवेशकों के लिए भी अहम है: यदि दिसंबर में बढ़ोतरी की अपेक्षाएं कायम रहती हैं, तो अक्टूबर में दरें स्थिर रहने से सख्त दरों को लेकर चिंताएं कम होना जरूरी नहीं है।
गुरुवार के आंकड़े नीतिगत घोषणा के बाद आएंगे
आर्थिक विश्लेषण ब्यूरो 29 अक्टूबर को तीसरी तिमाही के GDP का अग्रिम अनुमान और सितंबर की व्यक्तिगत आय एवं व्यय रिपोर्ट जारी करने वाला है, जिसमें PCE मुद्रास्फीति सूचकांक भी शामिल हैं। दोनों रिपोर्ट फेड के अक्टूबर के निर्णय के बाद जारी होंगी।
अर्थशास्त्रियों के सर्वेक्षण में तीसरी तिमाही की वृद्धि का अनुमान लगभग 3.2% वार्षिकीकृत रखा गया, जबकि दूसरी तिमाही में यह 2.2% थी। यह पूर्वानुमान है, प्रकाशित नतीजा नहीं। वृद्धि और मुद्रास्फीति के आंकड़े दिसंबर की अपेक्षाओं को तेजी से बदल सकते हैं, भले ही बुधवार का निर्णय मौजूदा आम सहमति के अनुरूप हो।
निष्कर्ष
अक्टूबर के फेड दर निर्णय में विराम की उम्मीद है, न कि सख्ती समाप्त होने की पुष्टि की। अगले निर्धारित पड़ाव 28 अक्टूबर का बयान और वार्श की प्रेस कॉन्फ्रेंस हैं, जिसके बाद 29 अक्टूबर को GDP और PCE आंकड़े जारी होंगे।
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